20240801-国联证券-拓邦股份-002139.SZ-2024年半年报点评_Q2营收创新高_盈利能力改善_6页_1mb

拓邦股份（002139）2024年半年报显示，公司营业收入501.6亿元，同比增长1785%，归母净利润38.9亿元，同比增长5068%。Q2单季营收269.8亿元创历史新高，扣非净利润204亿元同比增长2518%，毛利率升至24.1%，主要得益于降本增效、新产品导入及人民币贬值。

公司海外基地布局成效显著，越南、印度、墨西哥等基地收入合计101.1亿元，同比增长7265%，海外收入占比升至20.16%。四大业务板块均实现双位数增长，其中工具板块增速最快。公司积极布局空心杯电机与机器人类应用，提前切入机器人市场，已开始样品测试。

券商维持“买入”评级，预计2024-2026年营收增速1826%/1970%/2076%，净利润增速4112%/3100%/2788%。估值从220倍降至105倍，ROE持续攀升。主要风险包括汇率波动、产品迭代风险及贸易摩擦。