20260520-国盛证券有限责任公司-银行行业点评_2026年一季度银行业主要监管指标点评_10页_746kb

报告摘要

2026年一季度，中国银行业整体表现呈现分化态势，核心指标如下：

净利润增速：由正转负，同比-3.72%，较2025年全年增速回落6.05pct。
银行类型差异：
- 国有行：同比-1.28%，增速较2025年全年回落3.53pct。
- 股份行：同比+0.32%，增速边际回升3.16pct。
- 城商行：同比+9.70%，受益于区域经济和信贷活跃。
- 农商行：同比-30.24%，受高基数及区域经营压力影响较大。
盈利能力：
- ROA（资产回报率）为0.60%，与2025年持平。
- ROE（净资产收益率）为7.97%，较2025年+19bp。
- 分类型来看，股份行、城商行和农商行ROA分别+10bp、+11bp、+1bp，国有行ROA下滑7bp。
资产与信贷增长：
- 总资产同比增长8.9%，环比-0.1pct。
- 信贷增速放缓至6.9%，环比-0.3pct。
- 非信贷资产多增7498亿，增速高于贷款，显示银行加大金融投资配置。
净息差：
- 2026年一季度净息差为1.40%，较2025年下降1bp，同比2025Q1下降3bp。
- 国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.29%、1.54%、1.38%、1.58%。
- 净息差表现韧性较强，资产端收益率下行速度放缓，负债端优化推动净息差支撑。
资产质量：
- 不良率为1.51%，关注率为2.17%，环比不良率+1bp，关注率-1bp。
- 国有行和股份行不良率保持稳定，城商行和农商行不良率分别+3bp和+7bp。
- 拨备覆盖率203%，环比下降2pct，风险抵御能力仍较强。

盈利分化显著：
- 国有行和农商行净利润增速下滑，尤其是农商行因高基数和区域经济压力出现较大降幅。
- 股份行和城商行盈利有所改善，股份行增速回升，城商行受益于区域经济活力。
资产配置调整：
- 银行加大非信贷资产配置，非信贷资产规模多增7498亿，反映信贷需求偏弱及优质资产稀缺。
- 股份行资产增速环比改善，国有行仍为资产扩张主力。
净息差表现韧性：
- 尽管净息差小幅下降，但降幅收窄，资产端收益率下行趋缓，负债端优化有效支撑净息差。
- 预计年内净息差将出现底部拐点，部分银行已显现企稳迹象。
资产质量保持稳健：
- 不良率整体保持稳定，风险抵补能力充足。
- 城商行和农商行不良率边际上升，主要受区域经济修复偏弱和存量风险出清影响。

投资建议：
- 重点推荐优质区域城商行，因其具备较强的资产扩表动能和信贷投放优势。
- 股息性价比高的国股行（如国有大行）具备长线配置价值。
- 关注估值较低、实现正增的股份行，随着经济修复，有望迎来估值修复。
风险提示：
- 经济恢复不及预期。
- 信贷需求低于预期。
- 银行资产质量恶化。

本报告由国盛证券研究所发布，仅限于本公司客户使用，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何责任。

股票评级：
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行业评级：
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