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钢矿早报（2026年09月15日）总结

核心内容概述

本报告为2026年9月15日的钢矿市场早报，涵盖铁矿石、螺纹钢和热轧卷板三大品种的市场分析，重点围绕基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等维度进行解读，并结合需求与下游、宏观经济等信息给出市场预期。

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一、铁矿石市场分析

基本面

• 供应情况：澳巴发运量回落，港口库存小幅去库。
• 需求情况：铁水产量见顶微降，钢厂盈利率恶化至7.79%。
• 市场情绪：整体中性，供应收缩对价格有一定支撑，但低利润制约需求。

基差

• 日照港PB粉现货价：709.9元/吨，折合盘面价708.5元/吨，基差为1.4元/吨。
• 最优交割品PB粉现货价：709.9元/吨，折合盘面价708.5元/吨，基差同样为1.4元/吨。

库存

• 港口库存：17023.22万吨，环比减少，同比增加。
• 到港量：47港铁矿石到港量有所波动，疏港量维持在合理水平。

盘面走势

• 价格位置：铁矿石价格在20日线下方，但20日线趋势向上。

主力持仓

• 主力持仓：净空，且空头增加，市场情绪偏空。

市场预期

• 价格走势：供应收缩提供支撑，但低利润制约需求，预计震荡偏弱运行。

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二、螺纹钢市场分析

基本面

• 需求情况：消费量环比增长3.71%，社会库存大幅去化，需求回暖。
• 利润情况：高炉利润恶化至-205元/吨，显示钢厂盈利能力下降。

基差

• 螺纹钢现货价：3220元/吨，基差为125元/吨，显示现货价格高于期货价格。

库存

• 全国35个主要城市库存：489.3万吨，环比减少，同比增加。

盘面走势

• 价格位置：价格在20日线下方，但20日线趋势向上。

主力持仓

• 主力持仓：净空，但空头减少，市场情绪偏空。

市场预期

• 价格走势：需求回暖叠加亏损托底，预计价格下行空间有限，震荡企稳为主。

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三、热轧卷板市场分析

基本面

• 需求情况：产消双降，社会库存小幅累积，板材需求阶段性转弱。
• 利润情况：高炉利润恶化至-185元/吨，显示钢厂利润承压。

基差

• 热轧卷板现货价：3310元/吨，基差为0元/吨，显示现货与期货价格持平。

库存

• 全国33个主要城市库存：365.8万吨，环比增加，同比增加。
• 到港量：47港铁矿石到港量波动，疏港量维持在合理水平。

盘面走势

• 价格位置：价格在20日线下方，但20日线趋势向上。

主力持仓

• 主力持仓：净多，且多头增加，市场情绪偏多。

市场预期

• 价格走势：需求走弱压制价格，低利润提供底部支撑，预计震荡运行。

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四、钢材需求与下游分析

螺纹钢

• 消费量：环比增长3.71%，显示需求有所回暖。
• 贸易商成交量：建筑用钢主流贸易商成交量有所波动，反映市场活跃度。
• 房地产数据：
  • 施工面积：数据波动，需关注房地产行业对螺纹钢需求的影响。
  • 新开工面积同比：数据表现不佳，显示房地产投资疲软。

热轧卷板

• 消费量：整体下降，显示需求阶段性转弱。
• 冷轧卷板消费量：下降，反映下游需求疲软。
• 商用车产量：数据波动，可能对热轧卷板需求构成影响。
• 挖掘机销量：数据下降，反映工程机械行业需求疲软，对板材需求形成压制。

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五、宏观经济影响

• 制造业PMI：数据波动，显示制造业景气度变化。
• 钢铁行业PMI：数据下降，反映行业景气度承压。
• 固定资产投资：累计同比数据表现不佳，显示宏观经济环境对钢铁行业需求构成制约。

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六、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点不代表公司立场，市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容不得用于商业用途，未经许可不得传播或引用。

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七、分析师信息

• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系电话：0575-85226759
• 研报辅助人员：黄若愚
• 从业资格证号：F03145541

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八、总结

• 铁矿石：供应收缩支撑价格，但低利润制约需求，整体震荡偏弱。
• 螺纹钢：需求回暖，但高炉利润恶化，市场预期震荡企稳。
• 热轧卷板：需求阶段性转弱，但低利润提供支撑，预计震荡运行。
• 宏观环境：固定资产投资疲软，房地产数据不佳，对钢材需求形成压制。
• 市场情绪：铁矿石与螺纹钢主力持仓偏空，热轧卷板偏多，市场情绪分化。

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