20260730-中国银河-房地产行业7月政治局会议点评_再提稳定房地产市场_高质量发展值得期待_2页_333kb

2026年7月政治局会议点评总结

核心内容

2026年7月30日，中共中央政治局会议召开，明确提出“稳定房地产市场”的政策导向，显示出对当前房地产市场形势的高度重视。当前房地产市场呈现出城市间分化趋势，一线城市的房价表现优于其他城市，市场稳定性成为关键议题。

房地产市场现状

• 商品房销售数据：2026年上半年，全国商品房销售面积为4.01亿平方米，同比下降11.60%；销售金额为3.79万亿元，同比下降13.60%。
• 房价表现：一线城市的新建商品住宅价格和二手住宅销售价格在2026年3月至6月期间连续环比上涨，而二线城市新建商品住宅价格在6月环比持平，结束连续下降趋势。
• 上海二手房市场：上海二手商品住宅成交面积和套数分别较上年同期提高12.91%和17.31%，分别达到2023年同期的1.46倍和1.44倍。6月上海二手住宅成交均价为41645元/平方米，连续三个月环比上涨，较3月提高7.06%。成交均价与挂牌价的差距逐渐收窄，6月降幅为8.97%，连续7个月改善。

政策背景与市场预期

自2026年2月“沪七条”政策出台后，上海二手房市场热度持续高位运行。当前租金回报率为1.93%，市场热度有望延续。政治局会议再次强调“稳定房地产市场”，表明政策层面对房地产市场调控的重视，尤其在一线城市中，房价的稳定对整体市场具有引领作用。

主要观点

• 房地产市场正经历分化，一线城市表现优于其他城市。
• 二手房市场在政策支持下逐渐回暖，价格修复趋势明显。
• 未来楼市的分化可能持续，随着城镇化率和人口结构的变化，新房与二手房市场或将进一步分化。
• 行业正向高质量发展转型，头部房企凭借融资成本低、核心区域市占率高等优势，有望实现运营改善和估值修复。

关键信息

推荐关注的房企

• 优质开发：建发国际集团、中国海外发展、绿城中国
• 优质商业：恒隆地产
• 优质物管：绿城服务
• 代建龙头：绿城管理控股
• 中介龙头：贝壳-W、我爱我家

重点房企

• 华润置地
• 滨江集团
• 招商蛇口
• 保利发展
• 华润万象生活
• 新城控股
• 招商积余
• 龙湖集团

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 房价大幅波动
• 政策推进和实施不及预期
• 房屋销售不及预期
• 房地产投资不及预期

评级标准

分析师信息

• 姓名：胡孝宇
• 职位：房地产行业分析师
• 经验：6年房地产研究经验
• 教育背景：美国东北大学硕士，同济大学金融学学士
• 曾就职：天风证券
• 现就职：中国银河证券研究院
• 联系方式：huxiaoyu_yj@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130523070001

联系方式

• 中国银河证券研究院
• 地址：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
• 上海地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
• 北京地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 联系人：
  • 苏一耘：0755-83479312 / suyiyun_yj@chinastock.com.cn
  • 程曦：0755-83471683 / chengxi_yj@chinastock.com.cn
  • 林程：021-60387901 / lincheng_yj@chinastock.com.cn
  • 李洋洋：021-20252671 / liyangyang_yj@chinastock.com.cn
  • 田薇：010-80927721 / tianwei@chinastock.com.cn
  • 褚颖：010-80927755 / chuying_yj@chinastock.com.cn
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