20260915-上海中期-期货基差跟踪早报20260915_4页_1mb

文档内容总结

一、股指分析

核心内容

股指数据涵盖IF2609、IH2609、IC2609、IM2609四个合约，主要指标包括基差、基差变化、基差率、年度均值、分位数等。

主要观点

• 基差：所有合约基差均为负值，表明现货价格低于期货价格。
• 基差变化：基差普遍下降，其中IC2609和IM2609基差变化幅度较大，分别为-13.94和-13.74。
• 基差率：所有合约基差率均低于0.01%，说明基差对现货价格影响较小。
• 年度均值：IF2609年度均值为34.59，IH2609为12.81，IC2609为86.58，IM2609为107.39。
• 分位数：所有合约的季度、半年、年度分位均处于较低水平，表明当前基差处于历史低位。

二、金属分析

核心内容

金属数据包括沪金、沪银、沪铜、沪铝、沪锌、沪镍、沪铅、工业硅等合约，涵盖现货区域、基差、基差变化、基差率、年度均值、分位数等。

主要观点

• 基差：多数金属合约基差为正值，其中沪银、沥青、乙二醇等基差较高。
• 基差变化：沪银、沥青、乙二醇基差变化显著，分别为+257.00、+26.00、+59.00。
• 基差率：沪银、乙二醇等基差率较高，表明基差对现货价格影响较大。
• 年度均值：沪金年度均值为-2.04，沪银为184.26，沪铜为-29.16，沪铝为-115.91，沪锌为-55.51，沪镍为1830.29，沪铅为-165.60。
• 分位数：部分合约分位数较高，如工业硅、塑料、聚丙烯等，处于历史较高水平。

三、黑色系分析

核心内容

黑色系数据包括螺纹钢、热卷、铁矿、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅、不锈钢等合约，涵盖现货区域、基差、基差变化、基差率、年度均值、分位数等。

主要观点

• 基差：螺纹钢、焦煤、焦炭、硅铁等基差为正值，铁矿、锰硅等基差为负值。
• 基差变化：螺纹钢基差变化为+13.00，焦煤、焦炭、硅铁等基差变化较小。
• 基差率：螺纹钢、焦煤、焦炭等基差率较高，硅铁、锰硅等基差率较低。
• 年度均值：螺纹钢年度均值为115.76，焦煤为89.70，焦炭为-46.04，硅铁为277.16，锰硅为-699.19，不锈钢为1682.65。
• 分位数：螺纹钢、焦煤、焦炭等分位数较高，硅铁、锰硅等分位数较低。

四、能源分析

核心内容

能源数据包括原油、燃油、LU、LPG等合约，涵盖现货区域、基差、基差变化、基差率、年度均值、分位数等。

主要观点

• 基差：原油基差为负值，燃油、LU、LPG基差为正值。
• 基差变化：燃油基差变化为+96.85，LU为+69.39，LPG为-304.00。
• 基差率：燃油、LU、LPG基差率较高，原油基差率较低。
• 年度均值：原油年度均值为34.31，燃油为407.07，LU为435.13，LPG为300.94。
• 分位数：燃油、LU、LPG等分位数处于较低水平，表明当前基差处于历史低位。

五、化工分析

核心内容

化工数据包括沥青、DTA、PTA、乙二醇、甲醇、尿素、塑料、聚丙烯、PVC、橡胶、纸浆、玻璃、纯碱等合约，涵盖现货区域、基差、基差变化、基差率、年度均值、分位数等。

主要观点

• 基差：多数化工合约基差为正值，如沥青、PTA、乙二醇、塑料、聚丙烯等。
• 基差变化：乙二醇、塑料、聚丙烯等基差变化较小。
• 基差率：乙二醇、塑料、聚丙烯等基差率较高。
• 年度均值：多数化工合约年度均值为负值，如尿素、PVC、橡胶等。
• 分位数：部分化工合约分位数较高，如乙二醇、塑料、聚丙烯等。

六、农产品分析

核心内容

农产品数据包括豆粕、菜粕、豆油、棕榈、菜油、玉米、淀粉、豆—、鸡蛋、生猪、郑棉、白糖等合约，涵盖现货区域、基差、基差变化、基差率、年度均值、分位数等。

主要观点

• 基差：豆粕、菜粕、豆油、菜油、玉米、淀粉等基差为正值，棕榈、白糖等基差为负值。
• 基差变化：豆粕、菜粕、豆油等基差变化较小。
• 基差率：豆粕、菜粕、豆油、菜油、玉米、淀粉等基差率较高。
• 年度均值：多数农产品合约年度均值为负值，如棕榈、白糖等。
• 分位数：部分农产品合约分位数较高，如鸡蛋、豆粕等。

七、补充说明

• 基差计算公式为：基差 = 现货价格 - 期货价格。
• 基差率计算公式为：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
• 临近交割月，现货与近月合约基差趋向于0，尤其在基差为正的情况下。
• 图中显示近30个交易日的基差走势，便于判断近期趋势。
• 基差分位数反映当前基差在历史中的位置，若处于区间上沿（80%以上），可能有缩窄趋势；若处于区间下沿（20%以下），可能有扩大趋势。
• 现货日期更新时间为上一交易日。
• 基差走势图所示数值为最新基差水平，颜色反映日度变动方向。

八、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告观点仅供参考，不构成投资建议。
• 部分信息来源于第三方供应商或公开资料，不对其准确性、完整性等作保证。
• 分析意见受限于信息获取、方法局限及市场不确定性，可能存在偏差。
• 市场受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，分析意见不承诺未来表现。

九、撰写人信息

• 王舟懿 交易咨询号：Z0000394
• 李白瑜 交易咨询号：Z0014049
• 高彬 交易咨询号：Z0012839
• 段恩文 交易咨询号：Z0021487
• 韦凤琴 交易咨询号：Z0012228
• 邬小枫 交易咨询号：Z0022315
• 郭金诺 交易咨询号：Z0019038
• 黄慧委 交易咨询号：Z0010132
• 雍恒 交易咨询号：Z0011282