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美元复终极贬值与主要金融机构分析总结

核心内容概述

财通国际指出，自2018年初以来，美元汇价仅为反弹，DXY美元指数可能已在95.6左右见顶，或即将见顶。其主要依据是美元汇价过高对美国企业盈利构成压力，进而影响政府税收，并且政府开支不断上升，财政赤字失控。此外，非商业投资者对美元指数的净持有好仓比例达到55.8%，而商业投资者净持有空仓比例达-67.3%，表明市场对美元的看淡情绪浓厚，美元指数可能面临回落压力。因此，当前不宜大举沽出人民币购入美元。

主要观点与关键信息

美元指数分析

• 美元指数走势：DXY美元指数可能已在95.6见顶，或即将见顶。
• 市场情绪：非商业投资者过度看涨美元，商业投资者极度看跌美元。
• 预期：美元可能随时恢复2017年开始的大幅贬值趋势。

大中华地区主要指数

全球主要市场指数

债券、商品及外汇市场

重点金融机构分析

[1288.HK] 农业银行

• 成立时间：1951年，中国四大行之一。
• 定向增发：募集¥1000亿，发行价格为每股¥3.97，共发行约251.9亿股。
• 主要股东：汇金公司（40.03%）、财政部（39.21%）、中国烟草总公司（25.2%）等。
• 财务表现：
  • 生息资产：17年增长至¥19.4万亿，客户贷款增10.7%，至¥10.4万亿。
  • 付息负债：增长10.4%，吸收存款增9.6%，至¥15.6万亿。
  • 利息净收入：增6.3%，每股盈利¥0.63。
  • ROE：约13.6%。
  • 评级：持有。
• 风险：股息率不及预期，不良资产处置缓慢。

[1658.HK] 邮储银行

• 成立时间：2007年，中国第五大银行。
• 生息资产：17年客户贷款增21.6%，至32830亿元。
• 财务表现：
  • 利息净收入：增5.0%，为81.81亿元。
  • 手续费及佣金收入：增7.4%，为35.12亿元。
  • ROE：12.7%。
  • 评级：增持。
• 风险：利率走势与预期相反，股息率过高。

[2888.HK] 渣打银行

• 业务分布：主要收入来自亚洲、非洲及中东地区。
• 财务表现：
  • 利息净收入：增5.0%，为81.81亿元。
  • 手续费及佣金收入：增7.4%，为35.12亿元。
  • ROE：12.7%。
  • 评级：持有。
• 风险：衍生产品价格变动剧烈，存款增长有限。

[2388.HK] 中银香港

• 主要业务：发钞银行之一，唯一人民币业务清算行。
• 财务表现：
  • 利息收入：增33.1%，为489.5亿港元。
  • 利息净收入：增33.4%，为347.1亿港元。
  • ROE：12.7%。
  • 评级：持有。
• 风险：利率大幅回升，股市风险溢价提升。

[1398.HK] 工商银行

• 业务结构：公司类贷款占比最大，17年增至56.1%。
• 财务表现：
  • 净利息收入：增10.6%，为¥5220.8亿。
  • ROE：13.4%。
  • 评级：增持。
• 风险：贷款、资金业务的信用风险。

[3968.HK] 招商银行

• 业务结构：聚焦移动优先及金融科技。
• 财务表现：
  • 利息净收入：¥1448.5亿，增7.6%。
  • 手续费及佣金收入：¥640.2亿，增5.2%。
  • ROE：14.3%。
  • 评级：增持。
• 风险：金融监管严厉，存款增长乏力。

[0358.HK] 江西铜业

• 主要业务：铜矿及贸易。
• 财务表现：
  • 核心税前盈利：增51.5%，为¥6.32亿。
  • ROE：12.7%。
  • 评级：持有。
• 风险：铜价下跌、需求减少。

[2016.HK] 浙商银行

• 业务结构：零售、公司、资金业务。
• 财务表现：
  • 利息净收入：¥43.0亿，增25.7%。
  • ROE：11.7%。
  • 评级：持有。
• 风险：资产质量及资本充足率。

总结

• 美元指数：可能已见顶，未来可能继续贬值。
• 港股表现：整体有所回升，部分蓝筹股表现良好。
• 金融机构：农业银行、邮储银行、中银香港等表现稳定，招商银行、工商银行等被看好。
• 市场风险：美元贬值预期、利率变动、不良资产处置、监管政策等。

以上总结涵盖了美元指数的分析及主要金融机构的财务表现和评级信息，供投资者参考。