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2025年四季度银行业主要监管指标点评总结

核心内容概述

2025年四季度，中国银行业整体表现呈现净利润增速回正、总资产规模稳中有升、净息差边际企稳、资产质量改善等特征。不同类型的银行在各项指标上表现分化，国有行和城农商行表现较为突出，而股份行则相对承压。

主要观点

1. 净利润增速回正

• 2025年商业银行净利润同比增长2.33%，增速较前三季度提升2.35个百分点，实现回正。
• 国有行净利润同比+2.25%，增速略有下滑（-0.01pct）。
• 股份行净利润同比-2.84%，增速下降0.73pct。
• 城商行净利润同比+12.87%，增速较前三季度提升11.14pct。
• 农商行净利润同比+4.57%，增速较前三季度提升11.92pct。

2. 总资产规模稳中有升

• 2025年末商业银行总资产同比增长9.0%，环比增长0.16个百分点。
• 国有行资产增速最快（+10.8%），带动整体增速提升。
• 股份行资产增速为4.8%，城商行为9.7%，农商行为5.2%。
• 各项贷款增速为7.3%，低于总资产增速，非信贷资产成为支撑总资产增长的重要动力。
• 国有行贡献主要贷款增量（9.7万亿元），占全部贷款增量的61.0%。

3. 净息差边际企稳

• 2025年商业银行净息差为1.42%，与前三季度持平，但同比2024年下降10个基点。
• 国有行净息差1.30%，股份行1.56%，城商行1.37%，农商行1.60%。
• 净息差环比变化：国有行-0.3bp，股份行-0.6bp，城商行+0.2bp，农商行+2.0bp。
• 资产端收益率持续下行但降幅收窄，负债端因存款利率下调有效缓解息差压力，2026年高息定期存款到期后，净息差有望进一步收窄。

4. 资产质量保持平稳，农商行大幅改善

• 不良率为1.50%，环比下降2个基点；关注率为2.18%，环比下降1个基点。
• 分银行类型不良率：国有行1.22%、股份行1.21%、城商行1.82%、农商行2.72%。
• 农商行不良率环比下降10bp，显示其资产质量显著改善。
• 拨备覆盖率为205.21%，维持在200%以上，风险抵补能力充足。

5. 资本充足率边际提升

• 2025年末商业银行资本充足率为15.46%，环比上升10个基点。
• 国有行资本充足率18.16%，环比上升17个基点；股份行13.58%，环比上升10个基点。
• 城商行和农商行资本充足率分别为12.39%和13.18%，环比上升-1个基点和-1个基点。

关键信息

• 净利润增长：城商行和农商行因低基数效应，增速显著回升。
• 信贷增长：国有行仍是信贷增量的主要贡献者。
• 净息差：受资产端收益率下行和负债端利率下调影响，净息差有所收窄，但整体企稳。
• 资产质量：不良率和关注率均环比下降，农商行改善显著。
• 资本充足率：整体提升，国有行表现突出。

投资建议

• 2026年银行存款将面临大规模重定价，负债成本有望优化，净息差有望进一步收窄。
• 上市银行基本面改善确定性强，在低利率环境下，险资等中长期资金配置规模将持续提升。
• 建议关注高股息个股，以获取稳定收益。

风险提示

• 经济恢复不及预期：可能影响银行盈利能力。
• 信贷需求低于预期：可能导致资产增长放缓。
• 银行资产质量恶化：尤其关注中小银行的潜在风险。

作者信息

• 分析师：刘斐然
• 执业证书编号：S0680526010002
• 邮箱：liufeiran@gszq.com

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