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晨会聚焦总结

核心内容

本次晨会聚焦于宏观经济、投资策略、行业动态及融资融券数据，主要围绕央行货币政策委员会二季度例会、A股市场表现、行业景气度以及限售股解禁情况展开分析。

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宏观与策略

央行货币政策委员会二季度例会点评

• 货币政策基调：稳健的货币政策保持灵活精准、合理适度，注重流动性合理充裕与宏观杠杆率稳定。
• 政策调整：新增“防范外部冲击”、“维护经济大局总体平稳”等表述，强调政策的灵活性与市场适应性。
• 利率改革：存款利率自律上限调整，继续释放LPR改革潜力，推动实际贷款利率下降。
• 市场影响：银行存款利率“有升有降”，短端利率上升，长端利率下降，有利于市场流动性改善。
• 风险提示：流动性或收紧，经济复苏不及预期。

投资策略

• 市场表现：6月28日，A股市场整体上涨，其中创业板指涨幅最大，达到1.95%。
• 行业趋势：成长风格继续演绎，重点关注高景气行业。
• 三大投资方向：
  1. 政策保障与市场需求双重驱动：新能源车、国防军工、科技板块。
  2. 需求启动与困境反转：物联网、LED等。
  3. 周期景气与产能扩张：大炼化、钛白粉等。
• 风险提示：政策超预期收紧；通胀超预期。

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行业与公司

建筑行业

• 行业景气度：基建投资两年平均增速为2.6%，地产投资两年平均增速为8.6%，但整体仍处于低景气状态。
• 投资建议：
  • 稳定持有白马龙头：如【中国建筑】【中国中铁】【中国中冶】【中国交建】，因其在新常态下具备较强的抗风险能力。
  • 关注稳健小公司：如【东珠生态】，专注于主业、财务稳健的民营建筑企业，有望获得稳定收益。
• 风险提示：宏观经济系统性风险，行业政策风险。

回盛生物 (300871)

• 事件：发布限制性股票激励计划，授予31名核心骨干48.8万股。
• 行业背景：受益于规模化养殖和“禁抗”政策，兽药市场增长。
• 公司优势：作为兽用化药龙头企业，具备技术优势和产品质量保障。
• 未来布局：正在建设湖北新沟基地，泰万菌素产能将扩大，推进原料药制剂一体化。
• 盈利预测：预计2021-2023年EPS分别为1.47元、2.31元、3.55元，动态PE分别为27/17/11倍，给予“买入”评级，目标价51.5元。
• 风险提示：非洲猪瘟疫情反弹；下游需求不及预期。

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融资融券交易数据

沪深两融余额

• 2021-06-25：沪深两融余额为17,677.99亿元，融资余额为16,118.40亿元，融券余额为1,559.60亿元。
• 交易情况：融资买入额与偿还额略有波动，整体市场融资活动保持活跃。

新股发行动态

• 主要上市企业：包括中集车辆、世茂能源、永和股份等。
• 发行信息：涉及发行价格、网上中购日、网下申购日等关键信息，供投资者参考。

本周限售股解禁明细

• 解禁日期：主要集中在6月28日至7月2日。
• 解禁公司：包括新易盛、世名科技、汇顶科技、至纯科技、镇海股份等。
• 解禁规模：部分公司解禁比例较高，如【博汇股份】解禁比例达89.74%，需关注市场影响。

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总结

• 宏观：货币政策稳健，关注流动性与经济复苏。
• 策略：成长风格延续，关注高景气行业及中报业绩表现。
• 行业：建筑行业底景气，回盛生物具备增长潜力。
• 市场数据：融资融券保持活跃，新股发行与限售股解禁情况需关注。

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风险提示

• 流动性收紧：可能对市场造成压力。
• 经济复苏不及预期：影响整体市场表现。
• 行业政策变化：可能影响建筑、兽药等行业。
• 疫情反弹：对回盛生物等动保企业构成风险。
• 市场波动：限售股解禁可能引发短期波动。

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投资评级说明

• 公司评级：分为买入、持有、中性、回避、卖出。
• 行业评级：分为强于大市、跟随大市、弱于大市。

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重要声明

• 数据来源：合法合规渠道，分析基于分析师职业理解。
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