中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪-20230722-太平洋证券-27页_1mb

全市场与各行业估值跟踪总结 (20230722)

核心内容

本报告主要分析了A股与港股的估值情况，并与美股进行了对比。数据来源于WIND和太平洋证券研究院，涵盖了行业估值、指数估值、AH股溢价以及中美行业估值对比等内容。

本周行情

• 涨幅较大的行业：房地产（+3.27%）、建筑材料（+2.46%）、农林牧渔（+1.87%）。
• 跌幅较大的板块：电力设备（-5.26%）、电子（-3.69%）、公用事业（-3.51%）。
• 年初至今涨幅居前的行业：通信（+18.75%）、煤炭（+1.83%）。
• 下跌程度较深的行业：建筑材料（-33.08%）、电力设备（-31.61%）、电子（-30.03%）。

A股整体情况

• Wind全A市盈率（PE, TTM）：17.35倍，位于2000年以来25.93%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市盈率（PE, TTM）：28.16倍，位于2000年以来35.99%的历史分位。
• Wind全A市净率（PB, LF）：1.63倍，位于2000年以来9.62%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市净率（PB, LF）：2.31倍，位于2000年以来29.00%的历史分位。

A股重要指数

• PE（TTM）：上证50（9.62倍）、沪深300（11.57倍）、创业板50（30.52倍）、中证500（22.85倍）、中证1000（35.57倍）、中小板指（20.43倍）、创业板指（31.85倍）。
• PB（LF）：上证50（1.24倍）、沪深300（1.35倍）、创业板50（4.96倍）、中证500（1.80倍）、中证1000（2.28倍）、中小板指（3.01倍）、创业板指（4.45倍）。

多数指数的PE和PB估值仍高于历次市场底部水平，仅有部分指数估值低于历史底部。

A股重要指数估值比较

• 创业板50/上证50：3.17倍，位于历史4.47%分位。
• 创业板指/沪深300：2.75倍，位于历史4.45%分位。
• 创业板综指/沪深300：4.11倍，位于历史30.18%分位。

A股行业估值

• PE历史分位较低的行业：煤炭、有色金属、银行。
• PE历史分位较高的行业：计算机、社会服务、汽车。
• PB历史分位较低的行业：银行、非银金融、建筑材料。
• PB历史分位较高的行业：食品饮料、国防军工。

AH股溢价

• AH股溢价指数：148.94，位于历史92.81%分位。

中美行业PE对比

• A股相对美股PE偏高的行业：能源、材料、日常消费品、医疗保健、电信业务。
• A股相对美股PE偏低的行业：工业、可选消费、金融、信息技术、公用事业、房地产。

中美行业PB对比

• A股相对美股PB偏高的行业：能源、材料、日常消费品、医疗保健、电信业务。
• A股相对美股PB偏低的行业：工业、可选消费、金融、信息技术、公用事业、房地产。

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧

关键信息

• A股整体估值处于中等偏下水平，部分行业估值高于历史底部。
• 港股行业PE和PB均处于较低水平，部分行业估值显著低于历史分位。
• AH股溢价指数处于历史高位，部分个股溢价率较高。
• 中美行业PE和PB对比显示A股在部分行业估值偏高，而在其他行业偏低。
• 风险提示中包含宏观经济和地缘政治因素。