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计算机行业周观点总结：金融IT，今年投资胜负手

核心内容概述

2022年1月9日发布的计算机行业周观点强调，金融IT领域正迎来投资机遇，可能成为今年计算机行业的胜负手。该观点基于对行业基本面、政策导向及市场预期的深入分析，指出金融IT在2022~2023年将出现收入与利润的剪刀差，带来显著的业绩反转机会。

主要观点

1. 金融IT投资逻辑

• 低位+低估值+业绩反转：当前金融IT板块估值处于低位，业绩有望在2022~2023年出现显著反转，形成供需共振。
• 数字货币场景拓展：数字货币在2022年将拓展至更多应用场景，包括元宇宙、NFT、春节红包、冬奥会及地铁出行等，推动行业需求增长。
• 全面国产化趋势：金融IT有望在2025年实现全面国产化，底层芯片和数据库的替换将带来软件适配性改造需求，推动国产替代进程。

2. 投资机会与戴维斯双击

• 板块涨幅显著：过去两周，金融IT板块普遍上涨10~30%，市场预期与基本面仍存在较大差距。
• 戴维斯双击预期：金融IT行业基本面存在较大预期差，未来有望迎来估值与业绩的双重提升。

3. 2022年五大催化剂

1. 数字货币拓展轨道交通场景：上海、深圳等一线城市地铁系统有望在2022年上半年全面支持数字货币。
2. 数字货币拓展元宇宙场景：央行对虚拟资产交易监测的重视，预计元宇宙与NFT将成为数字货币的重要应用方向。
3. 金融国产化目标明确：央行金融信创实验室已成立两年，预计将在2022年确立未来三年全面国产化目标。
4. 核心系统技术已验证：以华为高斯数据库和鲲鹏服务器为基础的邮储新核心系统已在2021年底投产，有望在Q2实现业务全量上线。
5. 上市公司业绩高增：从银行IT到非银IT再到OA/ERP，金融IT上市公司有望在2022年迎来业绩加速增长。

关键信息

重点关注标的

• 白马股：金蝶国际、长亮科技、恒生电子、泛微网络、宇信科技、中国长城、用友网络。
• 黑马股：信安世纪、顶点软件、致远互联、东方通。
• 建议关注：京北方、中国软件、青云科技、天阳科技、普元信息、神州信息、宝兰德。

市场及板块走势回顾

• 上周板块表现：计算机板块下跌2.5%，同期创业板指下跌6.8%，沪深300上涨2.39%，板块整体跑输大盘。
• 板块涨跌幅对比：云计算、互联网金融等子板块表现相对较好，其中互联网金融上涨1.68%，而在线教育、智慧医疗等板块则表现较差。

风险提示

• 宏观经济不景气：可能对整体行业投资产生负面影响。
• 政策变化：板块政策若发生重大调整，可能影响行业发展趋势。
• 国际环境变化：可能对国产化替代进程带来不确定性。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：基于未来6个月内相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、卖出四个等级。

总结

金融IT作为计算机行业的核心投资方向，凭借低估值、业绩反转及数字货币和国产化替代两大催化剂，具备较强的上涨潜力。分析师缪欣君建议重点关注白马与黑马标的，把握行业转型与增长机遇。同时，需警惕宏观经济、政策及国际环境等风险因素对投资的影响。