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格林大华期货研究报告总结

核心内容

格林大华期货研究院于2026年7月31日发布了一份关于国债期货市场的分析报告，内容涵盖市场行情、重要资讯、市场逻辑及交易策略等方面。报告指出，当前国债期货市场整体呈现震荡走势，且受政策导向影响较大。

市场行情复盘

• 国债期货走势：2026年7月30日（周四），国债期货主力合约开盘多数持平，TL小幅高开。午后在中共中央政治局会议公告发布后，国债期货连续拉升，以接近最高点收盘。

  • TL2609：上涨0.59%
  • T2609：上涨0.14%
  • TF2609：上涨0.10%
  • TS2609：上涨0.02%

• 资金市场：银行间资金市场隔夜利率DR001全天加权平均为1.40%，较上一交易日下行；DR007加权平均为1.45%，同样较上一交易日下行。

• 现券市场：国债现券收盘收益率多数下行，具体表现为：

  • 2年期国债：收益率下行0.60个BP至1.26%
  • 5年期国债：收益率下行0.99个BP至1.42%
  • 10年期国债：收益率下行1.33个BP至1.72%
  • 30年期国债：收益率下行2.09个BP至2.19%

重要资讯

1. 公开市场操作：

   • 央行周四开展2705亿元7天逆回购和6000亿元隔夜逆回购操作。
   • 当日有8040亿元逆回购到期，合计净投放665亿元。

2. 政治局会议：

   • 中共中央政治局于7月30日召开会议，决定于10月在北京召开二十届中央委员会第五次全体会议。
   • 会议强调下半年经济工作要稳中求进，加快新旧动能转换，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
   • 提出要发挥存量政策效能，谋划增量政策，加大逆周期调节力度，扩大内需，优化供给，保障和改善民生。

3. 美国经济数据：

   • 美国第二季度GDP折合年率增长1.5%，低于预期2.1%。
   • 美国6月PCE价格指数环比下降0.1%，与市场预期一致。
   • 美国6月核心PCE价格指数环比上涨0.1%，略低于预期的0.2%。

市场逻辑分析

• 政策预期影响：政治局会议纪要未释放更多明确的逆周期调节政策，市场对此有所反应，国债期货价格因此上涨。
• 资金流动性：周四DR001回落至1.40%，临近月末资金流动性保持平稳。
• 利率波动情况：当前资金利率围绕政策利率波动，国债期货连续大幅上涨的概率较低。

交易策略建议

• 策略类型：建议采用交易型投资策略，进行波段操作。
• 操作方向：国债期货短线或震荡，投资者可关注市场波动，把握短期机会。
• 风险提示：市场走势受多种因素影响，投资者需谨慎操作，注意潜在风险。

风险与免责声明

• 信息来源：报告信息均来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
• 观点与建议：文中观点、结论和建议仅供参考，不构成期货合约的买卖出价和征价。
• 免责条款：投资者据此作出的投资决策与格林大华期货有限公司及报告作者无关，公司不承担因此产生的任何损失。
• 版权说明：本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。

研究员信息

• 姓名：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 联系方式：liuyang18036@greendh.com