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沪铝早报总结

免责声明：
本报告非期货交易咨询业务项下服务，内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

今日观点

1. 基本面
   碳中和政策控制产能扩张，供给端扰动为主；下游需求不强劲，房地产表现疲软；但短期宏观情绪有所好转，整体中性偏空。

2. 基差
   当前现货价格19670元/吨，基差-275，贴水期货，偏空。

3. 库存
   上期所铝库存较上周减少7946吨，目前处于中性水平。

4. 盘面
   收盘价位于20日均线上，但均线呈下行趋势，短期暂稳，中性。

5. 主力持仓
   主力净持仓为空头，且空头持仓增加，偏空。

6. 预期
   中期利多因素：碳中和推动行业变革，长期利好铝价；进入消费淡季，消费压力增加。短期看美联储降息预期，铝价震荡走势为主。

近期利多：

1. 碳中和政策限制产能扩张。
2. 俄乌地缘政治紧张可能影响俄铝供应。
3. 美联储降息预期对市场情绪有提振作用。

近期利空：

1. 铝棒库存仍处历史高位。
2. 全球经济前景不乐观，高铝价压制下游需求。
3. 铝材出口退税取消的可能性增加，政策偏空影响待观察。

当前数据（截至今日）：

• 现货中间价：上海市场交割价70770元/吨，环比下跌375元。
• 交易所库存：
  • 上期所铝库存：193,239吨，环比减少7,946吨。
  • LME库存：74,750吨，环比减少425吨。

重要提示

交易需谨慎，如需具体操作建议，请通过正规渠道获取。