20251109-东证期货-新能源汽车周度报告_10月国内新能源乘用车零售增速17_29页_8mb

新能源汽车周度报告总结

市场数据概述

本报告分析了2025年10月新能源汽车市场情况，国内市场依托认证数据显示，10月新能源乘用车零售140万辆，同比增长17%，较上月增长8%；1-10月累计零售1,027万辆，同比增长23%。批发量161.4万辆，同比增长16%；1-10月累计批发1,206.1万辆，同比增长30%。零售渗透率为58.7%，批发渗透率为55.2%。

全球市场分析

全球新能源汽车市场在1-9月累计销量同比增长30%，达到1542万辆。欧洲市场增长28%，北美市场增长10%，其他地区（如中东和一带一路国家）增长54%。英国9月电动车销量创历史新高，得益于政府补贴政策。美国8-9月销量和渗透率创下历史高点，主要受联邦税收抵免影响，但10月销量同比下降5.1%，税收抵免到期导致市场调整，特斯拉10月销量大幅下滑30.4%。

动态跟踪与事件

• 国内动态：投资建议强调市场渗透率从2024年起首次突破50%，呼吁“反内卷”，重点关注产品力强、出海顺利的企业。热点包括赛力斯A+H股上市，以及埃安与京东、宁德时代合作开发的换电车型。
• 海外动态：欧盟通过新气候目标修正案，目标到2040年温室气体净排放较1990年减少90%。英国电动车政策推动增长，但欧盟贸易保护主义可能影响出口。

投资观点

分析师建议关注中国市场的高渗透率趋势，海外市场新增长点（如一带一路国家），及自主品牌份额扩大机会。同时，市场竞争激烈，需警惕政策和技术风险。

风险提示

主要风险包括政策变化（如税收抵免到期）、新能源汽车产销不及预期、技术推进缓慢，以及行业竞争加剧。