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国庆假期航空票价有所回升 - 交通运输行业跟踪报告总结

核心内容

本报告聚焦2026年国庆假期前后交通运输行业的市场表现，分析了航空、快递、航运、港口及红利类资产等板块的运行情况，并对行业未来趋势提出投资建议。

主要观点

航空行业

• 国庆假期期间（10月1日-6日），境内航线票价均价为893.4元，同比上涨12.4%，较2019年上涨7.6%。
• 境内航班量同比微增1.2%，全国旅客量同比微增1.3%。
• 第40周（9月28日至10月4日），千万级机场旅客吞吐量环比增长10.72%，但同比下降2.60%。
• 航班量同比下降0.71%，运力同比下降0.92%，综合客座率86.29%，同比下降1.48个百分点。
• 国际油价高位运行，对航空业业绩形成压力，但需求端持续修复，票价有望回暖。
• 航空板块核心个股估值处于低位，建议积极关注底部布局机会。

快递物流行业

• 9月28日—10月4日，邮政快递揽收量33.81亿件，环比下降9.11%；投递量34.40亿件，环比下降9.90%。
• 行业进入平稳增长期，电商规范化推动理性竞争，头部企业优势凸显。
• “反内卷”政策效果显现，行业价格回升，建议积极关注。

红利类资产

• 高速公路、铁路运输、港口板块内高股息资产表现相对稳健。
• 国家铁路运输货物量环比增长0.97%，高速公路货车通行量环比下降17.61%，港口货物吞吐量环比下降3.56%。
• 高股息资产在市场风格再平衡中具有较强吸引力，建议持续关注。

航运行业

• 波罗的海干散货指数(BDI)较9月25日下降8.1%，BPI下降1.5%，BCI下降12.8%，BSI微涨0.2%，BHSI微跌0.4%。
• 原油运输指数(BDTI)上涨22.7%，成品油运输指数(BCTI)上涨11.8%。
• 航运板块整体表现分化，部分细分领域如油运景气度提升。

关键信息

市场表现

• 2026年9月28日至9月30日，交通运输行业指数微涨0.19%，跑赢沪深300指数2.03个百分点。
• 航空机场、铁路公路指数涨幅居前，航运港口指数有所调整。

个股表现

• A股涨幅前三：唐山港、建发股份、华鹏飞。
• A股跌幅前三：国航远洋、华光源海、厦门空港。
• 港股涨幅前三：洲际船务、中远海运国际、KLN。
• 港股跌幅前三：美兰空港、太平洋航运、辽港股份。

风险因素

• 宏观经济增长不及预期
• 汇率大幅波动
• 地缘政治冲突升级
• 油价大幅波动
• 竞争恶化
• 其他不可抗因素

投资建议

• 航空机场：短期受油价影响，但需求端持续修复，票价有望回暖，建议积极关注。
• 快递物流：行业进入平稳增长期，政策效果显现，头部企业优势凸显，建议积极关注。
• 红利类资产：市场风格有望再平衡，高股息资产具备吸引力，建议持续关注。
• 航运：油运景气度提升，但干散货等指数有所下滑，关注细分领域机会。

风险提示

• 投资建议基于相对评级体系，不构成具体投资决策。
• 投资者应根据自身情况作出决策，注意市场风险。
• 本报告信息来源于公开数据，仅供参考，不保证其准确性及完整性。

附注

• 报告发布日期：2026年10月8日
• 分析师：潘云娇
• 执业证书编号：S0270522020001
• 联系方式：电话18122037718，邮箱panyj@wlzq.com.cn