20260811-永安期货-永安研究丨调研报告_内蒙焦煤走访实录_2页_150kb

永安研究 | 内蒙焦煤走访实录调研报告总结

核心内容

本次调研由永安期货黑色高级分析师阮锡楠（Z0016119）于2026年8月3日至8月7日开展，主要走访了内蒙古包头和甘其毛都口岸的物流仓库及贸易商，目的是在期货价格大幅走弱的背景下，深入了解主力交割品蒙煤现货的市场情况。

主要观点

• 现货供应紧张：调研发现，低灰、品质稳定且能及时交付的蒙5煤较为紧张，反映出当前市场对高质量焦煤的需求依然旺盛。
• 山西煤矿供应受限：山西煤矿受到安全检查、瓦斯管控、外包用工及超产治理等多重因素影响，采购需求明显向口岸外溢，导致蒙煤成为主要的替代品。
• 蒙煤品质与性能问题：尽管蒙煤在供应上有所替代，但其焦后强度较低，焦化厂仍需进行试配，说明蒙煤在性能上仍存在一定的局限性。
• 口岸库存压力大：甘其毛都口岸的实际有效库存偏低，蒙古端出现超卖现象，同时长协退出和发运受限进一步压缩了现货市场的弹性。
• 市场关注重点：后续应重点关注山西煤矿的复产进度、蒙5煤的到货情况、口岸有效库存的变化以及焦化厂的补库节奏，这些因素将对市场供需格局产生重要影响。

关键信息

1. 调研时间与地点

• 时间：2026年8月3日至8月7日
• 地点：内蒙古包头、甘其毛都口岸

2. 调研对象

• 内蒙物流仓库
• 甘其毛都口岸贸易商

3. 市场背景

• 期货价格大幅走弱
• 主力交割品蒙煤现货市场情况

4. 蒙煤现货情况

• 蒙5煤供应紧张，品质稳定，交付及时
• 蒙煤成为山西煤矿供应受限后的主要替代品

5. 山西煤矿现状

• 受多重因素影响，采购需求外溢
• 煤矿复产进度是市场关注的重点

6. 口岸库存与发运情况

• 实际有效库存偏低
• 蒙古端出现超卖现象
• 长协退出和发运受限影响现货供应

7. 焦化厂应对策略

• 焦化厂对蒙煤仍需试配
• 焦后强度较低，影响使用意愿

8. 市场展望

• 建议持续跟踪山西煤矿复产情况
• 关注蒙5煤到货及口岸有效库存变化
• 焦化厂补库节奏将影响市场供需平衡

结论

本次调研揭示了当前内蒙焦煤现货市场面临的挑战与机遇。蒙5煤因其品质稳定和交付及时成为市场焦点，而山西煤矿供应受限则促使蒙煤在短期内成为替代品。然而，蒙煤在焦后强度方面的不足仍限制了其广泛应用。口岸库存偏低和蒙古端发运受限也进一步加剧了现货市场的紧张局面。未来，市场走势将取决于山西煤矿的复产情况、蒙5煤的供应恢复、有效库存变化以及焦化厂的补库节奏。