20141027-华宝证券-ETP周报_新股冲击致市场下跌_分级B下跌_14页_3mb

ETP周报总结（2014.10.20-2014.10.24）

核心内容

2014年10月20日至2014年10月24日期间，由于新股IPO申购导致场内资金紧张，市场整体出现下跌趋势。上证指数周跌幅为1.66%，深成指周跌幅为2.83%。跌幅较大的板块包括钢铁、有色、采掘、地产、医药和军工。在这一背景下，权益指数分级B普遍下跌，而分级债基B则表现出上涨趋势。

主要观点

• 市场回顾：

  • 新股申购导致资金分流，场内资金紧张，回购利率明显上行，隔夜回购利率均价涨至11.05%。
  • 大盘在资金分流的影响下下跌，主要跌幅集中在前期热点板块，如军工、医药、资源有色、地产等。
  • 分级B普遍下跌，其中银华锐进净值下跌9.57%，价格下跌2.89%；行业主题中，新华环保B、申万环保B、国泰医药B、800医药B、鹏华资源B跌幅较大。
  • 分级A也受到资金紧张影响，银华稳进下跌0.73%，商品A下跌0.76%。ETF市场出现超过33亿的赎回。
  • 分级债基B整体上涨，惠鑫B上涨9.25%，增利B上涨3.85%，聚利B上涨3.02%。

• 投资策略：

  • 由于新股申购持续，预计周初大盘仍面临压力，前期热点板块的调整压力显现，相关分级B需谨慎配置。
  • 分级A短期下跌提供了入场机会，投资者可考虑在低点介入，如银华稳进。
  • 分级债基B在利率下行周期中表现稳健，债基指数上周上涨1.52%，推荐选择流动性好的聚利B。

关键信息

ETP系列指数表现

• 稳健股基指数（H30264）报收1034.80，周跌幅为-0.54%。
• 进取股基指数（H30265）报收705.97，周涨幅为3.61%。
• 进取债基指数（H30266）报收1487.32，周涨幅为1.52%。

股票型封闭式基金表现

• 基金同盛：净值下跌0.95%，收盘价下跌0.63%，折溢价率-2.91%。
• 基金景福：净值下跌1.17%，收盘价下跌1.53%，折溢价率-7.20%。
• 基金通乾：净值下跌0.33%，收盘价下跌1.79%，折溢价率-14.67%。
• 基金鸿阳：净值下跌0.91%，收盘价下跌2.97%，折溢价率-15.55%。
• 基金丰和：净值下跌1.01%，收盘价下跌2.09%，折溢价率-16.44%。
• 基金科瑞：净值下跌1.04%，收盘价下跌3.18%，折溢价率-16.94%。
• 基金久嘉：净值下跌0.76%，收盘价下跌1.39%，折溢价率-16.79%。
• 基金银丰：净值下跌1.51%，收盘价下跌1.31%，折溢价率-15.31%。
• 平均值：净值下跌0.93%，收盘价下跌1.65%，折溢价率-12.21%。

ETF及LOF基金表现

• 华宝兴业现金添益：净值下跌0.00%，收盘价下跌0.05%，折溢价率0.00%。
• 银华交易货币：净值下跌0.07%，收盘价下跌0.03%，折溢价率-0.04%。
• 华泰柏瑞沪深300ETF：净值下跌2.09%，收盘价下跌1.90%，折溢价率0.13%。
• 华夏上证50ETF：净值下跌1.51%，收盘价下跌1.27%，折溢价率0.18%。
• 国泰上证5年期国债ETF：净值上涨0.10%，收盘价下跌0.41%，折溢价率-0.74%。
• 嘉实沪深300ETF：净值下跌2.09%，收盘价下跌2.00%，折溢价率0.05%。
• 易方达深证100ETF：净值下跌2.75%，收盘价下跌2.69%，折溢价率0.00%。
• 华安上证180ETF：净值下跌1.82%，收盘价下跌1.78%，折溢价率0.15%。
• 华夏中小板ETF：净值下跌1.25%，收盘价下跌1.29%，折溢价率0.12%。
• 易方达创业板ETF：净值下跌2.11%，收盘价下跌1.97%，折溢价率0.09%。
• 南方中证500ETF：净值下跌1.79%，收盘价下跌1.76%，折溢价率-0.05%。
• 华夏沪深300ETF：净值下跌2.04%，收盘价下跌1.89%，折溢价率0.01%。
• 广发中证500ETF：净值下跌1.78%，收盘价下跌1.75%，折溢价率0.00%。
• 华夏上证医药卫生ETF：净值下跌3.40%，收盘价下跌3.28%，折溢价率-0.10%。
• 诺安上证新兴产业ETF：净值下跌3.17%，收盘价下跌2.76%，折溢价率-0.22%。
• 华夏上证金融地产ETF：净值下跌1.08%，收盘价下跌1.15%，折溢价率-0.12%。
• 南方深成ETF：净值下跌2.82%，收盘价下跌2.91%，折溢价率-0.13%。
• 华安黄金ETF：净值下跌1.02%，收盘价下跌0.73%，折溢价率-0.04%。
• 国泰上证180金融ETF：净值下跌1.00%，收盘价下跌0.87%，折溢价率-0.03%。
• 平均值：净值下跌1.70%，收盘价下跌1.64%，折溢价率-0.04%。

LOF基金表现

• 大成优选：净值下跌1.40%，收盘价下跌1.73%，折溢价率-0.33%。
• 博时主题行业：净值下跌1.37%，收盘价下跌1.33%，折溢价率-0.67%。
• 兴全轻资产：净值下跌1.31%，收盘价下跌2.45%，折溢价率-1.10%。
• 广发中证500ETF联接：净值下跌1.71%，收盘价下跌1.32%，折溢价率0.11%。
• 建信优势动力：净值下跌2.09%，收盘价下跌2.10%，折溢价率-0.71%。
• 华宝兴业标普油气：净值上涨2.77%，收盘价下跌0.84%，折溢价率-2.08%。
• 兴全绿色投资：净值下跌1.76%，收盘价下跌1.77%，折溢价率-0.66%。
• 兴全趋势投资：净值下跌0.94%，收盘价下跌1.17%，折溢价率-0.56%。
• 泰达宏利效率优选：净值上涨2.08%，收盘价上涨0.89%，折溢价率-0.98%。
• 广发小盘成长：净值下跌2.56%，收盘价下跌2.26%，折溢价率0.40%。
• 鹏华价值优势：净值下跌0.99%，收盘价下跌0.62%，折溢价率-0.62%。
• 平均值：净值下跌1.06%，收盘价下跌1.41%，折溢价率-0.49%。

封闭式债基及分级基金A类表现

• 工银瑞信纯债：净值增长0.37%，收盘价下跌2.33%，折溢价率-2.33%。
• 中银信用增利：净值增长0.61%，收盘价下跌1.04%，折溢价率-1.04%。
• 汇添富季季红：净值下跌1.41%，收盘价下跌2.86%，折溢价率-2.86%。
• 招商信用添利：净值增长0.58%，收盘价下跌2.29%，折溢价率-2.29%。
• 富国新天锋：净值增长0.19%，收盘价下跌1.26%，折溢价率-1.26%。
• 申万菱信定期开放：净值下跌0.19%，收盘价下跌2.08%，折溢价率-2.08%。
• 万家强化收益：净值增长0.32%，收盘价下跌5.78%，折溢价率-5.78%。
• 诺安纯债A：净值增长1.07%，收盘价下跌4.77%，折溢价率-4.77%。
• 民生加银平稳增利A：净值增长-1.58%，收盘价下跌3.30%，折溢价率-3.30%。
• 民生加银平稳添利A：净值增长-1.66%，收盘价增长0.09%，折溢价率0.09%。
• 南方金利A：净值增长-2.43%，收盘价下跌2.49%，折溢价率-2.49%。
• 申万菱信中证军工A：净值增长-12.48%，收盘价下跌2.82%，折溢价率-2.82%。
• 申万菱信中小板A：净值增长-0.38%，收盘价增长0.46%，折溢价率0.46%。
• 南方新兴消费收益：净值增长-7.03%，收盘价下跌0.72%，折溢价率-0.72%。
• 银华稳进：净值增长-0.73%，收盘价下跌9.44%，折溢价率-9.44%。
• 平均值：净值增长-0.37%，收盘价增长-1.41%，折溢价率-2.56%。

分级基金表现

• 国投瑞银瑞福优先：净值增长0.10%，收盘价增长0.10%，折溢价率0.29%。
• 国投瑞银瑞福进取：净值增长-2.68%，收盘价增长2.23%，折溢价率-5.93%。
• 兴全合润分级A：净值增长-1.79%，收盘价增长-2.15%，折溢价率-0.50%。
• 兴全合润分级B：净值增长-2.02%，收盘价增长-3.39%，折溢价率-4.02%。
• 建信稳健：净值增长0.10%，收盘价增长-2.97%，折溢价率-2.37%。
• 建信进取：净值增长-1.12%，收盘价增长1.74%，折溢价率2.85%。
• 银华瑞吉：净值增长0.19%，收盘价增长-0.64%，折溢价率-0.64%。
• 银华瑞祥：净值增长-3.74%，收盘价增长1.21%，折溢价率-1.83%。
• 中欧盛世成长A：净值增长0.09%，收盘价增长0.09%，折溢价率-0.69%。
• 中欧盛世成长B：净值增长-6.02%，收盘价增长-3.67%，折溢价率-2.76%。
• 南方新兴消费收益：净值增长0.10%，收盘价增长-0.72%，折溢价率-0.72%。
• 南方新兴消费进取：净值增长-1.32%，收盘价增长-3.79%，折溢价率-4.80%。
• 银华稳进：净值增长0.19%，收盘价增长-0.73%，折溢价率-9.44%。
• 银华锐进：净值增长-9.57%，收盘价增长-2.89%，折溢价率-26.95%。
• 富国创业板A：净值增长0.19%，收盘价增长0.38%，折溢价率-0.85%。
• 富国创业板B：净值增长-3.39%，收盘价增长-4.02%，折溢价率0.38%。
• 国联安双禧A中证100：净值增长-0.41%，收盘价增长-0.76%，折溢价率-25.87%。
• 国联安双禧B中证100：净值增长-3.79%，收盘价增长-3.21%，折溢价率6.14%。
• 申万菱信深成收益：净值增长-2.67%，收盘价增长-0.41%，折溢价率-2.67%。
• 申万菱信深成进取：净值增长-3.79%，收盘价增长-2.70%，折溢价率278.46%。
• 信诚中证500A：净值增长-2.01%，收盘价增长-0.99%，折溢价率-2.01%。
• 信诚中证500B：净值增长-3.67%，收盘价增长-2.81%，折溢价率1.21%。
• 国泰国证房地产A：净值增长0.13%，收盘价增长0.65%，折溢价率2.12%。
• 国泰国证房地产B：净值增长-3.74%，收盘价增长-6.09%，折溢价率1.24%。
• 鹏华资源A：净值增长0.10%，收盘价增长-0.76%，折溢价率-0.85%。
• 鹏华资源B：净值增长-7.49%，收盘价增长-6.67%，折溢价率8.91%。
• 招商中证大宗商品A：净值增长0.10%，收盘价增长-0.76%，折溢价率-0.85%。
• 招商中证大宗商品B：净值增长-3.83%，收盘价增长-8.06%，折溢价率2.92%。
• 银华金利：净值增长0.19%，收盘价增长-0.19%，折溢价率1.42%。
• 银华鑫利：净值增长-3.13%，收盘价增长-5.61%，折溢价率-1.03%。
• 银华金瑞：净值增长0.29%，收盘价增长-2.47%，折溢价率-2.47%。
• 银华鑫瑞：净值增长-4.55%，收盘价增长-5.21%，折溢价率2.60%。
• 信诚沪深300A：净值增长-0.34%，收盘价增长-2.65%，折溢价率-9.70%。
• 信诚沪深300B：净值增长-2.65%，收盘价增长-2.65%，折溢价率13.48%。
• 申万菱信中小板A：净值增长-0.31%，收盘价增长-2.45%，折溢价率-1.04%。
• 申万菱信中小板B：净值增长-1.29%，收盘价增长-2.45%，折溢价率-1.04%。
• 长城久兆稳健：净值增长-0.63%，收盘价增长1.36%，折溢价率-0.63%。
• 嘉实多利优先：净值增长-10.32%，收盘价增长-10.32%，折溢价率-12.33%。
• 华商中证500A：净值增长-0.44%，收盘价增长-0.62%，折溢价率-0.62%。
• 平均值：净值增长-0.60%，收盘价增长-0.88%，折溢价率-4.10%。

市场动态与建议

• 新股申购导致资金紧张，场内资金分流，回购利率上行，市场整体下跌。
• 权益指数分级B普遍下跌，主要跌幅集中在前期热点板块，如医药、资源、地产等。
• 分级A受资金紧张影响，出现下跌，但提供了入场机会。
• 分级债基B上涨，建议关注流动性好的聚利B。
• 投资者需谨慎配置相关分级B，关注市场调整压力。
• 分级A短期下跌可视为入场时机，建议关注银华稳进等品种。
• 分级债基B在利率下行周期中表现稳健，值得配置。