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传媒互联网行业周报2018年第37期总结

核心内容概述

本周传媒行业整体表现不佳，板块指数下跌0.87%，行业排名4/28。上证指数、深圳成分指数及创业板指数均出现不同程度下跌。行业内部表现分化明显，部分公司涨幅显著，而部分公司跌幅惨重。整体来看，行业面临竞争加剧、政策监管和宏观经济等多重风险。

主要观点与关键信息

1. 一周行业表现

• 传媒板块指数：下跌0.87%。
• 上证指数：下跌2.17%。
• 深圳成分指数：下跌2.26%。
• 创业板指数：下跌1.46%。
• 涨幅前五：立思辰（19.97%）、华策影视（13.54%）、上海钢联（12.09%）、东方财富（11.33%）、贵人鸟（10.6%）。
• 跌幅前五：印纪传媒（-16.87%）、新华网（-20.42%）、乐视网（-21.75%）、美盛文化（-24.82%）、盛讯达（-35.51%）。

2. 泛娱乐及互联网板块

• 影视动漫指数：下跌0.07%。
• 互联网指数：下跌2.74%。
• WIND网络游戏指数：下跌3.07%。
• 行业动态：
  • App Store和Google Play在下载量和消费额上再创新高。
  • 网易云音乐上线独立直播App“LOOK直播”，专注于音乐内容。

3. 体育板块

• 体育指数：下跌3.28%。
• 行业动态：
  • 中国足协计划设立“工资帽”以加强联赛管理。
  • 2018中国国际青少年足球产业嘉年华在北京举行。

4. 教育板块

• 教育指数：下跌8.80%。
• 行业动态：
  • GogoTalk获数千万元B轮融资，主打高性价比课程。
  • “园钉”完成数千万A+轮融资，进军素质教育市场。
  • 中文在线、方直科技、高乐股份等公司发布三季度业绩预告，显示教育业务增长。

5. 广告板块

• 申万营销指数：下跌0.94%。
• 行业动态：
  • 阿里文娱智能营销平台举办专场活动，推动智能营销发展。

6. 广电、出版板块

• 出版指数：下跌2.93%。
• 行业动态：
  • 优酷将《这就是灌篮》模式版权卖给福克斯，加速原创综艺节目出海。
  • 阅文集团就漫画改编及出版订立协议。
  • 宋城演艺、欢瑞世纪、当代东方、新文化、华录百纳等公司发布业绩预告，部分实现扭亏为盈或显著增长。

7. VR板块

• 行业动态：
  • 高通推出新款60GHz WiFi芯片，为无线VR发展带来新希望。

风险提示

• 行业竞争加剧：各细分领域竞争激烈，影响盈利空间。
• 政策监管风险：内容审核和行业监管可能对业务造成限制。
• 宏观经济风险：经济环境变化可能影响行业整体表现。

标的推荐及投资要点

泛娱乐&互联网

• 光线传媒：持有猫眼文化20%股权，电视剧业务发力，未来增长可期。
• 华谊兄弟：影视主业回暖，线下乐园开业，投资游戏收益显著。
• 华策影视：国产剧市占率30%，头部剧提价受益。
• 慈文传媒：网剧龙头，《楚乔传》数据亮眼，与文明东方合作。
• 完美世界：影游综合体，手游表现强劲，未来增长可期。
• 三七互娱：页游龙头，手游业务稳定增长，H5市场带来新机遇。
• 网易：精品游戏大厂，海外拓展助力业绩增长。

教育

• 好未来：K12教育龙头，学生存量大，护城河稳固。
• 百洋股份：教育业务增长显著，罗非鱼传统业务稳定。
• 科斯伍德：龙门教育表现良好，业绩承诺完成度高。
• 盛通股份：机器人教育与出版印刷双龙头，TOB业务布局。

广告营销

• 分众传媒：线下生活圈媒体龙头，广告主品牌化推动业绩增长。

本周成果

• 行业深度报告：
  • 《科斯伍德（300192）18三季报业绩预告：业绩显著增厚、龙门维持较快增速》

总结

本周传媒行业整体表现疲软，但部分公司如立思辰、华策影视等表现亮眼，显示行业内部仍有增长潜力。在泛娱乐、互联网、体育、教育、广告、广电及出版等细分领域，行业动态丰富，涵盖内容创新、商业化推进、政策调整及市场拓展等多个方面。VR技术进展为行业带来新机遇，但整体仍面临竞争加剧和政策风险。分析师建议关注具备成长性和稳定业务模式的公司，同时注意行业整体风险。