20260806-申银万国期货-品种策略日报-乙二醇_2页_118kb

报告摘要

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽发布，聚焦于乙二醇期货市场及原料、现货市场动态，分析当前市场走势、价格变化、库存情况、成本趋势及国际局势对乙二醇价格的影响。

仓单现值：4,537张，前值也为4,537张。
跨期价差：
- 1月-5月：现值为46元/吨，前值为64元/吨。
- 5月-9月：现值为-435元/吨，前值为-523元/吨。
- 9月-1月：现值为389元/吨，前值为459元/吨。

国内：
- 华东主流价：现值为5014元/吨，前值为5240元/吨，下跌226元/吨。
- 华南主流价：现值为5150元/吨，前值为5350元/吨，下跌200元/吨。
国际：
- 中国到岸主流价：现值为650美元/吨，前值为635美元/吨，上涨15美元/吨。
- 东南亚到岸主流价：现值与前值均为695美元/吨，无变化。

夜盘表现：主力合约下跌3.47%，现货价格下跌，基差偏强运行。
现货基差：
- 09合约：华东现货升水380-405元/吨，商谈价4986-5011元/吨。
- 9月下期货基差：在09合约升水115-120元/吨，商谈价4721-4726元/吨。
供应情况：乙二醇综合开工率维持低位，8月开工率预计低位震荡回升。截至7月30日，综合开工率为62.1%（+1.02%），其中油制开工率58.29%（+1.21%），煤制开工率69.22%（+0.62%）。
库存变化：截至8月3日，华东主港库存为41.7万吨（-4.6%），进口到货有限，港口库存维持低位。
市场影响因素：
- 中东局势：美伊谈判进展及霍尔木兹海峡是否重开，将对乙二醇9月到货量产生重大影响。
- 供应预期：若海峡重开，9月供应增加，价格可能下行；若谈判破裂，供应进一步收紧，价格可能上行。
中长期展望：随着开工率回升和进口趋于恢复，且成本仍有走弱预期，预计乙二醇价格将震荡偏弱。