20230219-中财期货-贵金属周报_短期震荡_长期看多_8页_885kb

文档总结

核心内容

本报告分析了当前贵金属市场的短期和长期走势，指出尽管近期市场出现震荡，但长期来看贵金属仍有上涨潜力。报告主要围绕美国经济数据、美联储政策、通胀预期及市场持仓变化展开，为投资者提供了操作建议和风险提示。

主要观点

• 短期走势：贵金属市场在短期内可能震荡运行，建议投资者观望。
• 长期走势：伴随通胀预期的下行，贵金属仍有上行空间，长线可考虑做多。
• 市场情绪：当前加息放缓的乐观情绪已被市场充分交易，短期内难以形成新的上涨动力。
• 美元指数：美联储偏鹰的立场维持了美元的强势，美元指数小幅上涨，对贵金属形成压制。
• 通胀预期：美国十年期国债实际利率与通胀预期的差值略有上升，但整体仍处于下降趋势。

关键信息

1. 美国经济数据

• 1月PPI：同比上升6.0%，环比上升0.7%。
• 核心PPI：同比上升5.6%，环比上升0.6%。
• 1月CPI：同比上升6.4%，环比上升0.5%。
• 核心CPI：同比上升5.6%，环比上升0.4%。
• 出口物价指数：环比上升0.8%，显著高于预期。

2. 贵金属市场表现

• COMEX黄金：本周下跌1.34%，收于1851.3美元/盎司。
• COMEX白银：本周下跌1.3%，收于21.72美元/盎司。
• SPDR黄金ETF：持仓量减少0.9吨，至919.92吨。
• SLV白银ETF：持仓量增加81.5吨，至15,128.2吨。
• 沪金主力：本周下跌0.12%，持仓量减少3手。
• 沪银主力：本周上涨0.02%，持仓量增加2105手。

3. 市场持仓变化

• CFTC数据：黄金非商业净多头持仓增加4433手，白银减少5784手，美元指数增加1805手。
• 沪金净多：从4898手减少至4898手（数据可能重复，需进一步核实）。
• 沪银净多：从24588手增加至24588手（数据可能重复，需进一步核实）。

4. 市场情绪与指标

• 标普500VIX：处于低位，表明市场波动性较小，投资者情绪相对稳定。
• 金银比价：伦敦金银比价为84.91，略高于前值。
• 美元指数与金价：美元指数上涨0.29%，金价下跌，显示美元走强对黄金形成压制。
• 通胀预期：美国十年期国债实际利率与通胀预期的差值为2.36%，较前值略有上升。

操作建议

• 短线：建议观望，避免在市场震荡期间频繁操作。
• 长线：仍可考虑做多，但需谨慎操作，注意止盈止损。
• 持仓管理：投资者应关注市场变化，及时调整仓位，控制风险。

风险提示

• 金价上涨风险：主要来源于美元指数下行。
• 金价下跌风险：主要来源于通胀超预期上行。

投资咨询资质

• 投资咨询业务资格编号：证监许可[2011年]1444号。

联系信息

• 报告撰写人：李东凯 (F3002777, Z0012332)
• 联系方式：ldek@zcfutures.com
• 公司地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼
• 总机：021-68866666
• 全国客服：4008880958
• 公司网站：http://www.zcqh.com

分公司信息

• 浙江分公司：杭州市体育场路458号中财金融广角二楼，电话：0571-56080568
• 江苏分公司：南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室，电话：025-58836800
• 中原分公司：河南省郑州市郑东新区金水东路80号3号楼11层1108室，电话：0371-60979630
• 成都分公司：成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座2703室，电话：028-62132736
• 上海陆家嘴环路营业部：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室，电话：021-68866819
• 上海襄阳南路营业部：上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室，电话：021-68866659
• 北京海淀营业部：北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室，电话：010-63942832
• 深圳营业部：深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209，电话：0755-82881599
• 天津营业部：天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼，电话：022-58228153
• 重庆营业部：重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元，电话：023-67634197
• 沈阳营业部：沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室，电话：024-31872007
• 武汉营业部：武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层，电话：027-85666911
• 西安营业部：西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307，电话：029-87938499
• 杭州营业部：杭州市体育场路458号2楼206、208室，电话：0571-56080563
• 扬州营业部：扬州市广陵区运河西路588-119号壹位商业广场，电话：0514-87866997
• 济南营业部：山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼1119A室，电话：0531-83196200
• 无锡营业部：江苏省无锡市梁溪区运河东路555号时代国际A座1808，电话：0510-85515185
• 南通营业部：江苏南通市崇川区中南世纪城34栋2202、2203室，电话：0513-81183555
• 宁波营业部：浙江省宁波市慈溪市新城大道北路1698号承兴大厦7-2-1，电话：0574-63032202

特别声明

本报告的信息来源于公开资料，中财期货有限公司不对这些信息的准确性和完整性作出任何保证。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资操作依据。投资者据此做出的投资决策与本公司和作者无关。未经公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告内容。