20170327-安信证券-中小市值新股周报_新股板块或将进入震荡分化期_17页_1mb

中小市值新股周报总结

核心内容

2017年3月27日发布的中小市值新股周报指出，当前新股板块或将进入震荡分化期。该周期性波动是股市的基本规律，且新股板块波动更为明显。从时间周期来看，当前新股行情已持续两个月，接近去年两次阶段性上行周期的长度，进入关键窗口期。从涨幅来看，一月份开板新股平均涨幅接近40%，二月份为35%，三月份开板新股平均市盈率接近120倍，市场空间已被明显压缩。当前市场环境较为稳定，新股快速大幅回落的概率较低，但后续或以震荡分化为主。

主要观点

• 新股行情周期性波动明显，当前进入重要时间窗口期。
• 新股板块整体表现优于大盘，但市场空间已被压缩，后续或进入分化阶段。
• 估值较高且缺乏业绩支撑的新股上行压力较大，震荡风险增加。
• 建议关注以下三类新股机会：
  1. 估值较低、业绩增长尚可的新股。
  2. 一季度业绩大幅增长的标的。
  3. 符合市场主题投资热点的新股，具备较好的弹性。

关键信息

• 上周新股表现：新股整体表现继续跑赢大盘，周平均涨幅为5.87%，而上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指数分别上涨0.99%、0.60%、0.75%、0.86%。
• 开板新股市盈率：3月份开板新股平均市盈率升至117倍，部分新股市盈率已到达压力区域。
• 本周申购新股：3月27日至31日共有10只新股申购，建议重点关注广和通、江化微、坤彩科技。
• 新股申购数据：
  • 惠达卫浴中签率最高，为0.0405%。
  • 同和药业中签率最低，为0.0141%。

新股亮点分析

广和通

• 行业地位：全球领先的物联网无线通信模块和解决方案供应商。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率为29.38%，净利润复合增长率为56.76%。
• 投资情况：公司投资总额为35,690.39万元，主要用于4G LTE无线通信模块、物联网研发中心等项目。
• 市盈率：行业平均市盈率85.11，公司发行市盈率23，折价率73.0%。

江化微

• 行业地位：国内规模最大的湿电子化学品专业服务提供商之一。
• 财务表现：2013-2015年营业收入复合增长率为7.06%，净利润复合增长率为46.96%。
• 投资情况：公司投资总额为45,211.28万元，主要用于二期产能建设及偿还贷款。
• 市盈率：行业平均市盈率52.97，公司发行市盈率23，折价率56.6%。

坤彩科技

• 行业地位：中国规模最大的珠光材料生产企业，全球知名生产商。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率为9.44%，净利润复合增长率为10.67%。
• 投资情况：公司投资总额为124,833.96万元，主要用于年产3万吨珠光材料项目。
• 市盈率：行业平均市盈率52.97，公司发行市盈率23，折价率56.6%。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响新股表现。
• 风险偏好下行风险：市场情绪可能影响新股的短期走势。

市场前景与建议

• 新股板块整体表现强势，但未来或进入震荡分化期。
• 重点关注具有高成长性、良好业绩支撑及符合市场热点的新股。
• 适合投资者在震荡行情中寻找具有潜在价值的个股，尤其是估值合理、业绩增长明确的标的。

公司背景与行业分析

• 广和通：专注于物联网与移动互联网无线通信技术，具备较强的研发实力。
• 江化微：湿电子化学品行业龙头，产品广泛应用于多个高科技领域。
• 坤彩科技：珠光材料行业领先企业，产品应用广泛，市场需求持续增长。

总结

综上所述，当前新股板块进入震荡分化期，建议投资者关注估值合理、业绩增长明确及符合市场热点的新股。同时，需警惕市场风险偏好下行带来的短期调整风险。对于具备较强行业地位和技术实力的公司，如广和通、江化微和坤彩科技，未来市场表现值得期待。