20240530-东方财富证券-亨通光电-600487.SH-2023年报_2024年一季报点评_经营稳健_持续增长_6页_554kb

亨通光电（600487）2023年报和2024年一季报显示，公司业绩稳健增长，财务指标亮眼。2024年一季度，营业收入达11785亿元，同比增长84.5%，归母净利润513亿元，同比增长298.7%；2023年全年营业收入47622亿元，同比增长24.9%，归母净利润2154亿元，同比增长357.7%。毛利率总体稳定，但一季度微幅下滑，费用率优化推动效率提升，现金流改善显著。公司通过引入战略投资者、收购PTVoksel等举措，强化全球布局，海缆业务拓展至墨西哥等市场。光通信领域，聚焦光模块和数据中心产品，800G光模块获设备厂商认可。海上风电方面，中标多个项目，宜春超级风机安装船年内建成，进一步推进深远海资源开发。海风行业2024-2025年有望迎装机高峰，提升装机量。投资建议：预计2024-2026年营收和净利润年均增长超10%，维持“增持”评级，PE倍数逐步下降；风险包括海外经营和汇率波动。公司在中国线缆和光纤领域居全球前三，竞争力强。