20250709-国金证券-大金重工-002487.SZ-单季度业绩再创新高_看好中长期盈利能力提升_4页_914kb

公司业绩总结

关键业绩数据

• 2025年上半年预计实现归母净利润5.1-5.7亿元，同比增长193-228%。
• 其中第二季度实现收入2.79-3.39亿元，同比增长131-180%，环比增长21-47%。

经营亮点

• 海外海工交付加速，单季度业绩创历史新高，主要由于订单交付量增加、DAP交付模式切换提升单吨净利、以及欧元走强带来的汇兑收益。
• 下半年看好自建船项目启动、本地化部署和漂浮式风电布局的推进，有望进一步提升长期盈利能力。
• 欧洲海风市场复苏中，2025-2027年预计招标量为10GW、10GW和13GW，结合公司产能释放和技术优势，公司订单落地和盈利提升预期较强。
• 上调了2025-2027年归母净利润预测至10.0/14.0/19.1亿元，当前股价对应PE估值22/15/11倍，维持“买入”评级。

风险与展望

• 主要风险包括欧洲海风项目进度延误和汇率波动。
• 预计下半年订单落地加速，叠加盈利端改善，维持积极看好。

财务指标摘要

• 收入和净利润同比大幅提升，盈利预测上调；欧洲海风基础上，市场定位和技术优势支撑增长前景。