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报告摘要

房地产行业周报总结（2014年05月19日）

核心内容概览

2014年5月10日至16日的房地产行业周报显示，整体成交仍显平淡，重点跟踪城市成交环比下降4.8%，同比下降2.7%。一线城市成交环比下降12.0%，二线城市下降3.3%，三线城市下降4.4%。从区域来看，环渤海、长三角和珠三角地区成交环比分别下降5.4%、8.8%和12.8%，而中西部和“其他”区域则略有上升，分别为1.0%和0.3%。

主要观点

1. 一手商品房成交情况

5月日均成交套数环比上升10.3%，但同比下降7.2%。
一线城市成交环比下降4.8%，同比下降24.3%。
二线城市成交环比上升10.3%，同比下降3.4%。
三线城市成交环比上升32.5%，同比下降3.5%。
截至5月16日，年初至今累计成交面积同比下降18.8%。

2. 二手房成交情况

重点城市二手房成交环比下降5.5%，同比下降11.2%。
监测城市可售住宅套数环比上升2.4%，同比上升28.3%。
跟踪城市3个月平均去化月数为15.8个月，环比上升5.7%。

3. 土地市场

土地供应推出量环比上升7%，成交量环比上升65%。
共推出各类土地73宗，成交69宗，其中武汉、南宁和天津推出量较大；天津、西安和长沙成交量较高。
住宅用地推出11宗，成交11宗，其中西安成交28万平米，为最大成交量城市。

4. 板块走势

房地产板块本周涨幅2.01%，为行业涨幅第二位，仅次于军工板块。
相对沪深300年初至今累计超额收益达6.3%。
Shibor隔夜利率低位徘徊，周五收于2.37%。

5. 交易策略

提出Shibor波动周期的交易准则：Shibor高涨时买入房地产股票，Shibor回落至底部区域时卖出，可获取相对收益与绝对收益。

关键信息

成交数据

城市	本周成交套数	周环比	周同比	月环比	月同比	年初至今累计成交套数	累计同比
整体合计	33,868	-4.8%	-2.7%	10.3%	-7.2%	572,850	-18.8%
北京	1,163	-6.3%	-8.4%	18.7%	-4.7%	24,450	-49.2%
上海	2,016	-0.8%	-20.9%	-24.2%	-28.5%	48,509	-15.9%
广州	1,239	-12.2%	-31.5%	29.5%	-5.8%	24,083	-32.8%
深圳	384	-50.3%	-74.9%	-17.3%	-55.8%	11,387	-38.6%
一线城市合计	4,802	-12.0%	-32.9%	-4.8%	-24.3%	108,429	-32.3%
天津	3,455	-4.6%	67.9%	117.2%	47.0%	35,700	-8.6%
杭州	1,074	-11.8%	66.5%	-21.2%	-1.1%	18,198	-31.3%
南京	1,207	-27.3%	-31.8%	-0.7%	-25.5%	25,296	-21.1%
武汉	2,856	1.1%	-9.4%	-11.7%	2.3%	55,200	3.2%
重庆	0	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0	0.0%
成都	3,499	17.9%	202.7%	21.4%	7.5%	38,445	-19.4%
青岛	1,303	-20.7%	-42.6%	-0.6%	-40.8%	29,425	-30.3%
苏州	1,206	2.2%	2.4%	-9.4%	6.5%	20,328	-9.0%
福州	302	66.9%	18.9%	-10.3%	-17.9%	5,998	-34.9%
厦门	324	-20.2%	-62.8%	8.5%	-67.6%	11,905	-40.8%
长沙	2,140	0.8%	1.3%	56.9%	0.4%	27,810	-28.8%
长春	1,450	1.1%	-1.8%	5.2%	-3.4%	24,779	-8.1%
昆明	2,429	-16.2%	10.7%	-12.0%	21.3%	49,900	41.1%
石家庄	552	6.8%	4.3%	61.5%	-9.9%	7,116	-28.9%
济南	2,028	4.9%	-20.4%	2.4%	-1.7%	30,821	-4.3%
大连	349	-12.3%	-45.2%	15.5%	-43.9%	8,374	-27.2%
二线城市合计	24,174	-3.3%	5.8%	10.3%	-3.4%	389,295	-13.1%
三线城市合计	4,892	-4.4%	2.3%	32.5%	-3.5%	75,126	-23.3%

价格数据

城市	本周/月均价	上周/月均价	去年同期	周/月环比	周/月同比	年初至今均价	去年同期均价	同比
上海	18,602	18,515	18,193	0.5%	2.2%	17,950	17,453	2.8%
深圳	24,808	23,899	23,460	3.8%	5.7%	23,497	20,556	14.3%
天津	8,781	9,043	10,438	-2.9%	-15.9%	9,741	10,070	-3.3%
宁波	12,722	11,196	12,567	13.6%	1.2%	12,454	12,140	2.6%
东莞	8,628	9,117	8,496	-5.4%	1.6%	9,111	8,505	7.1%
佛山	10,537	9,733	11,150	8.3%	-5.5%	10,161	9,783	3.9%

库存及去化情况

城市	本月库存套数	上月库存套数	去年同期库存套数	库存环比	库存同比	去化月数	去化环比	去化同比
整体合计	740,056	722,857	576,811	2.4%	28.3%	15.8	5.7%	82.7%
北京	70,618	68,659	62,378	2.9%	13.2%	14.1	12.2%	149.9%
上海	66,858	66,754	58,951	0.2%	13.4%	6.1	0.9%	26.3%
广州	57,423	56,446	48,091	1.7%	19.4%	10.9	3.0%	70.2%
深圳	34,136	34,766	29,323	-1.8%	16.4%	12.3	-14.4%	33.4%
杭州	83,388	81,028	60,066	2.9%	38.8%	22.7	-2.8%	125.7%
南京	38,358	37,330	38,924	2.8%	-1.5%	7.7	9.1%	36.9%
青岛	142,661	137,796	99,434	3.5%	57.1%	24.0	17.9%	124.0%
苏州	53,732	51,979	34,192	3.4%	57.1%	12.2	-2.8%	78.9%
宁波	167,214	162,640	125,163	2.8%	33.6%	67.2	25.1%	82.9%
福州	25,668	25,459	20,289	0.8%	26.5%	19.1	5.4%	105.0%
厦门	-	-	-	-	-	-	-	-

土地市场情况

城市	土地推出宗数	土地推出面积（万㎡）	土地成交宗数	土地成交面积（万㎡）	住宅用地推出宗数	住宅用地推出面积（万㎡）	住宅用地成交宗数	住宅用地成交面积（万㎡）
整体合计	73	339	69	330	11	68	11	41
武汉	6	52	2	1	1	0	4	0
天津	5	44	21	186	5	2	5	2
西安	3	8	11	33	16	2	2	28
长沙	4	5	9	29	3	0	3	7

重点公司估值表

证券代码	证券简称	收盘价（元）	总市值（亿元）	近3个月涨幅（%）	近12个月涨幅（%）	Beta近100周	PE（12A）	PE（13E）	PE（14E）	PB	股息率（近12个月%）
600657.SH	信达地产	3.30	50.30	4.98	-7.11	1.41	8.3	7.3	6.9	0.7	4.55
000002.SZ	万科A	7.70	848.15	3.35	-3.00	1.19	6.7	5.4	4.4	1.3	7.66
600048.SH	保利地产	7.49	534.64	-6.72	-33.06	1.52	6.3	4.9	3.6	1.2	3.10
000656.SZ	金科股份	7.27	84.23	-8.21	-33.68	1.76	6.0	5.1	3.9	1.1	1.38
000024.SZ	招商地产	16.66	286.10	-17.52	-25.77	1.53	8.6	6.6	5.1	1.1	1.80
600383.SH	金地集团	7.67	342.96	23.11	45.66	1.28	10.1	9.4	7.8	1.4	1.04
002244.SZ	滨江集团	6.12	82.74	-12.70	-26.19	1.27	6.3	4.8	4.0	1.2	1.54
000006.SZ	深振业A	4.67	63.04	-6.04	17.23	1.47	9.8	8.4	7.2	1.8	2.04
002305.SZ	南国置业	6.96	67.22	独家收集	47	每天更新1.29免费分享	10.2	7.7	3.0	0.00	-
000926.SZ	福星股份	6.70	47.73	-5.23	-14.62	1.31	7.8	6.4	5.6	0.8	2.24
002285.SZ	世联地产	13.52	57.37	-13.05	50.86	1.31	20.8	15.4	11.4	3.8	0.00
002146.SZ	荣盛发展	10.50	198.61	5.53	3.06	1.66	9.2	6.9	5.2	2.1	1.42
000718.SZ	苏宁环球	4.15	84.79	-8.19	-32.56	1.59	8.1	6.8	6.0	1.5	2.41
600340.SH	华夏幸福	25.72	340.24	29.25	79.93	1.24	12.7	9.6	7.4	3.8	0.98
000631.SZ	顺发恒业	4.40	46.00	0.46	-25.60	1.80	7.8	6.2	4.8	0.8	9.09
000671.SZ	阳光城	8.47	88.43	-6.41	39.88	1.32	8.1	6.8	6.0	3.0	1.38
000918.SZ	嘉凯城	2.49	44.92	-8.46	-30.72	1.08	10.2	7.7	3.0	0.00	-

房地产公司债情况

证券简称	发债主体	发行总额（亿元）	到期日期	票面利率（%）	收盘价（元/USD）	收盘到期收益率（%）	到期收益率变化（%）	债项评级	主体评级
08金地债	金地集团	12.0	2016-03-10	5.50	101.32	5.30	0.05	AAA	AA+
08新湖债	新湖中宝	14.0	2016-07-02	9.00	109.92	7.88	0.02	AA-	AA-
09城控债	城投控股	20.0	2014-09-11	5.00	103.38	4.86	0.00	AAA	AA+
09万业债	万业企业	10.0	2014-09-17	7.30	105.00	6.45	0.15	AA	AA
09京城建	北京城建	9.0	2016-09-28	6.80	104.70	6.58	0.09	AA	AA-
09华发债	华发股份	18.0	2017-10-16	7.00	104.78	6.74	-0.07	AA	AA
09津滨债	津滨发展	7.0	2014-11-26	7.88	104.43	6.21	-0.06	AA+	A
09名流债	名流置业	18.0	2014-11-03	8.00	104.34	7.48	0.27	AA+	AA-
09亿城债	亿城股份	7.3	2014-11-04	8.50	104.52	8.09	-5.22	AA-	AA-
09银基债	银基发展	5.5	2015-11-06	8.50	103.09	9.46	-0.05	AA	A+
09泛海债	泛海建设	32.0	2014-11-13	7.20	99.50	8.65	-0.90	BB+	-
SOHO中国债券2017	SOHO中国	6.0	2017-11-07	5.75	101.50	5.27	-0.08	BB+	-
SOHO中国债券2022	SOHO中国	4.0	2022-11-07	7.13	94.25	8.08	-0.04	BB+	-
YUEXIU	越秀地产	5.0	2023-01-24	4.50	89.60	6.06	-0.07	BB+	-