20260816-招商期货-新能源ESG工业硅多晶硅周报_工业硅供给现收缩预期_多晶硅下游报价同步跟涨_39页_1mb

报告摘要

工业硅与多晶硅市场周报总结

核心观点

本周工业硅市场呈现震荡态势，主力合约价格在8575-8770元/吨区间内上涨。受某大厂取消外购电优惠电价、拟关停20余台电炉影响，盘面周五大幅上行至8800元/吨。当前价格已接近大厂套保区间，短期价格预计在8200-8800元/吨之间窄幅震荡。

多晶硅市场则呈现高位震荡趋势，主力合约价格在36390-39030元/吨区间上涨，基差由负转正。尽管多晶硅周产量维持在2.53万吨，行业库存升至30.215万吨，但N型复投料、混包料、致密料、颗粒硅报价分别上涨17.6%、23.5%、20.5%、20.0%。市场情绪易受政策与消息扰动，需关注后续实际成交情况与低价倾销处罚政策的落地。

价格走势

工业硅：主力合约价格在8575-8770元/吨区间震荡上涨，周度沉淀资金增加4.38亿元，达37.49亿元。
多晶硅：主力合约价格在36390-39030元/吨区间强势上涨，沉淀资金周度增加1.09亿元，达59.54亿元。
DMC：均价为12,750元/吨，环比上涨0.8%。
组件：价格整体窄幅波动，TOPCon组件报价为0.712-0.7265元/瓦，HJT组件报价为0.739元/瓦，BC组件报价为0.759元/瓦。

供应情况

工业硅：本周产量为81,950吨，环比减少310吨（-0.4%），开炉数量减少1台，开炉率降至29.07%。
多晶硅：本周产量为25,280吨，环比持平。
地区产量：
- 新疆：产量同比+20.1%
- 四川：产量同比-33.33%
- 云南：产量同比-23.51%

库存变化

工业硅：社会库存减少1.2万吨至51.1万吨，交易所仓单增加600吨至16.61万吨。
多晶硅：行业总库存升至30.215万吨，环比增加4.6%；交易所仓单增加2,310吨至66,720吨，环比增长3.6%。
硅片及电池片：最新周度电池厂库存为10.24GW，环比下降18.06%。

需求分析

多晶硅：需求表现偏弱，8月硅片、电池片排产同比分别下降8%、9.1%。
有机硅：DMC价格稳定，产量下降3%，库存减少7.8%，毛利率为+7.97%。
铝合金：再生铝合金开工率为49.4%，原生铝合金开工率稳定，ADC12与A356价格环比持平。
出口：工业硅6月出口6.39万吨，同比下降6.5%、环比下降2.4%。多晶硅组件6月出口同比-9%，环比+19.2%。

风险提示

工业硅：工厂开工计划、焦煤价格、调控政策及电力供应。
多晶硅：下游减产、光伏行业政策。
其他：新能源汽车产量增长，但乘用车产量同比下降。

估值与成本

工业硅：主产地成本分别为新疆8,619.17元/吨、云南8,992元/吨、四川8,664.29元/吨，利润分别为105.83、221、169.19元/吨。
多晶硅：成本分地区来看，内蒙古42,521元/吨、四川44,073元/吨、青海43,255元/吨、新疆46,022.33元/吨，利润分别为-3,821、-5,473、-4,371.67、-6,755.67元/吨。
原材料：木片价格环比上涨7.7%，其他原材料价格稳定。