20241017-中泰证券-瑞鹄模具-002997.SZ-瑞鹄模具2024三季报点评_盈利稳中有升_业绩符合预期_3页_463kb

瑞鹄模具（002997SZ）发布2024年前三季度季报，公司营收173亿元，同比增长33%，归母净利润25亿元，同比增长637%。季度数据显示，Q3营收61亿元，同比增长38%，净利润09亿元，同比增长416%。

收入方面，装备业务和零部件业务双轮驱动增长。装备业务通过拓展国际豪华客户和“一带一路”属地化品牌客户，订单充足；零部件业务逐步进入量产阶段，包括铝合金一体化压铸产品，总订单增长15%，支撑营收持续上行。

盈利方面，Q3毛利率环比提升至24.54%，装备业务保持强劲盈利，零部件业务处于爬坡阶段，预计规模上量后贡献更多弹性。公司盈利能力突出，预计Q4将进一步改善。

其他分析指出，装备业务受益于行业扩容和客户扩张，轻量化零部件短期跟随奇瑞等大客户启动，长期通过工艺积累开拓新市场。公司上调盈利预测，2024-2026年归母净利润分别预计为36亿元、46亿元、57亿元，同比增长率分别为78%、27%、26%，当前PE分别为183倍、144倍、115倍，维持“增持”评级。

风险包括核心客户需求不及预期和新产能盈利爬坡不确定性。总体上，公司业绩稳健，业务多元化提供增长动力。