20260730-华泰期货-液化石油气日报_现货涨跌互现_市场短期支撑仍存_7页_1mb

详细总结：LPG市场动态分析

核心内容概述

本报告主要分析了2026年8月下半月中国LPG（液化石油气）市场的情况，涵盖现货价格、期货走势、市场基本面及风险因素。整体来看，LPG市场呈现涨跌互现的态势，短期市场结构仍具备一定支撑。

现货价格分析

根据卓创资讯数据，2026年7月29日各地区LPG现货价格如下：

• 山东市场：6100-6400元/吨
• 华北市场：5950-6400元/吨
• 华东市场：5650-6100元/吨
• 沿江市场：5990-6220元/吨
• 西北市场：5400-5650元/吨
• 华南市场：5748-5950元/吨

此外，2026年8月下半月中国华东与华南地区冷冻货到岸价格也有所上涨：

• 华东丙烷：804美元/吨（+14美元/吨），折合人民币6010元/吨（+102元/吨）
• 华东丁烷：824美元/吨（+14美元/吨），折合人民币6159元/吨（+102元/吨）
• 华南丙烷：814美元/吨（+14美元/吨），折合人民币6085元/吨（+102元/吨）
• 华南丁烷：834美元/吨（+14美元/吨），折合人民币6234元/吨（+102元/吨）

市场基本面分析

1. 地缘因素：本周地缘情绪溢价有所回落，但中东局势尚未明朗，消息面可能反复波动，对市场造成干扰。
2. 供应端：中东LPG供应仍处于低位，霍尔木兹海峡油轮通行流量恢复缓慢，美国供应增量无法完全弥补缺口。
3. 需求端：
   • 下游化工需求边际改善，PDH装置开工率显著回升，丙烷原料采购需求稳固。
   • 碳四端下游装置开工率与原料需求从底部反弹，显示市场信心有所恢复。

期货走势与策略建议

• PG期货主力合约收盘价：图13显示近期走势平稳，市场波动较小。
• PG期货指数收盘价：图14显示整体趋势中性。
• PG期货近月合约收盘价：图15反映近月合约价格波动情况。
• PG期货近月月差：图16显示近月合约与主力合约价差变化，对期现策略有一定参考价值。
• 成交持仓量：图17与图18显示PG期货主力合约及总成交持仓量变化，反映市场活跃度。

策略建议：

• 单边策略：中性，建议关注中东局势走向，以应对潜在的地缘风险。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无明确建议，需进一步观察市场变化。

风险提示

市场面临以下主要风险：

• 地缘冲突：中东局势可能继续影响LPG供应及价格波动。
• 油价波动：国际油价变化可能对LPG成本及需求产生影响。
• 宏观政策：国内政策调整可能对市场造成不确定性。
• 关税政策：贸易政策变化可能影响进口成本及市场结构。
• 港口装船延迟：物流问题可能影响现货供应。
• 炼厂装置检修超预期：检修可能影响供应，加剧市场波动。

图表说明

本报告附有18张图表，涵盖以下内容：

• 现货价格图：图1至图12分别展示山东、华北、华东、东北、沿江、西北地区民用液化气及醚后碳四现货价格走势。
• 期货价格图：图13至图15展示PG期货主力合约、指数及近月合约收盘价。
• 月差与持仓图：图16显示近月合约与主力合约价差，图17与图18展示成交持仓量变化。

报告撰写人员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
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