20140305-华宝证券-市场下跌_银华稳进套利机会再现_11页_2mb

报告摘要

2014年3月5日的ETP日报分析了当日市场走势与分级基金的表现，重点指出银华深证100分级基金的套利机会，同时对ETF、LOF、分级基金等不同类型的ETP产品进行了详细的数据点评。

市场下跌，套利机会再现
- 银华锐进净值下跌至0.328元，若深证100继续下跌6.14%，银华深证100分级将面临不定期折算。
- 以昨日收盘价买入银华稳进，投资者将获得约4.5%的收益。
- 投资者可关注此交易机会，看空市场者买入稳进，看多市场者买入锐进，可能导致银华深证100分级整体溢价，套利机会显现。
分级基金表现
- 分级基金市场整体折溢价率有所波动，部分A端和B端基金出现较大折溢价。
- 银华稳进的隐含收益率为6.47%，银华锐进的隐含收益率为6.47%，但银华锐进价格弹性较高，为3.44。
- 债券分级B端多数下跌，其中聚利B下跌1.69%，海富通稳进增利B下跌0.43%，浦银安盛增利B下跌0.25%，万家添利B下跌0.24%。
ETP市场动态
- 华宝证券与中证指数公司合作开发的ETP系列指数于1月8日发布，跟踪分级A和B份额的指数表现各有不同。
- ETF基金市场成交活跃，华宝兴业现金添益、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等基金表现较为突出。
- LOF基金市场中，易方达岁丰添利、华富强化回报等基金成交活跃，折溢价率波动较大。

基金名称	单位净值	收盘价	折溢价率（子基金）	折溢价率（整体）	日涨跌幅	杠杆率	隐含收益率	成交量（万元）	跟踪指数/到期日
银华稳进	1.01	0.94	-7.23	-0.37	0.54	--	6.47%	17958	深证100P
银华锐进	0.328	0.40	20.73	-1.98	4.08	3.44	6.47%	20818	深证100P
信诚中证500A	1.00	0.95	-5.28	-0.72	0.21	--	6.54%	1309	中证500
信诚中证500B	0.63	0.65	4.15	0.15	11.49	2.06	6.54%	3561	中证500
国泰国证医药A	1.01	1.05	3.29	-0.70	-0.10	--	6.77%	88	国证医药
国泰国证医药B	0.62	0.61	-3.04	2.02	2.62	2.81	6.77%	346	国证医药
富国创业板A	1.01	0.97	-3.96	-0.81	0.00	--	6.79%	641	创业板指
富国创业板B	1.10	1.12	2.10	-1.06	1.92	1.96	6.79%	2264	创业板指
国泰国证房地产A	1.01	1.02	0.59	-0.79	0.30	--	6.96%	1018	国证地产
国泰国证房地产B	0.62	0.61	-3.04	2.02	2.62	2.81	6.96%	2720	国证地产
银华金利	1.01	0.97	-4.25	-0.74	-0.62	--	6.79%	22	等权90
银华鑫利	0.74	0.77	4.07	-0.90	2.37	2.36	6.79%	249	等权90
国联安双禧A	1.06	0.95	-10.11	-0.45	-0.21	--	6.80%	1951	中证100
国联安双禧B	0.70	0.77	9.27	-0.13	2.01	1.88	6.80%	3277	中证100
银华金瑞	1.01	0.97	-4.45	-0.58	0.31	--	6.82%	126	内地资源
银华鑫瑞	0.87	0.89	2.42	-0.34	1.78	1.79	6.82%	348	内地资源
信诚沪深300A	1.01	0.90	-11.25	-0.43	0.33	--	6.77%	322	沪深300
信诚沪深300B	0.60	0.71	17.86	-1.26	2.69	2.33	6.77%	1048	沪深300
鹏华资源A	1.01	0.90	-11.09	-0.56	0.56	--	6.76%	483	A股资源
鹏华资源B	0.78	0.88	13.11	-0.79	2.30	2.09	6.76%	967	A股资源

基金名称	收盘价	折溢价率	日涨跌幅	成交额（百万）	最新份额（亿份）
华宝兴业现金添益	100.021	--	0.00	5,233.28	211.00
华夏上证50ETF	1.459	-0.21	0.07	483.43	138.65
华泰柏瑞沪深300ETF	2.174	-0.24	-0.23	407.74	65.84
银华交易货币	101.024	0.04	0.04	325.33	0.26
易方达创业板ETF	1.421	-0.19	-0.63	324.84	11.45
华夏中小板ETF	2.370	-0.25	-1.04	257.40	10.92
易方达深证100ETF	0.525	-0.19	-0.57	140.69	209.48
国泰上证5年期国债ETF	97.500	-0.47	-0.37	115.35	0.08
嘉实沪深300ETF	2.225	-0.24	0.09	107.83	113.05
华安上证180ETF	1.897	-0.21	-0.16	83.46	61.97

基金名称	基金代码	收盘价	折溢价率	日涨跌幅	成交金额（万元）	最新份额（亿份）	场内份额（亿份）
易方达岁丰添利	161115.OF	0.98	-0.20	-0.10	3,704.56	8.15	4.91
华富强化回报	164105.OF	1.03	0.39	0.20	620.44	10.52	1.95
兴全轻资产	163412.OF	1.90	-0.58	0.00	534.64	4.00	0.60
大成优选	160916.OF	1.06	-0.56	0.00	113.13	16.54	8.02
广发小盘成长	162703.OF	1.75	-0.68	-0.46	85.12	35.07	1.09
华夏行业精选	160314.OF	0.82	0.61	-0.61	50.92	64.71	4.34
兴全绿色投资	163409.OF	1.47	-0.07	0.27	49.30	13.46	0.64
博时主题行业	160505.OF	1.57	0.00	-0.63	40.74	55.63	2.40
富国天丰强化收益	161010.OF	0.97	-0.21	-0.21	39.52	30.03	2.52
信诚增强收益	165509.OF	0.98	-0.31	0.00	39.02	3.98	1.08