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有色期权市场总结（2026/07/31）

核心内容概览

本报告汇总了有色金属期权品种（AD、AL、AO、CU、NI、PB、SN、ZN）的市场数据及策略建议，重点分析了各期权品种的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及期权策略方向。

主要观点与关键信息

1. AD（铝合金期权）

• 标的期货数据：
  • 最新价：23195元
  • 涨跌幅：+0.65%
  • 成交量：8467万手（-51万手）
  • 持仓量：9190万手（-1795万手）
• 期权因子分析：
  • 成交量PCR：1.35（+0.59）
  • 持仓量PCR：1.12（+0.09）
  • 隐含波动率：13.91%（-0.25%）
  • 年平均隐波率：19.16%
  • HISV20：8.64%
• 压力支撑位：
  • 压力位：23200元
  • 支撑位：22200元
• 策略建议：
  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_AD2609C23800，B_AD2609P22600

2. AL（铝期权）

• 标的期货数据：
  • 最新价：23625元
  • 涨跌幅：+1.02%
  • 成交量：209579万手（-57526万手）
  • 持仓量：250601万手（-3175万手）
• 期权因子分析：
  • 成交量PCR：0.59（-0.02）
  • 持仓量PCR：0.98（+0.01）
  • 隐含波动率：11.79%（-1.27%）
  • 年平均隐波率：18.25%
  • HISV20：10.52%
• 压力支撑位：
  • 压力位：24000元
  • 支撑位：22000元
• 策略建议：
  • 波动性策略：买入宽跨式策略，如：B_AL2609C24000，B_AL2609P23000

3. AO（氧化铝期权）

• 标的期货数据：
  • 最新价：2648元
  • 涨跌幅：-1.34%
  • 成交量：381349万手（+192661万手）
  • 持仓量：248892万手（-6152万手）
• 期权因子分析：
  • 成交量PCR：0.66（+0.37）
  • 持仓量PCR：0.36（-0.07）
  • 隐含波动率：21.76%（-0.96%）
  • 年平均隐波率：32.36%
  • HISV20：21.76%
• 压力支撑位：
  • 压力位：140000元
  • 支撑位：120000元
• 策略建议：
  • 波动性策略：卖出宽跨式策略，如：S_NI2609C140000，S_NI2609P122000

4. CU（铜期权）

• 标的期货数据：
  • 最新价：104690元
  • 涨跌幅：-0.09%
  • 成交量：89003万手（+26912万手）
  • 持仓量：196080万手（-1238万手）
• 期权因子分析：
  • 成交量PCR：1.38（+0.30）
  • 持仓量PCR：1.15（-0.07）
  • 隐含波动率：17.95%（-0.11%）
  • 年平均隐波率：24.23%
  • HISV20：9.73%
• 压力支撑位：
  • 压力位：106000元
  • 支撑位：100000元
• 策略建议：
  • 波动性策略：观望

5. NI（镍期权）

• 标的期货数据：
  • 最新价：131280元
  • 涨跌幅：+0.65%
  • 成交量：227162万手（-9459万手）
  • 持仓量：162804万手（-15130万手）
• 期权因子分析：
  • 成交量PCR：0.55（-0.50）
  • 持仓量PCR：0.66（-0.07）
  • 隐含波动率：23.87%（+0.20%）
  • 年平均隐波率：32.36%
  • HISV20：21.76%
• 压力支撑位：
  • 压力位：140000元
  • 支撑位：120000元
• 策略建议：
  • 波动性策略：卖出宽跨式策略，如：S_NI2609C140000，S_NI2609P122000

6. PB（铅期权）

• 标的期货数据：
  • 最新价：15740元
  • 涨跌幅：+0.12%
  • 成交量：81807万手（-13204万手）
  • 持仓量：83361万手（-1003万手）
• 期权因子分析：
  • 成交量PCR：1.58（+0.87）
  • 持仓量PCR：0.88（+0.09）
  • 隐含波动率：16.85%（+0.52%）
  • 年平均隐波率：18.15%
  • HISV20：13.25%
• 压力支撑位：
  • 压力位：16000元
  • 支撑位：14600元
• 策略建议：
  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_PB2609P400000，S_PB2609P380000
  • 波动性策略：观望

7. SN（锡期权）

• 标的期货数据：
  • 最新价：416770元
  • 涨跌幅：+0.47%
  • 成交量：210897万手（+20919万手）
  • 持仓量：45472万手（-2033万手）
• 期权因子分析：
  • 成交量PCR：1.20（+0.03）
  • 持仓量PCR：1.70（-0.01）
  • 隐含波动率：34.36%（-0.29%）
  • 年平均隐波率：41.80%
  • HISV20：22.03%
• 压力支撑位：
  • 压力位：450000元
  • 支撑位：350000元
• 策略建议：
  • 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，如：B_SN2608P400000，S_SN2608P380000
  • 波动性策略：卖出宽跨式策略，如：S_SN2609C450000，S_SN2609P380000

8. ZN（锌期权）

• 标的期货数据：
  • 最新价：24700元
  • 涨跌幅：-0.02%
  • 成交量：97133万手（-12597万手）
  • 持仓量：105002万手（-163万手）
• 期权因子分析：
  • 成交量PCR：1.28（+0.09）
  • 持仓量PCR：1.18（+0.08）
  • 隐含波动率：13.75%（-1.22%）
  • 年平均隐波率：17.54%
  • HISV20：10.10%
• 压力支撑位：
  • 压力位：25000元
  • 支撑位：24000元
• 策略建议：
  • 波动性策略：观望

总结

总体来看，有色金属期权市场呈现以下特点：

• 多数品种隐含波动率维持在年平均隐波率上方，表明市场对未来价格波动预期较高。
• 持仓量PCR普遍处于较高水平，显示市场参与者偏多头或空头持仓集中。
• 多数品种成交量PCR略高于持仓量PCR，说明市场活跃度有所提升，但持仓调整相对平稳。
• 压力位和支撑位显示市场可能面临一定的价格波动区间，需关注关键价位变化。
• 波动性策略以买入或卖出宽跨式为主，方向性策略多为观望或轻仓操作，反映市场不确定性。

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