20240719-东兴证券-首席周观点_2024年第29周_13页_1mb

好的，这是中国报告内容摘要：

宏观经济与美联储政策
康明怡 | 东兴证券
美国通胀粘性明显减弱，既有趋势因素也有季节性影响。核心商品价格持续回落，核心服务价格尤其住宅和服务价格环比波动中出现回落。预计降息时机参考核心CPI环比跌落0.3%~0.4%的时间点。当前政策利率接近中性利率区间，预防性降息窗口有限。预计三四季度若无衰退，经济表现良好，但过快降息可能引发通胀反弹。

地产与政策展望
赵军胜、石伟晶等 | 东兴证券
地产调控经验丰富，政策目标明确，当前政策发力意图稳定行业，软着陆和长期健康发展值得期待。政策效果逐步显现，城镇化进程和存量房市场需求提供支撑。需等待新的市场平衡点。

通信与消费电子
石伟晶、刘航、曹奕丰 | 东兴证券
通信股如共进股份重点提升海外产能利用率。消费电子股如钜泉科技关注智能电表（特别是符合IR46标准的）市场和出海机遇。美股短期可能受AI驱动，但长期需警惕泡沫。

航空与银行
刘嘉玮、林瑾璐 | 东兴证券
航空业旺季到来，客座率回升，各航司运力调控策略分化；看好合规的运力扩张和客座率提升。银行业信贷需求疲软、存款定期化延续，息差收窄压力大，但高股息个股具备配置价值，区域性银行或中小银行具优势。

券商与非银金融
刘嘉玮 | 东兴证券
利好政策（地产、资本市场）效果显现，有助于改善资本市场预期和券商业绩。看好头部机构创新、并购及价值型个股。保险业方面，负债端需求逐步复苏，储蓄型产品吸引力提升，但监管政策影响显著。

个股分析
孟斯硕（食品饮料）、孟斯硕（银行）、李金锦（石油石化）、张天丰（金属）、李金锦（汽车行业）、曹奕丰（交运）、李金锦（汽车）、任天辉（机械）等多位分析师，
分析师覆盖多个重点股票或行业，对爱柯迪、汉钟精机、卫星石化/铂系矿企、钜泉科技、共进股份等进行覆盖，关注点在于设备更新、新技术布局、出海业务以及基本面趋势（如需求、业绩预期）。普遍提示了地缘政治风险、政策变化、竞争加剧、技术迭代、油价波动等风险。

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