20221113-华创证券-计算机行业周报_关注关键驱动因素_看好板块后续行情_4页_735kb

计算机行业周报总结（20221107-20221111）

核心内容

本周计算机行业整体表现略弱于上证综指，但强于创业板，行业估值中位数法下PE（ttm）为55.94（剔除负值）。当前行情是需求端和供给端同步边际改善引起共振的结果。

主要观点

供给端改善

• 三季报显示，ToG客户为主的网安、AI等赛道人员扩张节奏放缓。
• Q3被认为是收入-利润剪刀差的拐点，表明供给端压力有所缓解。

需求端驱动

• 10-11月迎来政策密集发力，覆盖信创、金融IT、教育IT、医疗IT、工业软件、网安、政务IT、税务系统等多个细分领域。
• 受疫情影响，今年医疗IT行业订单和业绩处于低谷，随着外部因素逐步平稳，预计订单拐点将加速到来。

行业后续行情展望

• 行业后续行情的关键指标为采购预算、招标订单和新一轮政策。
• 明年板块整体估值仍处于低位，具备较高配置价值。

关键信息

政策支持

• 工信部：发布《中小企业数字化转型指南》，提出“企业出一点、平台让一点、政府补一点”的支持模式，鼓励平台减免转型共性需求支出。
• 国家卫健委等：发布《“十四五”全民健康信息化规划》，目标2025年二级以上医院实现院内医疗服务信息互通共享，三级医院实现核心信息全国互通共享。

重点关注个股

• 近期重点关注：中国软件、卓易信息、金山办公、海光信息、景嘉微、纳思达、德赛西威、中科创达、华阳集团、朗新科技、泽宇智能、南网科技、广联达。
• 细分领域受益标的：
  • 工业软件：华大九天、概伦电子、广立微、中控技术、赛意信息。
  • 信创：中科曙光。
  • 机器人相关：海康威视、科大讯飞、绿的谐波、禾川科技、汇川技术。
  • 智能网联：均胜电子。
  • 电网信息化：远光软件、国网信通、国电南瑞、国能日新、青鸟消防。
  • 金融科技：顶点软件、指南针、同花顺、恒生电子。

风险提示

• 流动性收缩可能带来阶段性风险。
• 低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%至5%。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

研究团队介绍

组长、首席分析师：王文龙

• 香港城市大学金融与精算数学硕士，6年计算机研究经验。
• 曾任职于广发证券、太平洋证券，2015-2017年所在团队取得新财富第6、第4、第3名。
• 2020年加入华创证券研究所。

研究员

• 戴晨：南京大学理学博士，2022年5月加入，覆盖网络安全、智能驾驶、电力信息化等领域。
• 邓怡：厦门大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所。
• 魏宗：中国人民大学金融学硕士，2022年加入华创证券研究所。
• 梁佳：上海财经大学经济学硕士，2022年加入华创证券研究所。

华创证券机构销售通讯录（部分）

行业基本数据

绝对与相对表现

报告来源与声明

• 报告来源：华创证券研究所
• 分析师声明：分析师观点准确反映其个人看法，对其他券商报告不负责任。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，不构成具体投资建议，投资需谨慎。

联系方式