20260823-中国银河-AI硬件周报_关注中报业绩_推荐绩优PCB_CCL和MLCC_13页_649kb

报告摘要

电子行业周报总结（2026年8月23日）

核心内容

本周A股电子行业整体表现疲软，非半导体板块多数下跌，其中被动元件跌幅最大（-9.24%），PCB（-3.4%）、消费电子零部件（-3.12%）紧随其后。面板行业表现相对较好，上涨0.94%。AI相关硬件板块受到市场关注，成为部分子行业的重要驱动力。

主要观点

1. 行业行情回顾

主要股指表现：
- 上证指数下跌0.56%
- 沪深300指数下跌1.01%
- 电子(SW)指数下跌2.76%
- 费城半导体指数下跌5.45%
电子非半导体板块表现：
- 被动元件：下跌9.24%
- PCB：下跌3.4%
- 消费电子零部件：下跌3.12%
- 光学元件：下跌1.24%
- 其他电子：下跌1.09%
- LED：下跌0.8%
- 品牌消费电子：上涨0.45%
- 面板：上涨0.94%
个股表现：
- 涨幅前五：骏成科技（+35.52%）、旭光电子（+23.36%）、金禄电子（+22.04%）、电连技术（+20.66%）、东田微（+18.02%）
- 跌幅前五：弘景光电（-14.07%）、风华高科（-12.85%）、艾华集团（-13.03%）、春秋电子（-18.20%）、光智科技（-14.07%）

2. 行业重点公告梳理

东田微：上半年营收增长33.36%，净利润增长71.57%，AI通信光学产品带动收入提升。
传音控股：营收增长21.85%，归母净利润增长46.22%，受益于智能手机ASP提升。
威尔高：营收增长37.01%，净利润小幅下降，AI服务器电源订单占比提升至62%。
瑞丰光电：营收增长27.47%，净利润增长73.86%，受益于减值缓解与联营企业盈利改善。
达瑞电子：营收增长22.86%，净利润增长23.02%，电子级薄膜材料成为增长引擎。
云汉芯城：营收增长90.66%，净利润增长207.69%，半导体器件与被动器件业务表现突出。
富信科技：营收增长8.52%，净利润增长8.52%，热电器件业务成为核心驱动力。
奥来德：净利润暴增551.02%，受益于蒸发源设备业务放量。
方正科技：营收增长72.89%，净利润增长232.38%，高附加值PCB产品结构优化。
麦捷科技：营收增长10.53%，扣非净利润增长35.99%，核心电子元器件业务增长。
兴森科技：营收增长17.86%，净利润增长283.27%，受益于半导体业务高增长与费用优化。
蓝特光学：营收增长75.5%，净利润增长163.2%，高毛利产品占比提升。
中电港：营收增长164.19%，净利润增长183.64%，存储器产品贡献显著。
弘信电子：营收下降3.38%，但净利润增长129.59%，受益于FPC与算力服务毛利率提升。
江海股份：营收增长16.96%，净利润增长6.92%，海外市场贡献增强。
超声电子：营收增长10.04%，净利润微降，但覆铜板业务增长显著。
法拉电子：营收增长10.58%，净利润增长2.23%，经营稳健。

3. 行业最新观点

被动元件：受MLCC价格波动影响，板块整体下跌。AI服务器带动高容MLCC需求增长，超高容MLCC交期拉长，国产龙头三环集团、风华高科业绩高增，估值合理，未来有望持续受益。
PCB：板块下跌3.4%，多家龙头发布中报业绩，AI推动高多层PCB与HDI需求增长，建议关注AI PCB与CCL相关企业。
光学元件：受存储价格上涨和人民币升值影响，板块下跌1.24%。部分厂商调整生产计划，市场承压。
其他电子：受存储、被动元件、功率器件等因素影响，板块下跌1.09%。
消费电子零部件：板块下跌3.12%，工业富联中报显示AI服务器出货增长，但存储价格上涨对传统业务有一定挤压。
面板：板块上涨0.94%，估值合理，玻璃基板成为提升成长空间的关键变量。
LED：板块下跌0.8%，受原材料涨价、人民币升值及竞争加剧影响，行业整体承压。