20220630-湘财证券-计算机设备行业点评报告_服务器出货高增长兼平台升级_PCB厂商有望受益_2页_542kb

计算机设备行业点评报告总结

核心内容概述

本报告分析了2022年计算机设备行业中服务器市场的表现及未来发展趋势，并指出PCB厂商可能从中受益。报告基于Gartner发布的2022年第一季度全球及中国服务器市场数据，结合行业动态与市场预测，为投资者提供参考建议。

主要观点

1. 服务器市场表现强劲

• 全球服务器市场：2022年第一季度出货量为330.5万台，同比增长20.7%；销售额为272.1亿美元，同比增长29.3%。
• 中国市场：出货量为89.7万台，同比增长20.1%；销售额为65.1亿美元，同比增长34.2%。
• 区域增长：美洲增长32.2%，亚太地区（不含日本）增长34%，日本增长13.4%，EMEA增长21.4%。
• 增长驱动因素：超大规模数据中心的算力投入、疫情后企业市场复苏、云需求持续增长。

2. 短期隐忧与长期增长预期并存

• 短期挑战：受疫情影响，服务器供应链面临缺料问题，客户提高库存导致超额订购，可能引发出货量小幅下调。
• 长期趋势：全球云计算、数据中心和AI产业持续快速发展，亚马逊、谷歌、微软等企业加大资本开支，预计2021-2026年服务器市场复合增速达10.73%。
• 中国市场预测：2021-2025年服务器市场规模复合增速预计达14.06%。

3. 服务器行业竞争格局稳定

• 主要厂商：全球45%以上的服务器出货量由Dell、HPE、浪潮信息、IBM、联想和华为等厂商占据。
• 国产品牌份额：国产品牌约占20%市场份额，未来增长潜力较大。

4. 服务器平台升级带动PCB需求提升

• 平台转型：当前服务器平台方案由Purely转向Whitley，包含Cooper Lake与Ice Lake两代。
• 技术升级：Ice Lake首次支持PCIe 4.0总线设计，PCB作为关键组件，需更高层数和更强的传输性能。
• 未来趋势：英特尔计划发布支持PCIe 5的Eagle Stream平台，进一步提升PCB性能要求。
• 受益对象：国内服务器PCB供应商有望受益于出货量增长及规格升级。

关键信息

• 行业评级：增持
• 投资建议：关注服务器PCB收入占比高的PCB厂商
• 风险提示：
  • 服务器需求不及预期
  • 供应链不稳定
  • 行业竞争加剧

分析师声明

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