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9月海外电动车销量亮眼，同比大增53%

核心内容

2018年9月，全球电动乘用车销量达到19.03万辆，同比增长64%，环比增长20%。其中，国内市场销量为10.48万辆，同比增长73%，环比增长18%；EV销量增长65%，环比增长27%；PHEV销量增长105%，但环比略有下降3%。海外新能源车销量为8.55万辆，同比增长53%，环比增长22%，其中EV销量同比增长96%，环比增长36%；PHEV销量同比减少1%，环比减少2%。

主要观点

• 全球市场增长显著：9月全球电动车销量实现大幅增长，显示市场对新能源汽车的接受度持续上升。
• 国内市场表现强劲：国内电动车市场持续增长，销量和EV销量均实现高增长，而PHEV销量增长迅速，但环比有所下降。
• 海外市场稳步提升：海外市场销量同比增长53%，EV销量增长显著，但PHEV销量增长乏力。
• 主要国家销量情况：中国、美国和英国为9月销量前三国家，其中中国销量增长最快，而比利时销量继续下滑。
• 主要车企表现：特斯拉、比亚迪、北汽、雷诺-日产联盟、宝马位居全球新能源汽车销量前五，其中特斯拉和比亚迪表现尤为突出。

关键信息

1. 分国家销量情况

• 中国：9月销量10.48万辆，同比增长73%，环比增长18%；1-9月累计销量61.79万辆，同比增长92%。
• 美国：9月销量4.42万辆，同比增长109%，环比增长34%；1-9月累计销量22.48万辆，同比增长61%。
• 英国：9月销量0.66万辆，同比增长-13%，环比增长89%；1-9月累计销量4.01万辆，同比增长17%。
• 日本：9月销量4952辆，同比增长81%，环比增长44%；1-9月累计销量3.64万辆，同比增长3%。
• 韩国：9月销量3069辆，同比增长99%，环比增长5%；1-9月累计销量2.16万辆，同比增长137%。
• 挪威：9月销量6388辆，同比增长7%，环比增长5%；1-9月累计销量5.2万辆，同比增长29%。
• 德国：9月销量4159辆，同比增长-11%，环比下降31%；1-9月累计销量4.96万辆，同比增长45%。
• 法国：9月销量4141辆，同比增长6%，环比增长34%；1-9月累计销量3.58万辆，同比增长23%。
• 比利时：9月销量741辆，同比增长-35%，环比下降48%；1-9月累计销量1.05万辆，同比增长-2%。

2. 分车企销量情况

• 特斯拉：9月销量3.64万辆，同比增长180%，环比增长57%；1-9月累计销量81.17万辆，同比增长138%。
• 比亚迪：9月销量2.50万辆，同比增长121%，环比增长20%；1-9月累计销量108.968万辆，同比增长98%。
• 北汽：9月销量1.61万辆，同比增长69%；1-9月累计销量101.063万辆，同比增长64%。
• 雷诺-日产联盟：9月销量1.29万辆，同比增长116%；1-9月累计销量85.25万辆，同比增长50%。
• 宝马：9月销量1.1973万辆，同比增长45%；1-9月累计销量81.323万辆，同比增长51%。
• 吉利：9月销量1.0018万辆，同比增长-22%；1-9月累计销量101.096万辆，同比增长9%。
• 现代-起亚：9月销量5554辆，同比增长86%；1-9月累计销量25.965万辆，同比增长118%。
• 福特：9月销量508辆，同比增长-68%；1-9月累计销量19.505万辆，同比增长-55%。

3. 分车型销量情况

• 特斯拉Model 3：9月销量2.4万辆，环比增长37.14%；1-9月累计销量80.881万辆，同比增长367倍。
• 雷诺-日产Leaf：9月销量8872辆，同比增长201.77%；1-9月累计销量63.926万辆，同比增长80.15%。
• 丰田Prius：9月销量3155辆，同比增长-18.54%，环比增长9.85%；1-9月累计销量31.149万辆，同比增长-17.17%。
• 宝马i3：9月销量2887辆，同比增长0.66%，环比增长33.84%；1-9月累计销量22.4万辆，同比增长10.92%。
• 雷诺-日产ZOE：9月销量3001辆，同比增长29.80%，环比增长32.26%；1-9月累计销量24.606万辆，同比增长3.57%。
• 大众Golf：9月销量1213辆，同比增长-63.28%，环比增长-53.56%；1-9月累计销量21.184万辆，同比增长33.31%。
• 现代NIRO：9月销量1836辆，同比增长7244%；1-9月累计销量7.913万辆，同比增长4814.91%。

4. 电池装机量情况

• 松下：受益于特斯拉Model 3销量增长，1-9月装机电量约为11Gwh，同比增长117%。
• 三星：受益于宝马I3、5 Series及大众Golf销量增长，1-9月装机电量约为2Gwh，同比增长23%。
• LG：受沃尔沃、现代、通用拉动，1-9月装机电量约为3.6Gwh，同比增长38%。
• 预计海外主流厂商1-9月合计装机电量为19.5Gwh，同比增长74%。

投资建议

• 推荐电池龙头：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能。
• 推荐锂电中游优质龙头：新宙邦、璞泰来、当升科技、星源材质、杉杉股份、天赐材料、恩捷股份。
• 推荐核心零部件：汇川技术、宏发股份。
• 推荐优质上游资源：华友钴业、天齐锂业。

风险提示

• 投资增速下滑。
• 政策不达预期。
• 价格竞争超预期。