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纺织服装行业周报总结 (2015.7.27~2015.8.2)

核心内容

本报告为2015年8月4日发布的纺织服装行业周报，总结了2015年7月27日至8月2日期间行业整体表现、关键数据、公司动态、投资建议及风险提示等内容。

市场表现

• 上周（2015.7.27~2015.8.2）纺织服装（中信）板块整体下跌 $-12.69%$，跑输沪深300（ $-8.61%$）和上证综指（ $-10.00%$）。
• 在29个中信一级行业中排名第23位。
• 上周纺织服装（中信）板块涨跌幅为 $11.76%$，跑赢沪深300（ $0.60%$）和上证综指（ $2.87%$）。

行业相关信息

• 2015年1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额28441.8亿元，同比下降 $0.7%$，降幅较前五个月收窄0.1个百分点。
• 6月份，规模以上工业企业利润总额同比下降 $0.3%$。
• 纺织业1-6月利润总额同比增长 $6.1%$，服饰业同比增长 $7.3%$。
• 1-6月，全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长 $3.7%$，增速较去年同期提高2.5个百分点。
• 6月单月服装类零售额同比增长 $1.2%$，增速较上月放缓4.9个百分点。
• 50家重点大型零售企业累计零售额同比增长 $1.1%$，增速较去年同期提高1.9个百分点。
• 2015年1月1日起，部分纺织品服装出口退税率提高至 $17%$，有利于提升行业国际竞争力。

行业原材料价格

• 国内棉花价格持续走低，预计2015年将维持低位，上行空间有限。
• 上周国内棉花价格指数（328级）下降 $0.15%$，现货价格为13138元/吨。
• 国外棉花Cotlook:A指数（人民币价格）本周收报9519.20元/吨，下降 $1.11%$。
• 内外棉价差逐步缩小。

行业及公司动态

华升股份

• 2015年上半年营业收入29560万元，同比减少 $34.88%$；净利润-392万元，归属于母公司净利润-158万元，较上年同期减亏851万元。
• 控股子公司洞麻公司开发新产品115个，新产品销售收入同比增长 $123%$；通过工艺优化和挖潜降耗，上半年合计挖潜262.89万元。
• 雪松公司加大科技创新和新产品开发，同时深化企业改革，降低生产成本。
• 工贸公司积极开拓新客户和内销市场，寻找新的增长点。
• 服饰公司调整内部组织架构，激发内生活力，自营品牌服饰销售增长显著。
• 汇一公司推进现代企业管理制度建设，产品质量得到提升。

华孚色纺

• 2015年上半年营业收入38.3亿元，同比增长 $5.01%$；利润总额2.5亿元，同比增长 $59%$；归属于母公司净利润2.26亿元，同比增长 $60%$。
• 剔除原棉价格下降因素，色纺纱销量保持两位数增长。

探路者

• 非公开发行股票申请获中国证监会受理，尚需核准。

汉麻产业

• 2015年上半年营业总收入21,455.64万元，同比增长 $53.11%$；归属于上市公司股东的净利润11,045.17万元，同比增长 $1446.56%$。
• 增长主要得益于汉麻销售额增加及营业外收入的提升。

投资建议

• 内需方面，6月份全国50重点大型零售企业零售额略有改善。
• 外需方面，1-6月纺织服装出口累计数据同比下降，主要因3月份出口数据大幅下滑。
• 6月份市场波动加剧，上周板块大幅下跌，建议投资者在下半年采取稳健策略，关注业绩稳定、估值较低的行业龙头企业及跨界转型企业。

风险提示

• 内需市场恢复缓慢。
• 人力成本持续上升，可能削弱企业在国际市场上的竞争力。

投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%。
• 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%。
• 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上。
• 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上。

免责声明

• 本报告由分析师易华强独立、客观出具，不构成对任何人的个人推荐。
• 本报告信息仅供参考，不构成所述证券买卖的出价或征价。
• 报告内容可能涉及华融证券及其关联方持有的相关公司证券，存在利益冲突风险。