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乙二醇市场分析总结

核心内容

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽发布，主要分析了乙二醇期货市场及原料、现货市场近期的走势与变化，并结合市场消息与评论，对乙二醇价格走势进行了展望。

期货市场数据概览

价格走势

• 1月合约：前日收盘价5099元/吨，前2日收盘价5183元/吨，涨跌-84元，涨跌幅-1.62%。
• 5月合约：前日收盘价4802元/吨，前2日收盘价4857元/吨，涨跌-55元，涨跌幅-1.13%。
• 9月合约：前日收盘价6097元/吨，前2日收盘价6310元/吨，涨跌-213元，涨跌幅-3.38%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为443,641手，5月为348手，9月为679手。
• 持仓量：1月为189,640手，5月为0手，9月为10,924手。
• 持仓量增减：1月减少6,684手，5月无变化，9月减少505手。

跨期价差

• 1月-5月：现值297元，前值326元。
• 5月-9月：现值-1295元，前值-1453元。
• 9月-1月：现值998元，前值1127元。

原料与现货市场数据

原料价格

• 煤炭：现值1088元/吨，前值1086元/吨，增减+2元。
• 乙烯东北亚：现值1150美元/吨，前值1150美元/吨，增减0美元。
• 石脑油日本：现值908.5美元/吨，前值903.75美元/吨，增减+4.75美元。
• 甲醇：现值3686.67元/吨，前值3726.67元/吨，增减-40元。

乙二醇现货价格

• 国内价：
  • 华东主流价：现值6805元/吨，前值6990元/吨，增减-185元。
  • 华南主流价：现值6900元/吨，前值7000元/吨，增减-100元。
• 国际价：
  • 中国到岸主流价：现值785美元/吨，前值760美元/吨，增减+25美元。
  • 东南亚到岸主流价：现值850美元/吨，前值850美元/吨，增减0美元。

乙二醇基差

• 现值：1019元/吨。
• 前值：1073元/吨。

市场消息

• 美国8月CPI数据：同比3.4%，环比+0.4%，核心CPI环比+0.3%，高于预期。
• 中东局势：阿曼外交部宣布波斯湾沿岸国家会议延期，沙特提出修正意见；胡塞武装称曼德海峡通航基本正常；伊朗总统称伊朗与沙特不处于战争状态；美国能源部长表示霍尔木兹海峡局势短期内难以突破；沙特管道中断可能导致全球4%的石油供应损失。

评论及策略

• 夜盘表现：主力合约下跌0.57%。
• 供应端：油制装置继续提负，合成气装置将陆续重启，综合开工率回升。
  • 截至9月10日，乙二醇综合开工率74.94%（+2.21%）。
  • 油制开工率77.11%（+2.60%），合成气开工率70.89%（+1.48%）。
• 库存情况：截至9月7日，乙二醇华东主港库存12.0万吨（-2.3万吨），港口库存创历史新低。
• 供需分析：国内供应震荡回升，进口短期内难有改善，需求端表现一般。
• 市场展望：供应紧张局面趋于边际缓解，行情维持近强远弱格局；中东局势紧张推动价格走强，短期预计偏强走势。
• 关注点：中东局势演变及上下游装置动态。

风险提示

• 报告内容基于现有数据与信息，对未来预测存在不确定性。
• 市场环境、产业链因素可能对价格走势产生重大影响。
• 投资者应谨慎决策，合理合法使用报告内容，不用于非法用途。

数据来源

• iFinD
• 申银万国期货研究所