20250713-太平洋-新能源+AI行业周报（第16期20250706-20250712）_硅料环节优化有望超预期_新能源+AI是主线_18页_1mb

电力设备及新能源行业周报（2025年7月13日）

一、核心观点

1. ⚫ 硅料环节优化超预期
   光伏多晶硅价格触底回升，供给侧改革推动行业整合，头部企业与“产品力领先、创新有优势”的公司受益。硅料价格上调至39-40元/千克，产业链逐步修复。
2. ⚫ 新能源与AI主线协同
   新能源汽车、AI硬件、固态电池、海风等领域创新升级，AI硬件（如Ray-Ban Meta智能眼镜）与新质生产力布局（如机器人技术投资）成为投资热点。

二、行业动态

1. 光伏产业链

• 国家发改委与能源局发布2025年可再生能源消纳责任权重通知，纳入多晶硅、数据中心等。
• 上海、云南等地推进绿电直连，鼓励自发自用比例不少于60%。
• 海南省新能源上网电价改革明确竞价机制，海上风电竞价范围0.35-0.4298元/kWh。

2. 新能源汽车

• 固态电池技术突破： Factors等企业加快产线建设，固态电池性能预测周期缩短至2周，预计2030年全球需求量近195.6GWh，带量需求显著提升。
• 头部企业预告： 豪鹏科技净利润9亿至1.02亿（228%-272%增长），华友钴业净利润26-28亿元（55%-68%增长）。
• 市场趋势： 碳酸锂、电解钴等原材料价格上涨，智能驾驶与电池技术（如350Wh/kg固态电池）加速商业化。

3. 海风与储能

• 海南“136号文”推动海上风电市场化改革，大金重工单桩交付增长228%。
• 光伏与储能政策加码，各地绿电占比提升，推动零碳园区建设。

三、公司动向

• 业绩预告： 华友钴业、豪鹏科技、大金重工上半年业绩增长显著，锂电企业面临供需平衡恢复。
• IPO/融资进展： 天赐材料、星源材质、德福科技推进港股/上市。
• 技术合作： 亿纬锂能大圆柱电池试产，布局宝马“新世代”车型。
• 市场风险： 部分企业（如TCL中环）因需求波动预亏。

4. 风险提示

• 需求不及预期、技术不及预期、竞争加剧风险显著。

四、投资建议

• ⚫ 看好硅料供给侧改革、固态电池、AI与海风产业链。
• ⚫ 条件性观点：行稳，上半年需求较年初改善，终端恢复有限。
• 相关报告及评级由太平洋证券发布，详见报告原文。