20250920-西南证券-房地产行业周报_新房二手成交双增_核心城市回暖显著_12页_1mb

房地产行业周度总结 (西南证券)

市场表现

申万房地产板块于上周（9月15日-9月19日）上涨0.7%，表现强于沪深300指数1.2个百分点，而沪深300指数同期下跌0.4%。行业整体成交量1969.2亿元，环比增长19.3%。板块内个股表现分化，香江控股、首开股份、沙河股份等公司涨幅显著，而福星股份、ST中迪、苏宁环球等则出现较大幅度下跌。

成交数据

新房市场成交量同比、环比双增长，核心城市回暖显著。43城新房成交面积同比增长15.2%，环比增长26.6%。一线城市表现尤为突出，9月新房成交同比增长15%，环比增长37%，较8月同期改善明显。
二手房市场加速回暖，14城成交面积同比增长18.3%，环比增长22.8%，前三季度累计同比增幅达5.9%。

库存状况

截至9月18日，17个重点城市商品房库存面积累计18931.8万平方米，环比小幅增长0.3%，库存去化周期160.2周。一二线城市基本面有所分化，二线城市去化周期显著，三四线城市环比下降0.2个百分点。

政策动态

9月份各大城市继续加码房地产调控政策：

1. 苏州发布保障性租赁住房新规（2025年10月9日起施行）
2. 上海调整住房房产税政策，首次购房人购买首套住房免征房产税
3. 北京公积金缴存政策延续原比例区间

公司动态

1. 新大正（002968.SZ）筹划收购不低于51%的设施管理公司股权
2. 侨城A发布高管变动公告，董事长退休，总裁调动
3. 珠江股份获证监会批复通过向特定对象发行A股
4. 天地源在西安高新区成功获取新地块

投资建议

市场出现阶段性企稳迹象，政策持续释放利好信号。重点推荐：

• 开发商：华润置地（1109.HK）、龙湖集团（0960.HK）
• 商业地产：中国国贸（600007.SH）
• 物业服务：保利物业（6049.HK）、华润万象生活（1209.HK）、万物云（2602.HK）等
  建议投资者关注市场成交量反弹趋势，把握政策红利带来的结构性机会。