20240711-东兴证券-东兴晨报_11页_651kb

分析师推荐

• 汉钟精机 (002158SZ)：本土压缩机行业龙头，受益于设备更新政策且资本运作高效。2016年限售股权投资增至2023年的29.1%；坚持稳定分红，累计分红率达432.3%；真空泵营收占比从50.7%提升至426.3%，毛利率上升至4.03%；受益于制冷设备更新，2023年有望销售增量超2463万台；机芯技术领先，渗透率和国产化率低，未来增长空间大；热泵市场预期高景气，拉动业绩；盈利预测2024-2026年归母净利润96.4/114.8/132.6亿元，PE 9倍，强烈推荐。

非银行金融

• 强监管+新质生产力驱动下，资本市场环境优化空间大；行业头部机构并购整合盈利空间仍在。板块估值处于低位，证券ETF具带动效应。

食品饮料

• 国际奶价震荡下，原奶供应充足而需求疲软，国内原奶价格持续走低，乳制品企业竞争激烈；产业去化初现成效，下半年价格低位震荡格局为主。产品力强、渠道拓展能力强的乳企更具优势，建议关注伊利股份。
• 白酒消费税若后移至批发/零售，或提高企业税负；长期利好名酒，推荐贵州茅台。

银行

• 长端利率波动可控，银行股具备高股息属性和防御潜力。短期信贷增长慢、息差承压限制业绩弹性，中长期资产荒边际趋缓，高股息+资金支撑配置价值。推荐区域性强、资产净优质中小企业行。

房地产

• 二手房成交显著增长，核心城市率先复苏，利好布局一二线城市的房企及中介。南京取消摇号政策释放调控松绑信号，短期复苏信号叠加，推荐华润置地、招商蛇口等。

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