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报告摘要
原油及能源化工市场分析总结（2026年8月13日）
核心内容概览
本报告分析了2026年8月13日原油及能源化工市场的行情资讯与策略观点，涵盖原油、甲醇、尿素、橡胶、聚乙烯、聚丙烯、聚酯、苯乙烯、PVC、乙二醇等多个品种，重点关注价格变动、库存变化、供需格局及市场策略。
原油
行情资讯
- INE 主力原油期货收涨 5.30 元/桶，涨幅 0.96%，报 556.10 元/桶。
- 高硫燃料油收涨 121.00 元/吨，涨幅 3.33%，报 3760.00 元/吨。
- 低硫燃料油收涨 118.00 元/吨，涨幅 2.57%，报 4706.00 元/吨。
策略观点
- 建议继续持有原油偏空头战略配置，等待地缘政治因素发酵后逢高加空。
- 高硫燃油裂解价差较低，建议逢低止盈。
- INE-WTI 跨区价差短期观望，等待 Brent-WTI 跨区价差逢高空配机会。
甲醇
行情资讯
- 区域现货价格：江苏 +55 元/吨，鲁南 +37.5 元/吨，河南 +10 元/吨，河北 +85 元/吨，内蒙 +25 元/吨。
- 主力合约变动 -18 元/吨，报 2606 元/吨。
- MTO 利润变动 -13 元/吨。
策略观点
- 当前甲醇进入累库阶段，海外局势明朗，建议逢高空配。
尿素
行情资讯
- 区域现货价格：山东 0 元/吨，河南 0 元/吨，河北 0 元/吨，湖北 0 元/吨，江苏 -10 元/吨，东北 -20 元/吨。
- 主力合约变动 -17 元/吨，报 1683 元/吨。
- 总体基差报 17 元/吨。
策略观点
- 3 季度开工高位预期较强，国内需求虽有支撑，但供需双旺下矛盾不突出。
- 配额问题对价格影响有限，建议逢高空配。
- 当替代性估值达到极致时，复合肥企业可能调整配方，增加尿素使用，支撑短期需求。
橡胶
行情资讯
- RU 和 NR 强势震荡，BR 较大幅度反弹。
- 天然橡胶 RU 多头认为东南亚增产有限，中国需求预期转好。
- 空头认为宏观预期转差，供应增加，需求进入淡季。
策略观点
- 整体建议灵活应对，按盘面短线交易，设置止损，快进快出。
- NR 和 RU 短期偏强震荡，维持短线思路，中期准备翻多。
- BR 暂时观望，如买入看跌期权可继续持有。
行业数据
- 山东全钢胎开工负荷：62.00%，环比 +0.37%，同比 +1.02%。
- 山东半钢胎开工负荷：64.79%，环比 -2.57%，同比 -9.74%。
- 中国天然橡胶社会库存：116.9 万吨，环比 -2.2 万吨。
PVC
行情资讯
- 主力合约变动 +10 元/吨，涨跌幅 0.22%，报 4,528 元/吨。
策略观点
- PVC 呈现上有顶、下有底震荡格局，上方受高库存、弱需求压制，下方受产业链亏损支撑。
- 供应端检修规模缩减，装置重启，供给边际回升。
- 需求端受地产拖累，出口受印度关税压制。
- 建议反弹后抛压显现，注意风险。
纯苯 & 苯乙烯
行情资讯
- 纯苯现货：7840 元/吨，无变动。
- 纯苯期货：7225 元/吨，无变动。
- 纯苯基差：615 元/吨，扩大 99 元/吨。
- 苯乙烯现货：8700 元/吨，上涨 50 元/吨。
- 苯乙烯期货：8330 元/吨，下跌 105 元/吨。
- 苯乙烯基差：370 元/吨，走强 155 元/吨。
- BZN 价差：151.5 元/吨，下降 15.25 元/吨。
- 乙苯非一体化利润：-787.6 元/吨，下降 70 元/吨。
- 乙苯连 1-连 2 价差：69 元/吨，缩小 19 元/吨。
- 纯苯开工率：60.36%，下降 0.58%。
- 江苏港口库存：10.28 万吨，去库 0.50 万吨。
- 三 S 开工率：37.94%，上涨 2.43%。
- PS 开工率：43.80%，上涨 0.70%。
- EPS 开工率：65.01%，上涨 10.42%。
- ABS 开工率：59.70%，无变动。
策略观点
- 建议等待纯苯开工触底反弹后，做多 EB-BZ 价差。
聚乙烯（PE）
行情资讯
- 主力合约收盘价 7809 元/吨，下跌 43 元/吨。
- 现货价 8165 元/吨，上涨 55 元/吨。
- 基差 356 元/吨，走强 98 元/吨。
- 上游开工率 77.07%，环比下降 1.22%。
- 周度库存：生产企业 46.47 万吨，累库 4.34 万吨；贸易商 4.31 万吨，去库 0.24 万吨。
- 下游开工率 34%，环比下降 0.19%。
- LL9-1 价差 401 元/吨，缩小 22 元/吨。
策略观点
- 建议空仓观望，地缘冲突影响反复，化工品回归基本面交易逻辑。
- PE 现货上涨，估值向下空间有限。
- 供应端煤制库存去化，对价格支撑回归。
- 需求端季节性淡季，开工率无亮点。
聚丙烯（PP）
行情资讯
- 主力合约收盘价 8356 元/吨，下跌 67 元/吨。
- 现货价 9050 元/吨，上涨 75 元/吨。
- 基差 694 元/吨，走强 142 元/吨。
- 上游开工率 70.35%，环比下降 0.07%。
- 周度库存：生产企业 36.84 万吨，累库 4.12 万吨；贸易商 7.46 万吨，累库 1.331 万吨；港口库存 6.34 万吨，累库 0.22 万吨。
- 下游开工率 44.5%，环比下降 0.18%。
- LL-PP 价差 -547 元/吨，扩大 24 元/吨。
- PP9-1 价差 795 元/吨，缩小 19 元/吨。
策略观点
- 建议空仓观望，短期地缘冲突影响回归。
- 长期矛盾从成本端主导转移至投产错配。
PX & PTA & MEG
行情资讯
- PX 主力合约变动 +16 元/吨，涨跌幅 0.20%，报 7970 元/吨。
- 石脑油裂差变动 +9 美元/吨，报 158 美元/吨。
- PTA 主力合约变动 +64 元/吨，涨跌幅 1.12%，报 5764 元/吨。
- PTA 加工费变动 +54 元/吨，报 536 元/吨。
- MEG 主力合约变动 +64 元/吨，涨跌幅 1.32%，报 4908 元/吨。
- 乙烯价格：991 美元/吨，无变动。
- 榆林坑口烟煤末价格：750 元/吨，无变动。
策略观点
- PX：仍处供应偏紧格局，加工费回升，装置重启将带来供应增量，PXN 有回落压力。
- PTA：供应被动收缩，需求疲软，基差偏弱，价格随原油震荡。
- MEG：供应收紧，港口库存低位，现货流通偏紧，基差走强。伊朗局势紧张，需关注装置重启和进口恢复。
其他品种数据（附图）
- 图 1-12：展示 WTI 原油、Brent 原油、秦皇岛港动力煤、纽卡斯尔港煤价、LNG、SC 原油月差、成品油价格、欧洲柴油裂解价差、美国汽油裂解价差、美国商业原油库存、环渤海九港煤炭库存、波罗的海干散货指数等。
- 图 13-22：展示高硫燃料油、低硫燃料油、沥青市场价、甲醇现货价、尿素现货价、甲醇库存、尿素利润、尿素库存等。
- 图 23-38：展示橡胶、苯乙烯、PVC 等品种的库存、价差、开工率、仓单数量等关键指标。
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