20141103-太平洋-医药生物行业_招标与医疗服务政策加速_布局优质个股_14页_1mb

医药生物行业周报总结（2014年11月3日）

核心内容

本周医药生物行业整体表现弱于沪深指数，涨幅为4.26%，其中生物制品和医疗器械涨幅较好，分别为5.82%和5.25%。而化学制药、中药和医药商业涨幅相对滞后，医疗服务板块表现最弱，涨幅仅为2.13%。随着政策的逐步推进，行业迎来新的发展机遇。

主要观点

政策动态

1. 药品招标政策加速
   甘肃省、陕西省、山西省相继发布基本药物和常用低价药品招标方案，国家出台《关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》，要求各省于2015年6月前完成招标。这一趋势将有利于拥有独家品种、高品质仿制药和研发优势的企业。

2. 药价放开政策预期增强
   据媒体报道，全国物价局局长会议决定药品价格将全部放开，预计2015年1月起正式实施。此政策将推动医药行业市场化竞争，增强品牌、质量与销售渠道的重要性，有利于优质企业。

3. 生物类似药政策规范
   中国食品药品监督管理总局（CFDA）发布《生物类似药研发和评价技术指导原则》征求意见稿，旨在规范生物类似药研发与评价，推动行业发展。

4. 国产医疗设备发展受政策支持
   国家启动首批优秀国产医疗设备遴选工作，预计在11月初公示结果。此举将促进国产设备在医疗领域的应用，利好相关上市公司。

市场动态

1. 医药电商发展提速
   随着药价放开，医药电商渠道将扩展至非医药产品，部分优质医药企业已积极布局医药电商领域，如九州通、嘉事堂等。

2. 企业并购与合作

   • 乐普医疗与成都圣诺生物制药签署技术合作协议，获得艾塞那肽原料药及注射剂的全部技术及权益。
   • 乐普医疗拟收购浙江新东港药业51%股权，丰富其产品线并实现原料药与制剂药产业链统一。
   • 益佰制药拟收购海南长安国际制药72.85%股权，增强在肿瘤用药市场的竞争力。

行业展望

• 随着三季报收官，市场可考虑估值切换，逢低布局优质医药股。
• 建议关注业绩稳定增长的低估白马股，如天士力、云南白药。
• 基药招标加速及药价放开将为相关个股提供增长动力，如信立泰、莱美药业、恩华药业。
• 医药电商政策即将出台，建议关注相关企业，如九州通、嘉事堂。

关键信息

• 行业整体表现：医药板块涨幅4.26%，弱于沪深指数（5.23%）。
• 政策导向：新一轮招标启动，药价市场化，生物类似药规范，医药电商政策即将出台。
• 企业动态：乐普医疗、益佰制药、宝莱特等公司进行并购或战略合作，提升市场竞争力。
• 投资建议：布局优质个股，如天士力、云南白药、信立泰、莱美药业、恩华药业等。
• 风险提示：政策变化及招标进度可能不及预期。

行业评级

• 行业评级：看好
• 推荐公司及评级：
  • 天士力（600535）：买入
  • 信立泰（002294）：买入
  • 莱美药业（300006）：增持
  • 海思科（002653）：增持

个股信息

涨跌与估值

• 涨幅前十：

  • 花园生物：40.56%
  • 西藏药业：20.99%
  • 丰原药业：17.17%
  • 戴维医疗：17.16%
  • 博雅生物：17.00%
  • 九洲药业：16.31%
  • 华润万东：15.30%
  • 仟源医药：13.79%
  • *ST生化：12.59%
  • 瑞康医药：12.59%

• 涨幅后十：

  • 北大医药：-7.22%
  • 信邦制药：-6.55%
  • 鑫富药业：-5.38%
  • 太极集团：-3.11%
  • 康缘药业：-3.18%
  • 和佳股份：-3.71%
  • 鲁抗医药：-4.07%
  • 汉森制药：-1.79%
  • 洪城股份：-1.90%
  • 誉衡药业：-2.35%

大小非解禁与大宗交易

• 解禁信息：瑞康医药、京新药业、华仁药业等企业在未来三个月内将有较大解禁数量。
• 大宗交易：和佳股份、信邦制药、云南白药等公司出现大宗交易，部分存在折价。

股东大会动态

• 会议内容：多家公司召开临时股东大会，涉及公司章程修订、董事会与监事会换届、募集资金使用、员工持股计划等。

技术与行业前瞻

• 肺动脉高压研究：美国食品药品监督管理局（FDA）将依维莫司列入不良事件报告系统，提示其潜在风险。
• 盖伦奖：2014年美国盖伦奖揭晓，Sovaldi、Hamacord和Trevo ProVue分别获得最佳药品、最佳生物制品和最佳医疗器械奖项。
• 甲氨蝶呤检测技术：蒙特利尔大学研究团队开发出新型微型设备，用于快速检测甲氨蝶呤浓度，提升治疗安全性。
• 肿瘤抑制蛋白研究：牛津大学发现ASPP2在控制上皮细胞运动和形状转变中的关键作用，为癌症治疗提供新思路。
• Fox01与肺动脉高压：德国马克斯普朗克研究所发现Fox01在肺动脉高压发生中的作用，为新型治疗提供研究方向。

风险提示

• 政策变化可能导致行业不确定性。
• 招标工作进度可能慢于预期，影响企业收益。

研究支持

• 研究支持：祝琳琪

分析师声明

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