20210510-宝城期货-市场静待报告发布_豆类油脂窄幅波动_5页_570kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年5月10日，主要分析了豆类油脂市场的近期动态及后市展望。报告内容涵盖资讯信息、现货市场数据及市场走势预测，为投资者提供了关于豆类及油脂品种的市场分析。

主要观点

1. 市场动态

• 巴西大豆收获进展：截至4月30日，巴西2020/21年度大豆收获完成95.1%，较前一周提升3.8个百分点，但低于去年同期的97.6%及五年同期均值的96.7%。其中，南里奥格兰德州收获进度最慢，仅为81%，远低于去年同期的98%。
• 阿根廷大豆收获：阿根廷2020/21年度大豆收获进度显著提升，达到32.9%（数据未完整显示），已收获产量为2630万吨，平均单产为每公顷2.938吨。交易所预测产量为4300万吨，低于2019/20年度的4900万吨，主要受拉尼娜现象影响。
• 美国大豆压榨利润：美国大豆压榨利润环比下降6.6%，但同比上涨104%。截至5月6日，压榨利润为每蒲式耳2.41美元，较上周略有下降，但远高于去年同期水平。

2. 现货市场

• 大豆价格：大连进口二等大豆价格为4300元/吨，均价为5098元/吨，价格稳定。
• 豆粕价格：张家港豆粕（≥43%）价格为3620元/吨，均价为3676元/吨，均价小幅上涨9元/吨。
• 豆油价格：张家港三级豆油价格为9740元/吨，均价为9726元/吨，价格均小幅下跌20元/吨。
• 棕榈油价格：广东24度棕榈油价格为8980元/吨，均价为9053元/吨，价格下跌60元/吨。
• 菜油价格：防城港进口四级菜油价格为11450元/吨，均价为11563元/吨，价格下跌50元/吨。

3. 后市展望

• 豆类市场：受天气炒作及国内消费季节性回暖影响，豆类市场整体保持强势，预计美国农业部即将发布的月度供需报告将维持年末库存紧张预期，支撑美豆价格。
• 豆粕与菜粕：豆粕价格受成本支撑及需求回暖推动，预计仍将强势上行；而菜粕市场需求回暖更为明确，因此价格波动更大，豆菜粕价差可能进一步收窄。
• 油脂市场：棕榈油成为关注焦点，尽管产量和库存均高于预期，但出口需求强劲限制了价格调整空间，短期油脂市场可能呈现强势调整态势。
• 整体趋势：豆类油脂市场整体仍保持强势，投资者可保持多头思路。

关键信息

• 巴西大豆收获进度：95.1%，南里奥格兰德州落后。
• 阿根廷大豆产量预期：4300万吨，低于前一年度。
• 美国大豆压榨利润：环比下降6.6%，同比上涨104%。
• 棕榈油市场：产量增长6.98%，库存增加7.07%，出口需求强劲。
• 豆类油脂价格走势：整体强势，豆粕与菜粕价差可能收窄。

宝城期货营业部信息

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