20170821-华泰证券-电子行业周报_继续看好苹果创新和国产供应链龙头_16页_1mb

行业周报总结（2017年08月21日）

核心内容概览

1. 行业评级：电子元器件行业维持“增持”评级。
2. 市场行情：本周国内市场电子行业指数普遍上涨，其中电子（申万）涨幅最大（4.61%），创业板指和中小板指也表现强劲。海外市场中，恒生资讯科技业涨幅显著（4.43%），而台湾资讯科技指数下跌（-0.72%）。
3. 重点推荐：安洁科技、东山精密、长盈精密、欧菲光、闻泰科技、合力泰、劲胜精密、环旭电子、汇顶科技、国民技术、紫光国芯、华天科技等。
4. 行业趋势：
   • 苹果创新：苹果的创新推动国产品牌成长，尤其是全面屏和AR技术。
   • 红色旅游：2017年为纪念年，照明工程将迎来发展机遇。
   • IC市场分化：存储、车用、模拟芯片表现强劲，面板驱动IC和部分MCU市场则面临衰退。
   • OLED普及：OLED面板将真正普及，市场规模预计在2017年达到3兆日圆。
5. 个股表现：涨幅前五为长信科技（17.9%）、生益科技（16.6%）、远望谷（15.0%）、凯乐科技（13.7%）、全志科技（13.6%）；跌幅前五为春兴精工（-10.0%）、强力新材（-5.8%）、横店东磁（-3.5%）、*ST普林（-3.0%）、台基股份（-2.9%）。
6. 行业动态：
   • 夏普推出五曲面3D玻璃手机。
   • 瑞典团队研发新技术，有望大幅提升特斯拉续航。
   • IHS预测智能手机液晶屏幕内嵌触控比例近70%。
   • LGD在广州建设8.5代OLED生产线。
   • 瑞丰光电增资迅驰车业，布局车用LED照明。
   • 英飞特上半年营收增长但净利润下滑，主要受成本上升影响。
   • 洲明科技拟收购清华康利60%股权，完善照明业务布局。
   • 高通发布新型智能手机传感器，助力AR普及。
7. 公司公告：
   • 安洁科技完成股权转让。
   • 卓翼科技设立全资子公司。
   • 欣旺达、德赛电池、合力泰等发布财报及融资计划。

主要观点

• 苹果创新推动成长：苹果的创新（如全面屏、AR技术）将带动国产供应链龙头的发展。
• LED与OLED产业加速转移：LED封装和应用向中国转移，OLED市场将进入普及期，带动相关产业链增长。
• IC市场分化明显：存储、车用、模拟芯片增长强劲，部分传统产品如面板驱动IC面临衰退。
• 红色旅游带动照明工程：政策支持和市场机遇推动照明工程在红色旅游领域的发展。
• 国内供应链整合加快：多家公司通过并购、增资、投资等方式强化在消费电子、汽车电子、LED、IC等领域的布局。

关键信息

• 行业评级：电子元器件行业评级为“增持”。
• 重点推荐公司：
  • 消费电子：劲胜精密、安洁科技、鸿利智汇、科森科技、东山精密、蓝思科技。
  • 光电：利亚德、京东方A、聚飞光电、洲明科技、佛山照明。
  • 半导体：环旭电子、长电科技、北方华创、上海新阳、南大光电、东软载波、汇顶科技、紫光国芯、国民技术、华天科技。
• 市场表现：电子行业整体上涨，半导体子行业涨幅最大（6.62%）。
• 行业预测：
  • 2017年全球IC市场预计增长16%，其中DRAM增长55%。
  • OLED面板市场规模预计达3兆日圆。
  • 面板驱动IC市场预计衰退2%。
• 政策支持：红色旅游基础设施建设不受1000万元最高补助限制，为照明工程发展提供政策支持。

行业投资观点

• 资金回流成长股：资金从周期性行业回流成长性行业，继续看好苹果创新及国产供应链龙头。
• 关注技术突破：如高通新型传感器、瑞丰光电在车用LED照明的布局、英飞特在LED驱动市场的前景等。
• 并购与扩张：多家公司通过并购、增资、投资等方式扩大市场份额和提升技术能力。

风险提示

• 经济下行导致业绩兑现风险。
• 电子产品渗透率不及预期的风险。

重点推荐组合

行业动态亮点

• 夏普S2珍藏版：采用五曲面3D玻璃，提升产品颜值。
• 瑞典电池技术突破：有望大幅提升特斯拉续航里程。
• IHS预测：智能手机液晶屏幕内嵌触控比例近70%。
• LGD投资OLED：在广州建设8.5代OLED生产线，计划2019年量产。
• 瑞丰光电与迅驰车业合作：加码车用LED照明市场。
• 高通发布深度传感技术：为AR普及提供技术支持。
• 英飞特财报：营收增长但净利润下滑，主要因成本上升。
• 洲明科技收购清华康利：完善城市景观照明布局。
• OLED市场增长：受苹果和中国手机厂商推动，市场规模扩大。

公司公告要点

• 安洁科技：完成股权转让，强化供应链布局。
• 卓翼科技：设立全资子公司，拓展机器人业务。
• 欣旺达：上半年营收增长，拓展新能源汽车电池市场。
• 德赛电池：营收增长，布局汽车电子和新能源。
• 合力泰：大股东质押股票，反映市场信心。
• 乾照光电：半年度营收与净利润大幅增长，受益于LED业务。
• 佛山照明：出售国轩高科股票，优化资产结构。

评级说明

• 行业评级：以行业指数6个月涨跌幅为基准，增持表示行业股票指数超越沪深300。
• 公司评级：以公司6个月涨跌幅为基准，买入表示股价超越沪深300 20%以上。

总结

本周电子元器件行业整体表现强劲，尤其是半导体和光学光电子板块。苹果创新带动了国产供应链的发展，而红色旅游的纪念年也为照明工程提供了发展机遇。IC市场分化明显，存储、车用和模拟芯片增长显著，而部分传统产品面临衰退。OLED市场加速普及，带动相关产业链发展。重点推荐的公司包括苹果供应链、国产手机供应链、LED封装及照明工程企业等。行业动态显示，技术突破、并购扩张、政策支持等因素推动行业发展，公司公告也表明市场整合和业务拓展持续进行。