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乙二醇市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽发布，主要分析了乙二醇期货市场近期表现及原料、现货市场相关数据，并对市场走势进行了策略性评论。

期货市场数据

各月收盘价与涨跌幅

• 1月：前日收盘价为4539元/吨，前2日收盘价为4561元/吨，涨跌为-22元/吨，涨跌幅为-0.48%。
• 5月：前日收盘价为4413元/吨，前2日收盘价为4386元/吨，涨跌为+27元/吨，涨跌幅为+0.62%。
• 9月：前日收盘价为5225元/吨，前2日收盘价为5243元/吨，涨跌为-18元/吨，涨跌幅为-0.34%。

成交量与持仓量

• 1月：成交量245732手，持仓量199901手，持仓量增减-15379手。
• 5月：成交量348手，持仓量0手，持仓量增减0手。
• 9月：成交量129130手，持仓量52500手，持仓量增减-26922手。

仓单变化

• 现值：3776张
• 前值：3804张
• 仓单减少28张。

跨期价差

• 1月-5月：现值126元/吨，前值175元/吨。
• 5月-9月：现值-812元/吨，前值-857元/吨。
• 9月-1月：现值686元/吨，前值682元/吨。

原料与现货市场数据

原料价格

• 煤炭：现值1031元/吨，前值1022元/吨，增减+9元/吨。
• 乙烯东北亚：现值1050美元/吨，前值1050美元/吨，增减0美元/吨。
• 石脑油日本：现值796.75美元/吨，前值814美元/吨，增减-17.25美元/吨。
• 甲醇：现值2850.83元/吨，前值2846.67元/吨，增减+4.16元/吨。

乙二醇现货价格

• 华东主流价：现值5722元/吨，前值5725元/吨，增减-3元/吨。
• 华南主流价：现值5850元/吨，前值5800元/吨，增减+50元/吨。

乙二醇国际价

• 中国到岸主流价：现值680美元/吨，前值690美元/吨，增减-10美元/吨。
• 东南亚到岸主流价：现值730美元/吨，前值730美元/吨，增减0美元/吨。

乙二醇基差

• 现值：694元/吨
• 前值：557元/吨

市场评论及策略

市场动态

• 地缘局势：伊朗高官表示正在准备开放霍尔木兹海峡的条件清单，否认计划刺杀特朗普幼子。美媒指出特朗普政府拒绝重返6月与伊朗达成的谅解备忘录条款。伊朗石油部长强调远洋石油销售和交付未停止。科威特、卡塔尔增加经霍尔木兹海峡原油出口，出口量恢复至冲突前的70%。美海军官员称“罗斯福”号航母将被派往中东。
• 期货交易：夜盘主力合约下跌1.26%，价格高位回落。
• 生产情况：油制装置陆续重启，合成气制装置检修较多，开工率低位震荡。
• 开工率数据：
  • 截至8月20日，乙二醇综合开工率63.02%（-0.08%）。
  • 油制开工率61.29%（+1.95%）。
  • 合成气制开工率66.25%（-4.87%）。
• 库存情况：截至8月24日，乙二醇华东主港库存21.0万吨（-8.3万吨），港口库存继续创历史新低。

走势分析

• 短期：乙二醇开工维持低位，进口到货有限，港口库存持续去库对价格有强支撑，但地缘局势有所缓和及期货交易预期导致价格高位回落。
• 中期：预计装置重启、新装置投产、进口边际回升，价格将震荡趋弱。
• 关注点：
  • 中东局势演变。
  • 上下游装置动态。

风险提示

• 报告基于公开信息及分析师职业理解，存在数据局限性、预测偏差及宏观环境不确定性等风险。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并谨慎决策。

数据来源

• iFinD
• 申银万国期货研究所