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联讯晨报-20181126 总结

核心内容概览

2018年11月26日的联讯晨报涵盖了中国及全球主要股指、商品期货、外汇市场、行业与公司要闻、策略建议及两融数据等内容。整体市场呈现震荡态势，政策导向和外部环境是影响市场走势的关键因素。

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主要观点与关键信息

一、主要股指表现

• 两岸三地主要股指：

  • 上证综指收盘2,579.48，下跌2.49%。
  • 沪深300收盘3,143.48，下跌2.21%。
  • 深证成指收盘7,636.71，下跌3.26%。
  • 创业板指收盘1,308.74，下跌3.34%。
  • 恒生指数收盘25,927.68，下跌0.35%。
  • 台湾加权指收盘9,667.3，下跌0.49%。

• 国际主要股指：

  • 道琼斯工业指数收盘24,285.95，下跌0.73%。
  • 标普500指数收盘2,632.56，下跌0.66%。
  • 纳斯达克指数收盘6,938.98，下跌0.48%。
  • 富时100指数收盘6,952.86，下跌0.11%。
  • 德国DAX指数收盘11,192.69，上涨0.49%。
  • 日经225指数收盘21,646.55，上涨0.64%。

二、商品期货表现

• 主要商品期货：
  • 纽约原油收盘61.19，上涨0.43%。
  • COMEX黄金收盘1,319.3，下跌1.58%。
  • LME铜收盘7,109.0，持平。
  • LME铝收盘2,214.0，持平。
  • BDI航运指数收盘1,018.0，上涨0.99%。

三、外汇市场表现

• 主要外汇：
  • 美元指数收盘96.92，上涨0.02%。
  • 美元/人民币收盘6.93，下跌0.12%。
  • 欧元/美元收盘1.13，下跌0.61%。
  • 美元/日元收盘112.89，下跌0.03%。

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行业与策略分析

一、市场策略

• 震荡市中防御为主：

  • 宏观层面：政策边际转向稳增长，但效果仍需观察，债券投资价值最为确定。
  • 推荐行业/标的：高等级信用债和利率品种，龙头企业和城投债。
  • 市场情绪：短期回落，等待重磅会议指明方向。
  • 建议风格转向防御，以优质价值龙头为主。

• 行情的岔路口：

  • 企业盈利尚未见底，但结构性机会仍存。
  • 防御性投资机会显现，关注高分红、高送转等主题。

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行业与公司要闻

一、政策与市场动态

• 发改委加速大型项目审批：

  • 11月19日批复乌鲁木齐机场改扩建工程，总投资421.14亿元。
  • 2018年三季度发改委审批核准固定资产投资项目金额是二季度的4.8倍，一季度的2.6倍。
  • 建议关注大基建板块，推荐央企如中国铁建、中国交建，以及设计企业如苏交科、中设股份。

• 水泥行业调整：

  • 32.5水泥有望于2019年10月取消，42.5等级水泥用量占比增加，有利于行业集中度提升。
  • 建议关注东方雨虹和北新建材。

• 维生素价格上涨：

  • 维生素A上涨100元/公斤，泛酸钙上涨170元/公斤，K3上涨10元/公斤。
  • 推荐新和成、亿帆医药、兄弟科技等龙头企业。

• 商务部发布零售药店分类分级管理指导意见：

  • 旨在提升行业信息化管理水平和监管科学性，推动药店兼并重组。

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两融数据与信息

• 两融市场概况：
  • 多数标的融资余额上涨，如大名城、大众公用、桐昆股份等。
  • 融券余额下降的标的包括贵研铂业、国电电力、新钢股份等。

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数据快递

• 中债国债收益率：

  • 1年期国债收益率2.512%，上涨0.0223%。
  • 3年期国债收益率3.013%，下跌0.0054%。
  • 5年期国债收益率3.185%，下跌0.0044%。
  • 7年期国债收益率3.39%，上涨0.0082%。
  • 10年期国债收益率3.392%，持平。

• 股指期货：

  • 中证500股指期货和沪深300股指期货均出现下跌，跌幅在-2.39%至-4.67%之间。
  • 上证50股指期货跌幅在-1.49%至-1.61%之间。

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投资建议

• 推荐行业/标的：
  • 食品饮料：关注抗周期性较强的龙头，如白酒、伊利股份、调味品等。
  • 新能源：推荐中环股份、晶盛机电、隆基股份、正泰电器等光伏及风电龙头。
  • 化工：推荐维生素相关企业如新和成、亿帆医药、兄弟科技。
  • 建筑建材：推荐东方雨虹、北新建材、中国铁建、中国交建等。

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风险提示

• 宏观层面：经济下行超预期，全球贸易风险加剧。
• 行业层面：新能源、化工、建筑建材等板块面临政策和市场不确定性。
• 市场层面：市场情绪波动较大，需关注外围环境变化。

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分析师信息

• 朱俊春：联讯证券首席策略分析师，复旦经济学硕士，证书编号：S0300517060002。
• 分析师声明：报告内容基于合规数据和独立分析，不构成投资建议。

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投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间。
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上。
  • 中性：预计行业回报介于基准指数-5%与5%之间。
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下。

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联系方式

• 联讯证券研究院：
  • 负责人：朱俊春
  • 邮箱：zhujunchun@lxsec.com
  • 电话：18001666156
  • 网址：www.lxsec.com