20260924-广发期货-_能源化工_日报_12页_3mb

产业期现日报总结

一、玻璃与纯碱

1.1 玻璃

• 价格：

  • 现货：华北报价990元/吨，华东报价1120元/吨，华中报价1010元/吨，华南报价1210元/吨。
  • 期货：玻璃2701收盘价925元/吨（前日932元/吨），玻璃2705收盘价993元/吨（前日1000元/吨）。
  • 基差：01基差65元/吨（前日58元/吨），涨跌幅为12.07%。

• 供需情况：

  • 纯碱开工率：9月18日为70.26%，环比下降2.13%。
  • 纯碱周产量：9月18日为66.92万吨，环比下降2.14%。
  • 浮法日熔量：9月18日为143015吨，环比上升1.20%。
  • 光伏日熔量：9月18日为67995吨，环比持平。
  • 2mm镀膜主流价：9月18日为9.50元，环比上升5.56%。

• 库存情况：

  • 玻璃厂库：6985.70万重箱，环比下降1.30%。
  • 纯碱厂库：188.88万吨，环比下降2.19%。
  • 纯碱交割库：57.94万吨，环比上升0.42%。
  • 玻璃厂纯碱库存天数：19.5天，环比上升1.14%。

• 观点：

  • 玻璃近期盘面止跌企稳，窄幅波动。
  • 供应端有复产预期，预计供应微增。
  • 下游深加工订单数据不佳，采购理性，刚需为主。
  • 本周厂家库存由去库转为累库。
  • 金九银十进入旺季，但订单表现不佳，预期短期盘面区间震荡，01合约关注前低-980区间。

1.2 纯碱

• 价格：

  • 现货：华北报价1150元/吨，华东报价1150元/吨，华中报价1100元/吨，西北报价830元/吨。
  • 期货：纯碱2701收盘价1011元/吨（前日1017元/吨），纯碱2705收盘价1070元/吨（前日1075元/吨）。
  • 基差：01基差139元/吨（前日133元/吨），涨跌幅为4.51%。

• 供需情况：

  • 纯碱开工率：9月18日为70.26%，环比下降2.13%。
  • 纯碱周产量：9月18日为66.92万吨，环比下降2.14%。
  • 光伏日熔量：9月18日为67995吨，环比持平。
  • 浮法日熔量：9月18日为143015吨，环比上升1.20%。
  • 2mm镀膜主流价：9月18日为9.50元，环比上升5.56%。

• 观点：

  • 纯碱近期盘面止跌企稳，现货市场价格偏弱。
  • 行业降负荷运行，但供应仍处高位，库存高位运行，基本面弱势。
  • 下游需求大致持平，市场交投清淡，低价成交维持。
  • 光伏产能在等待龙头企业第二轮去产能落地，后市需求缩量预期。
  • 浮法行业产能微增，但对纯碱需求改善有限。
  • 短期跌势企稳，前期空单可止盈离场。

二、天然橡胶

2.1 价格

• 现货：

  • 云南国营全乳胶（SCRWF）：上海报价18600元/吨，前日18400元/吨，涨跌200元/吨，涨跌幅1.09%。
  • 全乳基差：-855元/吨，前日-565元/吨，涨跌-290元/吨。
  • 泰标混合胶报价：18650元/吨，前日18180元/吨，涨跌470元/吨，涨跌幅2.59%。
  • 非标价差：-805元/吨，前日-785元/吨，涨跌-20元/吨，涨跌幅-2.55%。
  • 胶水国际市场：FOB中间价80.00泰铢/公斤，前日80.00泰铢/公斤，涨跌0元/公斤。
  • 胶块：西双版纳州报价15700元/吨，前日15600元/吨，涨跌100元/吨，涨跌幅0.64%。
  • 胶水：西双版纳州报价17300元/吨，前日17200元/吨，涨跌100元/吨，涨跌幅0.58%。
  • 原料：市场主流价（海南）16300元/吨，前日16300元/吨，涨跌0元/吨。
  • 外胶原料：市场主流价（海南）10000元/吨，前日10000元/吨，涨跌0元/吨。

• 价差：

  • 9-1价差：5元/吨，前日55元/吨，涨跌-50元/吨，涨跌幅-90.91%。
  • 1-5价差：-40元/吨，前日-55元/吨，涨跌15元/吨，涨跌幅27.27%。
  • 5-9价差：35元/吨，前日0元/吨，涨跌35元/吨，涨跌幅0.00%。

2.2 基本面数据

• 产量：

  • 7月泰国产量：468.30千吨，环比上升13.61%。
  • 7月印尼产量：167.00千吨，环比上升5.70%。
  • 7月印度产量：68.00千吨，环比上升11.48%。
  • 7月中国产量：107.40千吨，环比下降2.54%。

• 开工率：

  • 汽车轮胎半钢胎开工率：64.94%，前日65.53%，涨跌-0.59%。
  • 汽车轮胎全钢胎开工率：59.89%，前日63.53%，涨跌-3.64%。
  • 8月国内轮胎产量：10345.8万条，前日10265.8万条，涨跌80.00万条，涨跌幅0.78%。
  • 8月轮胎出口数量：6133.0万条，前日6022.0万条，涨跌111.00万条，涨跌幅1.84%。
  • 7月天然橡胶进口数量：45.87万吨，前日48.32万吨，涨跌-2.45万吨，涨跌幅-5.07%。
  • 8月进口天然及合成橡胶：58.00万吨，前日58.00万吨，涨跌0万吨，涨跌幅0.00%。

2.3 库存变化

• 青岛库存：585363吨，前日603204吨，涨跌-17841吨，涨跌幅-2.96%。
• 上期所厂库库存：10785吨，前日10987吨，涨跌-202吨，涨跌幅-1.84%。
• 青岛保税库出库率：4.94%，前日6.44%，涨跌-1.50%。
• 青岛一般贸易入库率：11.61%，前日9.62%，涨跌1.99%。
• 青岛一般贸易出库率：12.69%，前日9.58%，涨跌3.11%。

2.4 天胶观点

• 供应端：泰国原料进入季节性上量阶段，未来两周降雨减少，原料价格预计松动。
• 需求端：轮胎企业灵活排产，部分企业在中秋前后检修，开工率预期下降。
• 库存端：青岛库存与社会库存延续去库，但未来库存去化空间有限。
• 基本面：原料上量叠加开工率下降预期，基本面存转弱风险。
• 原油预期：厄尔尼诺预期使天胶易涨难跌。
• 策略：RU01关注19800附近压力。

三、聚烯烃

3.1 价格

• 期货收盘价：
  • L2705：7665元/吨，前日7807元/吨，涨跌-142元/吨，涨跌幅-1.82%。
  • L2609：7510元/吨，前日7680元/吨，涨跌-170元/吨，涨跌幅-2.21%。
  • L2701：8028元/吨，前日8243元/吨，涨跌-215元/吨，涨跌幅-2.61%。
  • PP2705：7769元/吨，前日7956元/吨，涨跌-187元/吨，涨跌幅-2.35%。
  • PP2609：7489元/吨，前日7642元/吨，涨跌-153元/吨，涨跌幅-2.00%。
  • PP2701：8330元/吨，前日8582元/吨，涨跌-252元/吨，涨跌幅-2.94%。
  • L15价差：363元/吨，前日436元/吨，涨跌-73元/吨，涨跌幅16.74%。
  • L91价差：-518元/吨，前日-563元/吨，涨跌45元/吨，涨跌幅7.99%。
  • PP15价差：561元/吨，前日626元/吨，涨跌-65元/吨，涨跌幅10.38%。
  • PP91价差：-841元/吨，前日-940元/吨，涨跌99元/吨，涨跌幅10.53%。
  • LP09价差：21元/吨，前日38元/吨，涨跌-17元/吨，涨跌幅-44.74%。
  • 华东PP拉丝现货价格：9985元/吨，前日10018元/吨，涨跌-33元/吨，涨跌幅-0.33%。
  • 华北LLDPE现货价格：9500元/吨，前日9500元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%。

3.2 库存

• PE企业库存：39.42万吨，前日40.82万吨，涨跌-1.40万吨，涨跌幅-3.43%。
• PE社会库存：28.56万吨，前日28.27万吨，涨跌0.29万吨，涨跌幅1.02%。
• PP企业库存：33.84万吨，前日34.77万吨，涨跌-0.93万吨，涨跌幅-2.67%。
• PP贸易商库存：7.75万吨，前日8.34万吨，涨跌-0.59万吨，涨跌幅-7.11%。

3.3 开工率

• PE装置开工率：78.41%，前日79.14%，涨跌-0.73%，涨跌幅-0.92%。
• PE下游加权开工率：41.92%，前日40.37%，涨跌1.55%，涨跌幅3.84%。
• PP装置开工率：67.70%，前日69.48%，涨跌-1.79%，涨跌幅-2.57%。
• PP粉料开工率：24.22%，前日23.83%，涨跌0.40%，涨跌幅1.67%。
• 下游加权开工率：45.18%，前日45.89%，涨跌-0.71%，涨跌幅-1.50%。

3.4 观点

• PE：

  • 估值端：美伊和谈推进，地缘担忧缓解，油制成本支撑松动。
  • 供应端：PE因扬子石化、惠州埃克森等装置重启，镇海炼化计划检修，产量预期增加。
  • 需求端：PE下游各行业开工率提升，但高价原料压缩采购积极性。
  • 预计PE上方承压，需关注月底煤化工回归及新产能投放情况。

• PP：

  • 供应端：集中检修、低库存与丙烷高价支撑价格。
  • 需求端：下游成本转嫁困难，短期被迫降负维持生产。
  • 预计PP高位震荡，关注检修与新产能变化。

四、聚酯产业链

4.1 价格及价差

• 上游价格：

  • CFR日本石脑油：894美元/吨，前日905美元/吨，涨跌-11美元/吨，涨跌幅-1.2%。
  • CFR中国MX：1150美元/吨，前日1165美元/吨，涨跌-15美元/吨，涨跌幅-1.3%。
  • CFR东北亚乙烯：1190美元/吨，前日1200美元/吨，涨跌-10美元/吨，涨跌幅-0.8%。
  • 汇率（人民币中间价）：6.7468，前日6.7459，涨跌0.0009，涨跌幅0.0%。
  • CFR中国PX：1223美元/吨，前日1249美元/吨，涨跌-26美元/吨，涨跌幅-2.1%。
  • PX现货价格（人民币）：9510元/吨，前日9711元/吨，涨跌-201元/吨，涨跌幅-2.1%。
  • PX2611：9066元/吨，前日9300元/吨，涨跌-234元/吨，涨跌幅-2.5%。
  • PX2701：8634元/吨，前日8852元/吨，涨跌-218元/吨，涨跌幅-2.5%。
  • PX基差（11）：444元/吨，前日411元/吨，涨跌33元/吨，涨跌幅8.0%。
  • PX2611-PX2701：432元/吨，前日448元/吨，涨跌-16元/吨，涨跌幅-3.6%。
  • PX-石脑油：329元/吨，前日344元/吨，涨跌-15元/吨，涨跌幅-4.4%。
  • PX-MX：73元/吨，前日84元/吨，涨跌-11元/吨，涨跌幅-13.1%。

• 下游聚酯产品价格：

  • POY150/48价格：9545元/吨，前日9545元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.0%。
  • FDY150/96价格：9670元/吨，前日9720元/吨，涨跌-50元/吨，涨跌幅-0.5%。
  • DTY150/48价格：10580元/吨，前日10580元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.0%。
  • 聚酯切片价格：8490元/吨，前日8630元/吨，涨跌-140元/吨，涨跌幅-1.6%。
  • 聚酯瓶片价格：8502元/吨，前日8613元/吨，涨跌-111元/吨，涨跌幅-1.3%。
  • 瓶片2611期货价格：7910元/吨，前日8120元/吨，涨跌-210元/吨，涨跌幅-2.6%。
  • 1.4D直纺短纤价格：8460元/吨，前日8725元/吨，涨跌-265元/吨，涨跌幅-3.0%。
  • 短纤2611期货价格：8022元/吨，前日8304元/吨，涨跌-282元/吨，涨跌幅-3.4%。
  • 纯涤纱价格：12550元/吨，前日12580元/吨，涨跌-30元/吨，涨跌幅-0.2%。

• 现金流：

  • POY150/48现金流：251元/吨，前日121元/吨，涨跌131元/吨，涨跌幅108.1%。
  • FDY150/96现金流：-74元/吨，前日-154元/吨，涨跌81元/吨，涨跌幅52.2%。
  • DTY150/48现金流：-165元/吨，前日-165元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.0%。
  • 聚酯切片现金流：-54元/吨，前日-44元/吨，涨跌-9元/吨，涨跌幅-21.3%。
  • 聚酯瓶片加工费：260元/吨，前日240元/吨，涨跌20元/吨，涨跌幅8.5%。
  • 瓶片盘面加工费（11）：690元/吨，前日699元/吨，涨跌-9元/吨，涨跌幅-1.3%。
  • 瓶片基差（11）：592元/吨，前日493元/吨，涨跌99元/吨，涨跌幅20.1%。
  • 1.4D直纺短纤加工差：266元/吨，前日401元/吨，涨跌-134元/吨，涨跌幅-33.5%。
  • 短纤盘面加工差（11）：843元/吨，前日925元/吨，涨跌-83元/吨，涨跌幅-8.9%。
  • 短纤基差（11）：438元/吨，前日421元/吨，涨跌17元/吨，涨跌幅4.0%。
  • 纯涤纱现金流：-210元/吨，前日-445元/吨，涨跌235元/吨，涨跌幅52.8%。

4.2 PTA观点

• PTA负荷下降至五年期低位，对后期需求预期悲观。
• 9月后供需格局转弱，预计持续累库。
• 短期加工费因流动性偏紧走强，但负反馈下流动性问题逐渐缓解，预期加工费回落。
• 策略：TA01-EG01价差做扩继续持有，关注TA01合约加工费逢高做缩机会。

4.3 乙二醇观点

• 供应端：煤化工开始复产，油化工负荷上升至高位，国内负荷恢复至五年期最高水平。
• 进口方面：中东仅个别装置保持运行，地缘反复，进口回归预期不确定。
• 需求端：聚酯负反馈加深，需求受损严重。
• 策略：TA01-EG01价差做扩继续持有；期权方面近月put离场。

4.4 短纤观点

• 短纤价格跟随原料，现货加工费被原料挤压，持续位于低位。
• 利润和需求压力下，短纤短期维持低负荷，但需求侧旺季偏弱。
• 库存低位，但供需结构受限于需求，短期加工费预期低位震荡。
• 策略：PF盘面跟随原料波动；PF盘面加工费在800-1000区间震荡。

4.5 瓶片观点

• 瓶片需求整体饮料产量增速不足，出口增长停滞，后续将进入淡季。
• 开工率下降至低位，供需双弱，库存维持低位。
• 加工费受限于需求，预期震荡偏弱，绝对价格跟随原料波动。
• 策略：PR盘面跟随原料波动；PR盘面加工费在600-800区间震荡。

五、原油

5.1 价格

• Brent：103.08美元/桶，前日99.25美元/桶，涨跌3.83美元/桶，涨跌幅3.86%。
• WTI：92.16美元/桶，前日90.52美元/桶，涨跌1.64美元/桶，涨跌幅1.81%。
• SC：695.10元/桶，前日717.10元/桶，涨跌-22元/桶，涨跌幅-3.07%。
• Dubai：113.86美元/桶，前日112.91美元/桶，涨跌0.95美元/桶，涨跌幅0.84%。
• Brent-WTI：10.92美元/桶，前日8.73美元/桶，涨跌2.19美元/桶，涨跌幅25.09%。
• SC-Brent：0.49元/桶，前日7.80元/桶，涨跌-7.31元/桶，涨跌幅-93.74%。

5.2 价差

• Brent M1-M3：8.05美元/桶，前日6.51美元/桶，涨跌1.54美元/桶，涨跌幅23.66%。
• WTI M1-M3：5.07美元/桶，前日6.61美元/桶，涨跌-1.54美元/桶，涨跌幅-23.30%。
• SC M1-M3：102.70元/桶，前日78.20元/桶，涨跌24.50元/桶，涨跌幅31.33%。
• Dubai M1-M3：20.69美元/桶，前日22.03美元/桶，涨跌-1.34美元/桶，涨跌幅-6.09%。

5.3 成品油价格及价差

• NYM RBOB：358.70美分/加仑，前日348.75美分/加仑，涨跌9.95美分/加仑，涨跌幅2.85%。
• NYM ULSD：477.64美分/加仑，前日494.21美分/加仑，涨跌-16.57美分/加仑，涨跌幅-3.35%。
• ICE Gasoil：1417.25美元/吨，前日1374.25美元/吨，涨跌43美元/吨，涨跌幅3.13%。
• RBOB M1-M3：51.19美分/加仑，前日51.76美分/加仑，涨跌-0.57美分/加仑，涨跌幅-1.10%。
• ULSD M1-M3：25.93美分/加仑，前日39.32美分/加仑，涨跌-13.39美分/加仑，涨跌幅-34.05%。
• Gasoil M1-M3：141.25美元/吨，前日118.00美元/吨，涨跌23.25美元/吨，涨跌幅19.70%。

5.4 裂解价差

• 美国汽油：58.49美元/桶，前日51.89美元/桶，涨跌6.61美元/桶，涨跌幅12.74%。
• 欧洲汽油：54.77美元/桶，前日53.63美元/桶，涨跌1.14美元/桶，涨跌幅2.12%。
• 新加坡汽油：23.44美元/桶，前日21.29美元/桶，涨跌2.15美元/桶，涨跌幅10.10%。
• 美国柴油：108.45美元/桶，前日112.98美元/桶，涨跌-4.53美元/桶，涨跌幅-4.01%。
• 新加坡柴油：66.93美元/桶，前日60.54美元/桶，涨跌6.39美元/桶，涨跌幅10.56%。
• 美国航煤：#N/A，前日92.19美元/桶，涨跌#N/A，涨跌幅#N/A。
• 新加坡航煤：58.56美元/桶，前日52.17美元/桶，涨跌6.39美元/桶，涨跌幅12.25%。

5.5 原油观点

• WTI和布伦特反弹收复前日跌幅，但市场仍处于高波动阶段。
• 美伊谈判陷入僵持，美国限制柴油出口担忧，地缘冲突升级。
• 需警惕中东局势反复，油运运费持续上行对油价形成支撑。
• 供需层面，海峡通航量偏低制约亚洲炼厂开工负荷。
• 宏观层面，美9月加息25基点，对油价形成压制。
• 策略：前期空单止盈观望，密切关注和谈进展。

六、甲醇

6.1 价格

• 期货收盘价：
  • MA2610：3349元/吨，前日3349元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%。
  • MA2701：2833元/吨，前日2944元/吨，涨跌-111元/吨，涨跌幅-3.77%。
  • MA2705：2622元/吨，前日2676元/吨，涨跌-54元/吨，涨跌幅-2.02%。
  • MA10-01价差：516元/吨，前日405元/吨，涨跌111元/吨，涨跌幅27.41%。
  • 太仓基差：746元/吨，前日776元/吨，涨跌-30元/吨，涨跌幅-3.87%。
  • MTO01盘面：-169元/吨，前日-250元/吨，涨跌81元/吨，涨跌幅-32.40%。
  • 内蒙北线现货：3335元/吨，前日3380元/吨，涨跌-45元/吨，涨跌幅-1.33%。
  • 河南洛阳现货：3600元/吨，前日3603元/吨，涨跌-3元/吨，涨跌幅-0.07%。
  • 港口太仓现货：4095元/吨，前日4125元/吨，涨跌-30元/吨，涨跌幅-0.73%。

6.2 区域价差

• 太仓-内蒙北线价差：760元/吨，前日745元/吨，涨跌15元/吨，涨跌幅2.01%。
• 太仓-洛阳价差：495元/吨，前日523元/吨，涨跌-28元/吨，涨跌幅-5.26%。

6.3 库存

• 甲醇企业库存：26.52万吨，前日27.971万吨，涨跌-1.45万吨，涨跌幅-5.19%。
• 甲醇港口库存：41.2万吨，前日42.4万吨，涨跌-1.19万吨，涨跌幅-2.81%。
• 甲醇社会库存：67.7万吨，前日70.4万吨，涨跌-2.64万吨，涨跌幅-3.75%。

6.4 上下游开工率

• 上游：
  • 国内企业开工率：72.36%，前日70.76%，涨跌1.60%，涨跌幅2.26%。
  • 海外企业开工率：52.4%，前日51.5%，涨跌0.91%，涨跌幅1.77%。
• 西北企业产销率：112%，前日115%，涨跌-3.44%，涨跌幅-2.99%。
• 下游：
  • 外采MTO装置开工率：67.75%，前日64.8%，涨跌2.93%，涨跌幅4.52%。
  • 甲醛开工率：32.2%，前日32.9%，涨跌-0.79%，涨跌幅-2.40%。
  • 冰醋酸开工率：84.6%，前日85.3%，涨跌-0.71%，涨跌幅-0.83%。
  • MTBE开工率：64.3%，前日66.8%，涨跌-2.52%，涨跌幅-3.77%。

6.5 甲醇观点

• 国内甲醇市场氛围趋弱，地缘局势缓和，日内盘面大幅下挫。
• 港口基差快速回落，买盘多趋于观望。
• 内地买卖氛围也转弱，贸易转单继续下滑。
• 短期需警惕商品价格高位回调风险。
• 内地与港口区域套利空间变化需密切关注。
• 未来需关注进口至中国的外轮情况对市场情绪的影响。
• 甲醇装置恢复情况对区域供需结构有影响。
• 预计价格存回调风险。

七、尿素

7.1 期货收盘价

• 01合约：1748元/吨，前日1762元/吨，涨跌-14元/吨，涨跌幅-0.79%。
• 05合约：1791元/吨，前日1806元/吨，涨跌-15元/吨，涨跌幅-0.83%。
• 09合约：1808元/吨，前日1814元/吨，涨跌-6元/吨，涨跌幅-0.33%。

7.2 价差

• 01合约-05合约：-43元/吨，前日-44元/吨，涨跌1元/吨，涨跌幅2.27%。
• 09合约-01合约：60元/吨，前日52元/吨，涨跌8元/吨，涨跌幅15.38%。
• UR-MA主力合约：-1541元/吨，前日-1691元/吨，涨跌150元/吨，涨跌幅8.87%。

7.3 主力持仓

• 多头前20：159818手，前日151301手，涨跌8517手，涨跌幅5.63%。
• 空头前20：181676手，前日177745手，涨跌3931手，涨跌幅2.21%。
• 多空比：0.88，前日0.85，涨跌0.03，涨跌幅3.34%。
• 单边成交量：119907手，前日85202手，涨跌34705手，涨跌幅40.73%。
• 郑商所仓单数量：9026张，前日8119张，涨跌907张，涨跌幅11.17%。

7.4 原料价格

• 无烟煤小块（晋城）：1560元/吨，前日1560元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%。
• 动力煤坑口（伊金霍洛旗）：860元/吨，前日860元/吨，涨跌0元/吨，涨跌幅0.00%。
• 动力煤港口（秦皇岛）：983元/吨，前日983元/