20220508-安信证券-有色金属行业周报_锂矿价格上行利好高资源自有率企业_低库存金属价格或有支撑_19页_1mb

有色金属行业周度总结

核心内容概述

本周有色金属市场整体承压下行，但部分品种因供需改善及政策利好出现支撑。重点分析了工业金属、能源金属、贵金属和稀土等板块的走势及影响因素，并提供了相关个股的交易数据与市场表现。

主要观点与关键信息

1. 工业金属

• 宏观背景：国内稳增长政策落地，基建发力，疫情好转，工业金属供需复苏可期。
• 价格表现：铜、铝、锌、铅、镍、锡价格均出现不同程度下跌，但预计未来随着需求恢复，价格或有支撑。
• 建议关注：紫金矿业、神火股份、南山铝业、西部矿业、锡业股份等企业。

2. 能源金属

• 锂：锂精矿供应偏紧，锂价持续上行，锂辉石价格周涨幅达5.3%。
• 镍：供需两弱，镍价继续下调，但印尼红土镍矿湿法冶炼及高冰镍项目可能加速投放。
• 钴：需求不及预期，钴价小幅波动，但人民币贬值和海外价格上涨支撑钴价。
• 市场展望：随着疫情缓解，能源金属需求有望回升，价格或将维系高位震荡。
• 建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盐湖股份、西藏矿业、中矿资源、雅化集团、天华超净、盛新锂能、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业、洛阳钼业等。

3. 贵金属

• 黄金：美联储加息50BP，美元指数上行打压金价，但地缘冲突和高通胀支撑其投资价值。
• 白银：受贵金属市场联动影响，价格小幅调整。
• 市场展望：短期受宏观政策影响，贵金属价格或维持震荡走势。
• 建议关注：紫金矿业、山东黄金等。

4. 稀土

• 价格表现：氧化镨钕价格弱稳，整体市场情绪有所改善。
• 供需分析：国内供应稳定，海外进口受疫情影响，需求端有望随着终端市场回暖逐步释放。
• 市场展望：中长期来看，稀土价格有望维系高位。
• 建议关注：北方稀土、金力永磁等。

个股交易数据

成交及持仓情况

• 有色金属指数：周跌幅达3.98%，整体市场情绪偏弱。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：图南股份（15.33%）、海星股份（8.78%）、福达合金（8.55%）。
  • 跌幅前三：赤峰黄金（-11.87%）、紫金矿业（-9.03%）、兴业矿业（-7.91%）。
• 北上资金：净流出10.37亿元，主要增持云铝股份、北方稀土、五矿稀土，减持紫金矿业、南山铝业、中金岭南等。

风险提示

• 金属价格大幅波动
• 新能源需求大幅下滑
• 宏观经济表现不及预期

市场动态与新闻点评

新闻一：Manono锂矿采矿证或落定

• 事件：刚果（金）矿业部长即将签署Manono锂矿采矿许可，紫金矿业获得15%股份。
• 点评：项目资源优质，开发确定性提升，利好产业链布局，关注紫金矿业、宁德时代、天华超净等。

新闻二：淡水河谷与特斯拉达成低碳镍供应协议

• 事件：淡水河谷与特斯拉签署长期供应协议，将30%-40%的1级镍用于电动汽车行业。
• 点评：符合企业向上游一体化布局趋势，对新能源产业链成长性表示看好。

未来展望

• 工业金属：稳增长政策带动需求复苏，建议关注高资源自有率企业。
• 能源金属：疫情缓解后，供需有望改善，锂价或维持高位。
• 贵金属：短期承压，但投资价值仍存。
• 稀土：随着终端需求回暖，价格有望维系高位。

总结

本周有色金属市场整体承压，但部分品种如锂、稀土因供需改善及政策利好仍具支撑。工业金属价格受稳增长政策影响，有望逐步恢复；能源金属价格因供应偏紧，维持高位震荡；贵金属短期承压，但投资价值仍在；稀土价格弱稳，中长期看好。建议关注具备高资源自有率及产业链布局优势的企业，同时注意市场波动风险。