20230503-财信证券-宏观策略_市场资金跟踪周报_5.4-5.5_外围市场波动加剧_国内政策好于预期_18页_1mb

报告总结：财信宏观策略&市场资金跟踪周报（2023年5月3日）

• 市场表现周回顾：上周A股指数震荡上行，上证指数上涨0.67%，深证成指下跌9.8%；成交量下降21.1%。行业方面，传媒、非银金融、纺织服饰涨幅居前；周内大盘股优势明显，上证50上涨0.89%，中证500下跌0.15%。外围市场波动加剧，美元兑人民币上涨0.56%。商品市场如原油下跌、黄金略有上涨。

• 政策与经济展望：国内一季度GDP增长4.5%，超出市场预期，但4月PMI降至49.2%，经济复苏乏力。政策会议强调“稳中求进”和调结构优先，预计财政和货币政策不会快速退出。恢复消费和稳定民企信心是重点，AI和房地产等政策有所优化。预计经济内生动力将逐步恢复。

• 投资建议：短期A股震荡为主，关注结构性机会，包括AI补涨板块（如芯片、存储）、低估值成长股（如生物医药、新能源）、贵金属（如黄金白银）和消费板块（必选消费）。建议把握一季度业绩拐点。

• 风险提示：宏观经济下行、欧美银行风险暴露、海外市场波动、中美关系紧张、新兴市场不确定性。估值水平整体偏低，但需警惕市场波动。