20240711-华泰期货-油脂日报_外部市场影响_油脂大幅下跌_8页

报告摘要

油脂日报 - 7月11日

油脂市场分析

昨日，三大油脂期货及现货市场价格大幅下跌，主要受国外美豆油期货下跌及基本面供需压力影响。

期货方面，棕榈油2409合约下跌166元至7612元/吨，跌幅达2.13%；豆油2409合约下跌204元至7572元/吨，跌幅2.62%；菜油2409合约下跌266元至8305元/吨，跌幅3.10%。

现货方面，广东地区棕榈油现货价格跌至7650元/吨，环比下跌210元，跌幅2.67%，基差P09+38，环比下跌44元；天津一级豆油现货价格为7620元/吨，环比下跌200元，跌幅2.56%，基差Y09+48，环比上涨4元；江苏四级菜油现货价格为8320元/吨，环比下跌310元，跌幅3.59%，基差OI09+15，环比下跌44元。

近期市场咨询汇总：

机构预测2024/25年度USDA预计美国大豆产量为4424亿蒲式耳，预估区间为4335-4436亿蒲式耳，此前USDA六月预估为4450亿蒲式耳；巴西2023/24年度大豆产量预计为15.175亿吨，区间在14.9-15.3亿吨，此前为15.3亿吨。
阿根廷出口豆油（8月船期）C&F价格降至998美元/吨，较上个交易日下调16美元；（10月船期）987美元/吨，下调11美元。
加拿大进口菜油方面，8月船期C&F报价为1000美元/吨，与上个交易日持平；10月船期报价980美元/吨，持平。

价格下跌原因分析：三大油脂价格大幅下滑主要由于美豆油外盘下行对国内市场的带动，加上基本面供需压力显现。棕榈油方面，虽东南亚天气条件良好，产量正常，但由于种植面积饱和和树龄老化，长期单产能力下降，未来产量增幅空间有限。豆油和菜油市场同样受国际价格波动和基本面对价格构成压力。