20260905-国信证券-8月第5周全球外资周观察_内外资在港股创新药分歧加大_11页_860kb

策略周报总结

核心内容

本报告为“全球外资周观察”系列周报，聚焦于近期外资在中、港、日、韩、美、欧等市场的流动情况，分析其对各市场的影响及趋势变化。

主要观点

A股市场

• 北向资金：最近一周（2026/8/31-2026/9/4）估算净流出54亿元，前一周为净流出24亿元，显示外资流出趋势略有放缓。
• 灵活型外资：最近一周估算净流出24亿元，前一周为净流入1亿元，表明灵活型外资近期趋于谨慎。
• 活跃个股：中际旭创、宁德时代、新易盛为陆股通交易最活跃的个股，分别成交215亿、183亿、108亿元，占个股当周交易金额比重分别为11%、21%、9%。

港股市场

• 外资与港股通：最近一周（2026/8/26-2026/9/1）港股整体外资净流入2亿港元，其中稳定型外资净流出151亿港元，灵活型外资净流入30亿港元，港股通净流入130亿港元。
• 本地资金：中国香港或大陆本地资金净流出18亿港元。
• 行业分布：外资主要流入医药生物、银行、非银金融等行业；港股通则主要流入硬件设备、软件服务、传媒等行业。

亚太市场

• 日本：最近一周海外投资者净流出1747亿日元，前一周为4141亿日元，2023年以来累计净流入19.0万亿日元。
• 韩国：最近一周海外投资者净流出42180亿韩元，前一周为73460亿韩元，2023年以来累计净流出158.8万亿韩元。
• 印度：8月海外机构投资者净流入31.0亿美元，前一月为21.2亿美元，2023年以来累计净流出221亿美元。

美欧市场

• 美国：7月全球共同基金资金净流入731亿美元，前一月为996亿美元，2020年以来累计净流入11175亿美元。
• 欧洲：7月全球共同基金资金净流入英国、德国、法国分别为-6.9亿美元、-3.0亿美元、0.2亿美元，前一月分别为26.8亿美元、4.2亿美元、12.8亿美元，显示欧洲市场资金流出趋势明显。

关键信息

• 资金流动趋势：外资在A股和港股市场呈现流出趋势，但在印度市场保持流入，显示亚太地区资金流向分化。
• 外资分类：将外资分为稳定型（长线配置）和灵活型（短线投机）两类，有助于更清晰地分析市场行为。
• 数据来源：部分资金数据为估算值，可能存在误差，需注意模型风险。

市场走势与图表说明

• A股：图表展示外资周观察，显示资金流出趋势。
• 港股：图表显示资金面周观察，包括各类资金流入流出情况及行业分布。
• 亚太市场：图表反映外资流入情况，显示日本和韩国流出，印度流入。
• 美欧市场：图表展示全球共同基金流入情况，美国流入增加，欧洲流出明显。

风险提示

• 部分资金数据为估算值，与真实情况可能存在差异。
• 模型存在误设和失效风险，需谨慎使用。

附录信息

• 分析师：吴信坤、余培仪、陆嘉瑞
• 联系方式：详见正文
• 投资评级标准：基于报告发布日后6到12个月内相对市场表现，具体标准见表格。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担任何法律责任。

总结

本报告全面分析了近期外资在A股、港股及亚太、美欧市场的流动情况，揭示了不同市场间资金流动的差异与趋势。对于港股创新药板块，内外资分歧加大，显示出市场对相关资产的预期分化。同时，A股和港股整体呈现外资流出态势，但印度市场则保持净流入。报告强调了资金数据的估算性质及模型风险，为投资者提供了参考信息。