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报告摘要

中原期货研究所晨会纪要2023第227期摘要

一、宏观要闻要点

我国经济运行呈现“一高一低两平”，预期目标有望实现，全年GDP或超126万亿
基稳货币政策需灵活精准，关注美联储降息预期对全球资本市场影响
卫星解读李强总理签署《非银行支付机构监督管理条例》，5月施行
双重利空压制下，分析师判国内糖市中期趋势震荡下跌，新低可能性增加
A股底部估值凸显，知名机构加仓信号与经济学家观点趋同
香港金融局对港经济持谨慎乐观态度，内地经济数据改善带来积极信号
国内CPI、PMI数据波动频繁，全球经济关联体博弈格局显现

二、主要品种快速观点汇总

农产品板块

花生：现货价格稳定，预计盘面围绕交割成本波动，建议反弹空
油脂：库存高企，进口巴西产区缓解、印尼压价信号同步释放，短期博弈航运消息
白糖：增产预期维持利空，国内现货趋稳，建议短期谨慎
生猪：商品猪价强势反弹，短期天气因素利好，需关注屠企数据变化
鸡蛋：现货底部支撑显现，但终端补库仍有压力，盘面跟跌可能
玉米：现货下行延续，下游需求谨慎，远月节后逢低关注机会
棉花：国内外价差收窄，新棉入库压力显现，中长期偏空思路

能源化工与金属板块

甲醇：成本端支撑不稳定、进口压力下震荡运行为主
烧碱：库存压力缓释，基差收敛，建议长期空思路
氧化铝：供需趋稳，关注新疆仓单压力区域
尿素：供应收缩待验证，库存边际缓解拐点待确认
工业金属：LME铝价强势突破，但国内库存去库放缓；氧化铝涨势延续，新疆仓单压力
铜铅锌：内外盘格局分化，进口窗口关闭创造价格支撑
铁矿石与钢材：港口库存改善，需求疲软延续，关注政策性底部支撑